Ja fa poc més d’una dècada, les institucions financeres dominants eren els fons de cobertura. Coneguts per les seves administradores de diners multimilionaris amb un gran vol, els seus nivells d’inversió mínims significatius que eliminarien tota la clientela més rica i els seus honoraris indignants (compensats, el pensament, per rendiments encara més grans), els fons de cobertura van ser per a molts dins i fora del món financer representa una representació de tota la inversió.
Aleshores, la crisi financera del 2008, els fons de cobertura i de cobertura es van situar entre les moltes institucions financeres que van ser delmes pels esdeveniments i la fallida. El fet de discutir si els fons de cobertura poden ser víctimes de la crisi o una de les múltiples causes (o potser ambdues coses) és un tema de debat. Per exemple, un informe del Financial Times del 2012 tenia com a objectiu eliminar les reclamacions de les empreses del fons de cobertura que les seves empreses no tenien res a veure amb la creació de valors insostenibles basats en hipoteques que, al seu torn, van posar en marxa la crisi econòmica..
Les seqüeles immediates
Durant i just després de la crisi del 2008, alguns partidaris del fons de cobertura també van argumentar que aquestes empreses no eren les úniques que participaven en títols subprime. Potser com a conseqüència d’aquestes posicions, l’audició del Comitè de Cambres del 2008 sobre la supervisió i la reforma del govern no va culpar els fons de cobertura i la sortida de la crisi. No obstant això, amb el pas del temps, alguns analistes van oferir explicacions alternatives que van situar els fons de cobertura més clarament a l’arrel de la crisi.
Independentment del paper que hagi pogut jugar els fons de cobertura en la generació de la crisi, la van afectar. Juntament amb altres àrees del món financer, els fons de cobertura van afrontar el potencial d’increment de la regulació i la crítica de la indústria a partir del 2008. Segons Value Walk, a finals del 2008, hi havia més de 5.100 fons de cobertura actius a tot el món. Curiosament, els primers anys després de la crisi del 2008 no van alentir el llançament de nous fons; es van llançar 5.900 fons addicionals a finals de setembre del 2014. (Relacionat: Com obté els diners d'un fons de cobertura?)
Torns a gran escala
Abans de la crisi, al voltant del 43% dels actius del fons de cobertura eren d’inversors institucionals. El 2014, el capital institucional representava prop de les dues terceres parts dels actius del fons de cobertura. Massius inversors institucionals van continuar focalitzant-se en els fons de cobertura, mentre que els inversors individuals potser eren més propensos a mirar cap a un altre lloc. Només cal mirar el rendiment dels fons de cobertura durant la dècada passada per veure que la gran majoria d’aquestes empreses no poden produir rendiments ni tan sols propers a on es trobaven abans de la crisi. Si bé els fons individuals van continuar prosperant, la indústria en general ha lluitat. Segons el CNN, el tercer trimestre del 2015, per exemple, va registrar sortides netes d’uns 95 mil milions de dòlars al llarg del trimestre; això va suposar el plomatge més gran del món del fons de cobertura des del 2008. A mesura que els inversors individuals s’han frustrat cada cop més amb els fons de cobertura, aquests fons han fet esforços ocasionalment per intentar recuperar inversors que ja no estan convençuts que poden produir els rendiments extraordinaris que abans van oferir.. (Relacionat: Guia d’Investopedia per veure milers de milions)
Un dels canvis més significatius del món dels fons de cobertura ha estat la forma en què aquestes empreses estructuren els seus honoraris. Solia ser que els fons de cobertura generalment s'ajustaran al model "dos i vint", pel qual els inversors pagaven el 2% del seu actiu total i el 20% dels seus beneficis en comissions de gestió i operacions. Alguns dels fons amb més èxit van superar aquests percentatges, ja superiors a molts altres tipus de vehicles d'inversió. Per als inversors abans de la crisi, una quota significativa del fons de cobertura era acceptable perquè el propi fons normalment produiria rendiments en dos dígits cada any. Tanmateix, els rendiments des de la crisi simplement no han estat tan grans. Molts fons han lluitat per igualar els rendiments del S&P 500 durant l'última dècada. A causa d'això, alguns fons han canviat completament l'estructura de tarifes. Altres fons s’han tancat; MarketWatch va informar que el 2016 es van tancar més de 1.000 fons de cobertura, per exemple.
Això no vol dir que la indústria del fons de cobertura hagi estat morta. De fet, molts inversors encara concentren la seva atenció en els noms més importants de l’espai, i la presentació trimestral d’alguns dels majors noms de la gestió de diners no deixa de despertar interès entre inversors de tot tipus. Els primers sis mesos del 2017 van ser forts per a la indústria, segons dades de Preqin citades per Institucional Investor. Més recentment, l’agost de 2018, Bloomberg va informar que una part de la indústria de fons de cobertura podria haver pogut generar beneficis estel·lars a l’abast dels metalls abans que les mercaderies fossin durament afectades per les tensions comercials que van implicar als Estats Units alguns gestors importants de diners, com Citadel's Ken Griffin, han aconseguit mantenir els seus rendiments pendents fins i tot durant la fase de postcrisi. Per a alguns analistes, això representa una esperança per a la supervivència continuada del fons de cobertura com a institució financera, o fins i tot un signe que els fons de cobertura estan fent un retorn (el millor rendiment del primer mes per a un fons de cobertura ha estat l'exodusPoint capital de Michael Gelband Gestió, llançada el juny del 2018). Independentment, a mesura que els inversors s’han interessat cada cop més per tipus d’inversions de baix cost, sovint més estables - fons borsats en borsa, fons d’índex i similars - els fons de cobertura han perdut part de la posició de protagonisme que gaudien abans del 2008., potser mai per recuperar-ho.
