Què és el rendiment brut?
El rendiment brut és el rendiment d’una inversió abans de la deducció d’impostos i despeses. El rendiment brut s’expressa en termes percentuals. Es calcula com la rendibilitat anual d’una inversió anterior a impostos i despeses, dividida pel preu actual de la inversió.
Com funciona el rendiment brut
Una acció que paga 3 dòlars en dividends anuals i que cotitza actualment a 60 dòlars té un rendiment brut (dividend) del 5, 0%. Si hi ha un impost de retenció del 10% sobre els dividends, el rendiment net de dividends seria del 4, 5%. En el cas de les inversions immobiliàries, la diferència entre els rendiments bruts i els nets pot ser força significativa, ja que els ingressos per lloguer es poden erosionar substancialment mitjançant despeses d’explotació com ara despeses de manteniment, assegurances i impostos sobre béns immobles.
Rendiment brut, rendiments de fiances i rendiments de fons mutus
El rendiment brut és només una de les múltiples definicions i termes del rendiment, que abasta les inversions immobiliàries i altres rendes fixes i les inversions en fons mutus.
Els termes comuns de rendiment de bons inclouen "rendiment nominal", "rendiment corrent" i "rendiment fins a venciment". El rendiment nominal és la taxa de cupó sobre una obligació dividida pel seu valor nominal. És el tipus d’interès que un emissor d’obligacions promet pagar als compradors d’obligacions. El tipus nominal és fix i s'aplica per a tota la vida de l'obligació. (A vegades s'anomena taxa nominal, rendiment de cupó o taxa de cupó.)
El rendiment actual d’una obligació és igual al seu benefici anual (interessos i dividends) dividit pel seu preu de mercat actual. El rendiment corrent representa la devolució que un inversor esperaria si el propietari adquirís la fiança i la mantingués durant un any complet.
El rendiment fins a venciment (YTM) d’una obligació és lleugerament més complex i és la rendibilitat total prevista en una fiança si es manté el vincle fins que madura. YTM és un rendiment de fiança a llarg termini, expressat com una taxa anual. Es pot pensar com la taxa de rendibilitat interna (IRR) d’una inversió d’obligacions si l’inversor manté el bo fins al venciment i rep tots els pagaments segons el previst. Rendiment fins a la maduresa també s’anomena rendiment de llibre o rendiment de redempció.
El rendiment de fons mutu es presenta de dues formes principals. El rendiment de dividends s’expressa en un percentatge anual dels ingressos de la cartera d’un fons, també en funció del benefici net rebut després de les despeses associades del fons. El rendiment SEC es basa en els rendiments reportats per companyies particulars tal com exigeixen la Comissió de Valors i Valors (SEC). Es basa en un supòsit que tots els títols associats es mantinguin fins al venciment.
