La correlació negativa és una mesura estadística usada per descriure la relació entre dues variables. Quan dues variables es correlacionen negativament, una variable disminueix a mesura que l’altra augmenta i viceversa. Les correlacions negatives entre dues inversions s’utilitzen en la gestió del risc per diversificar o mitigar el risc associat a una cartera.
Comprensió de correlacions negatives
La gestió del risc és un procés utilitzat en la presa de decisions per identificar i analitzar el risc associat a una inversió. Els inversors, els gestors de cartera i els administradors de riscos utilitzen aquesta idea per analitzar i intentar quantificar el nivell de pèrdues potencials associades a una cartera d’inversions i adopten les accions adequades tenint en compte els objectius d’inversió i la tolerància al risc associada a la cartera.
Punts clau
- Les correlacions són negatives quan els preus de les dues inversions es mouen en direccions diferents. La gestió del risc és el procés d'avaluació i mitigació dels riscos d'una cartera. La diversificació de la cartera amb actius no correlacionats pot atenuar la volatilitat i el risc. tàctica que s’utilitza per cobrir estocs o carteres perquè el posat es correlaciona negativament amb l’instrument subjacent del qual es deriva.
Les correlacions negatives de les inversions s’utilitzen amb la gestió del risc de la cartera per decidir com assignar els actius. Els administradors i els inversors de cartera creuen que part del risc associat a la cartera es diversificaria si poden reunir una cartera d’actius correlacionats negativament. L’estratègia de muntatge d’actius correlacionats negativament pot ser adequada, per exemple, si un gestor de cartera preveu un xoc de mercat o en moments d’alta volatilitat.
L’estratègia d’un gestor de cartera en moments d’alta volatilitat sovint és gestionar adequadament el risc de la seva cartera i combinar actius per produir una cartera de baixa volatilitat. L'ús d'inversions correlacionades negativament ajuda a reduir la volatilitat global de la cartera.
Exemples d’ús de correlacions negatives
Un gestor de cartera inverteix en accions al sector del petroli. No obstant això, durant els darrers sis mesos, les existències de petroli han disminuït a causa de la sobreoferta de cru, cosa que va provocar una caiguda del 50%. El gerent creu que els preus del petroli continuaran baixant i, fins i tot, poden arribar a caure a curt termini, però encara vol posseir les accions per invertir a llarg termini.
Les correlacions negatives dels actius es poden utilitzar per diversificar la cartera del sector del petroli i reduir el risc. Alguns sectors que es relacionen negativament amb el sector del petroli són l’aeroespacial, les companyies aèries i els jocs de casino. El gestor de cartera pot mirar de vendre una part de les seves inversions al sector del petroli i comprar accions associades als sectors correlacionats negativament.
El gestor de cartera també pot cobrir la cartera per reduir el risc. La cobertura redueix el risc associat a una inversió o a una cartera mitjançant posicions que compensaran les pèrdues de les participacions existents en la cartera. En aquest sentit, s’utilitzen correlacions negatives per cobrir el risc. En comptes de diversificar la cartera, que pot utilitzar massa poder de compra, el gestor pot utilitzar actius correlacionats negativament per mitigar alguns dels riscos del sector del petroli.
Per exemple, comprar opcions de compra a accions és una estratègia que es pot incloure dins de la cartera i reduirà el risc. Atès que les opcions de compra augmenten de valor a mesura que el preu de les accions subjacents cau, l'estratègia d'opcions està correlacionada negativament amb les existències i les compres de compra mitigaran els riscos de la cartera. Tanmateix, hi ha un equilibri, ja que les opcions de venda costen diners per comprar i perdran valor si augmenten el valor de les accions.
