Fons Hedge vs. Fons de capital privat: una visió general
Tot i que els seus perfils d’inversors són sovint similars, hi ha diferències significatives entre els objectius i els tipus d’inversions que busquen els fons de cobertura i els fons de capital privat.
Tant els fons de cobertura com els fons de capital privat apel·len a individus de gran valor net (molts requereixen inversions mínimes de 250.000 dòlars o més), tradicionalment s’estructuren com a associacions limitades i impliquen pagar els honoraris bàsics de gestió dels socis administradors més un percentatge de beneficis.
Fons de cobertura
Els fons de cobertura són inversions alternatives que utilitzen fons combinats i utilitzen diverses estratègies per obtenir rendiments per als seus inversors. L’objectiu d’un fons de cobertura és proporcionar el màxim rendiment d’inversió el més ràpidament possible. Per assolir aquest objectiu, les inversions de fons de cobertura es troben principalment en actius altament líquids, la qual cosa permet al fons obtenir beneficis ràpidament en una inversió i després canviar fons cap a una altra inversió més prometedora. Els fons de cobertura solen utilitzar el palanquejament o diners prestats per augmentar la rendibilitat. No obstant això, aquestes estratègies són arriscades: les empreses altament palanquejades es van veure afectades durant la crisi financera del 2008.
Els fons de cobertura inverteixen en pràcticament qualsevol cosa i tot, en accions individuals (incloses les vendes a curt termini i opcions), bons, futurs de mercaderies, divises, arbitratges, derivats, tot allò que el gestor del fons ofereixi rendiments elevats potencials en un curt període de temps. L'objectiu dels fons de cobertura és el màxim de beneficis a curt termini.
Els fons de cobertura rarament són accessibles a la majoria dels inversors; en canvi, els fons de cobertura van dirigits a inversors acreditats, ja que necessiten menys regulació SEC que altres fons. Un inversor acreditat és una persona o una entitat empresarial a la qual se li permet negociar en valors que potser no estan registrats a les autoritats financeres. Els fons de cobertura també són notòriament menys regulats que els fons d'inversió i altres vehicles d'inversió.
En termes de costos, els fons de cobertura solen invertir-se que els de fons mutuos o altres vehicles d'inversió. En lloc de cobrar només una relació de despeses, els fons de cobertura cobren tant una relació de despeses com una comissió de rendiment.
Fons de capital privat
Els fons de capital privat s’assemblen més a les empreses de capital risc, ja que inverteixen directament en empreses, principalment mitjançant la compra d’empreses privades, tot i que de vegades busquen adquirir interès de control en empreses de borsa pública mitjançant compres d’accions. Sovint utilitzen compravenda palanquejada per adquirir empreses amb problemes financers.
A diferència dels fons de cobertura centrats en els beneficis a curt termini, els fons de capital privat es centren en el potencial a llarg termini de la cartera d’empreses en què tenen un interès o que adquireixen.
Una vegada que adquireixen o controlen l'interès en una empresa, els fons de capital privat busquen millorar l'empresa mitjançant canvis de gestió, racionalització d'operacions o expansió, amb l'objectiu eventual de vendre l'empresa amb un benefici, ja sigui de forma privada o mitjançant una oferta pública inicial en un mercat de Valors.
Per assolir els seus objectius, els fons de capital privat solen tenir, a més del gestor de fons, un grup d’experts corporatius que poden ser assignats per gestionar les empreses adquirides. La naturalesa de les seves inversions requereix un enfocament més a llarg termini, buscant els beneficis de les inversions per madurar en uns quants anys, més aviat amb el focus de beneficis ràpids a curt termini dels fons de cobertura.
Les diferències claus
Atès que els fons de cobertura es centren en actius principalment líquids, els inversors solen cobrar les seves inversions en el fons en qualsevol moment. En canvi, l’enfocament a llarg termini dels fons de capital privat sol dictar un requisit que els inversors comprometin els seus fons durant un període mínim de temps, normalment almenys de tres a cinc anys, i sovint de set a deu anys.
També hi ha una diferència substancial en el nivell de risc entre els fons de cobertura i els fons de capital privat. Si bé tots dos practiquen la gestió del risc combinant inversions de major risc amb inversions més segures, l’objectiu dels fons de cobertura a aconseguir beneficis màxims a curt termini implica necessàriament l’acceptació d’un nivell més alt de risc.
Hi ha fons de cobertura que s’ajusten a la definició clàssica —fons dissenyats per protegir el capital invertit en inversions tradicionals—, però que ja no es considera l’ús comú del terme.
Punts clau
- Els fons de cobertura i els fons de capital privat apel·len a individus de gran valor net.Tots els tipus de fons consisteixen en pagar comissions bàsiques als socis administradors, a més d’un percentatge de beneficis. Els fons de cobertura són inversions alternatives que utilitzen diners combinats i una varietat de tàctiques per obtenir rendiments per als seus. inversors. Els fons de capital privat inverteixen directament en empreses, adquirint empreses privades o comprant un interès de control en empreses de borsa pública.
Conseller Insight
Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance Financial Planning, Santa Bàrbara, Califòrnia
Un fons de cobertura és un fons d’inversions gestionat activament que agrupa diners d’inversors acreditats, normalment aquells amb majors toleràncies de risc. Els fons de cobertura no estan sotmesos a moltes de les regulacions que protegeixen els inversors com altres valors, de manera que acostumen a utilitzar diferents estratègies de risc més alt per obtenir rendiments potencialment més elevats, com ara vendes a curt termini, derivats o estratègies d’arbitratge.
Un fons de capital privat també és un fons d'inversió gestionat que agrupa diners, però normalment inverteixen en empreses i empreses privades, no comercialitzades públicament. Els inversors en fons de capital privat són similars als inversors de fons de cobertura perquè estan acreditats i poden permetre's un risc més gran, però els fons de capital privat solen invertir a llarg termini.
