Què és un índex beta alt?
Un índex beta alt és una cistella d’accions que presenten una major volatilitat que un índex de mercat ampli com el S&P 500. L’Índex Seta P 500 Alt Beta és el més conegut d’aquests índexs. Fa un seguiment del rendiment de 100 empreses de S&P 500 més sensibles als canvis en els rendiments del mercat. La versió beta és la quantitat de volatilitat o risc sistemàtic que presenta un actiu en comparació amb el mercat en general. A més de l’índex insígnia de grans càmeres, Standard i Poor's (S&P) ofereixen altes variacions beta de petits caps, mitjanes i mercats emergents per citar-ne alguns.
S'ha explicat un índex beta alt
Un component d’alt índex beta presenta una sensibilitat més gran que l’ampli mercat. La sensibilitat es mesura mitjançant la beta d'un estoc individual. Una beta d'un indica que l'actiu es mou en línia amb el mercat. Tot menys que un representa un actiu menys volàtil que el mercat i superior a 1 suggereix un actiu més volàtil. Per exemple, una beta de 1, 2 significa que l’actiu és un 20% més volàtil que el mercat. Per contra, una beta de 0, 70 és, teòricament, un 30% menys volàtil que el mercat. La beta es mesura amb un índex àmpliament seguit com el S&P 500.
L’obtenció de l’exposició a un alt índex beta requereix un vehicle d’inversió com un fons borsat (ETF). L’Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) és l’actiu més cotitzat que rastreja els actius volàtils del mercat més ampli. Des dels seus inicis, l'ETF ha subformat l'índex subjacent de S&P 500. De fet, l'índex va registrar caigudes de dos dígits el 2015, ja que l'ensurt de la desacceleració i la recessió de la Xina van castigar tot el mercat borsari. L’assignació més gran del fons prové dels sectors financers i industrials amb algunes participacions individuals com Advanced Micro Devices (AMD) i Arconic (ARNC).
Limitacions d’un alt índex de beta
Al contrari de la creença popular, l’alta beta o volatilitat no es tradueix necessàriament en majors rendiments. Des de fa molts anys, l’índex High Beta S&P 500 ha superat el nivell de referència subjacent. Es va produir durant un període de millora imparable del mercat ampli. En canvi, la investigació demostra que les existències de baixa volatilitat solen obtenir rendiments més ajustats al risc que les altes volatilitats. La raó per la qual la beta baixa tendeix a sobrepassar es pot atribuir a restriccions d’inversió de biaixos en la conducta, com la representació heurística i la sobreconfiança. A més, la selecció del sector i altres criteris fonamentals juguen un paper important en la volatilitat i el rendiment d’un alt índex beta.
