A mesura que els preus de les accions augmenten fins als nous màxims rècord, una tendència obviada ha estat la gran quantitat de diners que s’aboca a les inversions immobiliàries. Segons els informes publicats per Business Insider, els grans inversors institucionals amb seu als Estats Units, sobretot els fons de pensions, tenen ara prop d’1 triló de dòlars en béns immobles, o aproximadament un 10% de les seves carteres. A més, el 22, 5% de les inversions immobiliàries es registra en el segment de mercat més arriscat i menys líquid del mercat, les anomenades propietats amb valor afegit. A més, un 9, 5% de rècord es troba en béns immobles estrangers, cosa que pot ser igual de arriscada.
"La gent va fer molt d'això el 2006 i el 2007, i no va acabar gaire bé quan va arribar al 2008 i el 2009, perquè els edificis que estaven a mig construir i els edificis mig llogats van funcionar molt malament", va observar Joe Azelby., cap de mercats immobiliaris i privats de UBS Asset Management, durant una recent conferència UBS, tal com cita BI. "El pensament és que alliberaré la corba de risc per desenvolupar, reurbanitzar o fer activitats de major risc i de major recompensa per obtenir un major rendiment", va afegir.
Significació per als inversors
Els béns immobles amb valor afegit normalment es compren amb la intenció de revendre-la per obtenir un guany. No obstant això, augmentar el seu valor sovint requereix inversions addicionals importants en l’actualització, rehabilitació o reurbanització. La recompensa d’aquestes inversions addicionals és incerta durant les expansions econòmiques, i més encara durant les crisis econòmiques.
Els inversors institucionals han preferit històricament els actius immobiliaris bàsics més segurs, com se'ls anomena. Aquestes propietats normalment ofereixen fluxos d’ingressos de lloguer raonablement segurs. No obstant això, amb els tipus d’interès a mínims històrics i els rendiments de les noves inversions en propietats bàsiques que han disminuït en conseqüència, moltes institucions busquen rendiments més alts amb inversions de valor afegit.
Mentrestant, Oxford Economics veu una desacceleració important del mercat mundial de l'habitatge en marxa i això té conseqüències negatives per al creixement global del PIB. El seu gauge propietari indica que, de mitjana a tot el món, els preus de l’habitatge baixen un 10% i les inversions en habitatge són un 8%, informa MarketWatch.
“Les caigudes dels mercats mundials de l’habitatge han estat factors importants que han contribuït a la recessió mundial durant els darrers trenta anys, de manera més espectacular al 2007-2009. Com a resultat, la desacceleració actual dels habitatges globals és un motiu de preocupació ", afirma Oxford Economics en un informe recent, tal com citava MW." Una caiguda combinada dels preus dels habitatges i la inversió en habitatge a les principals economies podria reduir el creixement mundial a A 10 anys, del 2, 2% mínim fins al 2020, i per sota del 2% si també va provocar un enduriment de les condicions de crèdit global ”, afegeixen.
Mirant endavant
Els béns immobles residencials als Estats Units ja estan en alentiment. Segons informen Barron, les despeses en construcció residencial privada es van reduir més d'un 11% des de l'abril del 2018. Les vendes d’habitatges nous baixen de cinc mesos i les vendes d’habitatges unifamiliars en general baixen d’un any enrere, els guanys dels preus dels habitatges s’han reduït en desacceleració durant 13 mesos i el preu mitjà d’un habitatge unifamiliar baixa d’un. fa un any, segons diverses fonts citades per Bloomberg.
A més, al juny, l’índex de confiança del consumidor (CCI) va caure al nivell més baix des del setembre del 2017, cosa que suggereix encara més problemes per a l’habitatge i l’economia general. Si és així, es podrien començar a desvelar apostes arriscades per béns immobles amb valor afegit.
