Què és una empresa defensiva?
Una empresa defensiva és una corporació les vendes i guanys de les quals es mantenen relativament estables tant en els canvis econòmics com en els baixos. Les empreses defensives solen fabricar productes o serveis imprescindibles per als consumidors. És probable que aquests productes es puguin comprar ja que l’economia està en auge o en recessió. Les empreses defensives acostumen a tenir llargues històries de crisi econòmica supervivents.
A l'extrem oposat de l'espectre, hi ha empreses que confien molt en la força de l'economia. S'inclouen empreses de luxe bones, que solen funcionar bé quan els consumidors tenen èxit econòmic i se senten confiats.
PUNTS CLAU
- Una empresa defensiva és una corporació les vendes i guanys de la qual es mantenen relativament estables tant en els increments econòmics com en els baixos. Les empreses que es troben a gran mesura es troben principalment en sectors i indústries específiques. La majoria dels avantatges de les empreses defensives són resultats directes de la seva estabilitat. En molts casos, la seva naturalesa defensiva impedeix que aquestes empreses s’expandisquen ràpidament.
Comprensió d'empreses defensives
Les empreses defensives es troben principalment en sectors i indústries específics. Es pot parlar tant d’indústries defensives com d’empreses defensives. Les empreses del sector de serveis públics, per exemple, són defensives perquè la demanda dels consumidors no disminueix tant durant la caiguda. Els consumidors necessiten electricitat, aigua, calefacció i aire condicionat, tant si l’economia està en recessió com si no. Les altres indústries defensives primàries són els productes bàsics i el consum sanitari.
Les empreses defensives poden quedar enrere d'altres empreses en períodes d'expansió econòmica a causa de l'estabilitat de la demanda dels seus productes i serveis. L'augment de la demanda de béns discrecionals durant els boom econòmics de vegades pot perjudicar els beneficis de les empreses defensives.
La relativa superació de les empreses defensives durant les caigudes econòmiques és la base de les estratègies de rotació del sector. En aquestes estratègies, els inversors tenen sectors de sobrepès i de baix pes a mesura que avança l’economia a través del cicle empresarial.
Invertir en empreses defensives sol ser una estratègia més rendible per a inversors desanimats que abandonar la borsa.
Avantatges de les empreses defensives
Les empreses defensives tenen característiques atractives per a inversors, empleats, consumidors i economies nacionals. La majoria dels avantatges de les empreses defensives són resultats directes de la seva estabilitat.
Invertir en negocis defensius sovint proporciona rendiments a llarg termini similars a altres empreses, però amb menys volatilitat. Més important encara per als inversors en accions a llarg termini, les empreses defensives tenen menys probabilitats de fer fallida a causa de la seva força relativa durant les recesions. Warren Buffett sovint inverteix en empreses defensives, com Coca-Cola (KO).
Els empleats de les empreses defensives tenen les mateixes oportunitats de promocions i salaris més alts que els empleats d’altres grans empreses. No obstant això, són menys propensos a perdre la feina durant les recesions a causa de la relativa estabilitat dels seus ocupadors.
Els consumidors també es beneficien de la familiaritat a llarg termini amb les empreses defensives. Moltes empreses defensives han estat produint els mateixos productes des de fa generacions. Alguns dels seus productes es troben a tot el món. Quan un consumidor va a McDonald's, sap què esperar.
Finalment, tenir un gran nombre d’empreses en indústries defensives fa que les economies nacionals siguin més estables. La llegendària estabilitat de Suïssa es deu en part a empreses defensives com Nestlé.
Desavantatges de les empreses defensives
Les empreses defensives també tenen alguns inconvenients. En molts casos, la seva naturalesa defensiva impedeix que aquestes empreses s’expandisquen ràpidament. A la indústria de serveis públics, sovint estan obligats a més regulacions que altres negocis. En altres casos, la grandària i la influència d’una empresa defensiva determinada van fer que el govern posés restriccions a les seves activitats. Per exemple, AT&T no es va permetre expandir-se fora del negoci de telefonia durant diverses dècades.
