Les fluctuacions del preu de l’or són determinades per diversos factors. Tres dels principals factors són: els tipus d’interès, el valor del dòlar nord-americà i el nivell de por i volatilitat als mercats.
Com es mouen els preus de l’or
A continuació s’explica com generalment funcionen les relacions entre l’or i aquests factors: 1) Quan augmenten els tipus d’interès, els preus de l’or sovint cauen perquè l’or no té interessos. Si els inversors poden obtenir un rendiment més alt en altres llocs, disminueix la demanda d'or. 2) Com que l'or es denomina més sovint en dòlars americans, l'or i el dòlar estan inversament correlacionats. Com a resultat, quan el dòlar augmenta en valor, els preus de l’or tendeixen a caure i viceversa. 3) L’or es considera un actiu “refugi segur”: en temps de turbulència del mercat, els inversors solen acostar-se cap a la seguretat percebuda de l’or. D'altra banda, quan els mercats estan en auge, l'or tendeix a perdre el seu valor de refugi segur.
Or sota pressió
El gràfic dels preus de l'or a continuació mostra algunes d'aquestes dinàmiques en joc. Durant bona part d’aquest any, s’ha produït una caiguda forta i sostinguda, a partir de l’abril. Al mateix temps, els tipus d'interès, els rendiments de les obligacions i el dòlar nord-americà han augmentat, i la demanda de seguretat ha disminuït a causa d'un mercat de valors alt volador. Totes aquestes condicions van contribuir a exercir una forta pressió sobre el preu de l’or.
Rebot de baixos
Les coses han canviat les darreres setmanes, però, a mesura que els mercats de renda variable han reculat bruscament, mentre que els rendiments dels bons i el dòlar han semblat aturats. Això ha ajudat a desencadenar un augment important de l’or que ha impulsat el metall preciós a pujar des del nivell inferior a 1.200 dòlars per aproximar-se a la resistència clau al voltant dels 1.240 dòlars. Amb una nova turbulència del mercat i / o un retrocés dels tipus d’interès i del dòlar, una ruptura d’or superior als 1.240 dòlars podria suposar un repunt i recuperació prolongats del metall preciós.
