Un aspecte clau d’invertir és mesurar els vostres resultats: quant ha guanyat o perdut la vostra cartera en un període de temps determinat? Aquesta informació en si mateixa és significativa, però no explica tota la història.
És important també mesurar el vostre rendiment amb algun tipus de referència per determinar el nivell de rendiment de la vostra cartera. Si invertiu pel vostre compte, aquest és un mètode útil per fer un seguiment del vostre progrés amb el pas del temps. Si treballeu amb un assessor financer que gestiona les vostres inversions, us pot ajudar a fer un seguiment del seu rendiment en un grup d’iguals adequat.
Però és important prendre la decisió correcta. Si trieu una inversió que no coincideix amb el vostre perfil de risc, pot semblar que les vostres inversions tenen un baix rendiment o un rendiment excessiu. Quin és el cas de triar?
El S&P 500
El S&P 500 és un dels índexs borsaris més seguits. Es cita molt a les xarxes de notícies financeres per cable i a la premsa financera. Per a molts inversors i professionals, serveix com a referent d’inversió de facto.
El S&P 500 és una mesura de les 500 accions més grans dels Estats Units i les existències representades es ponderen per la seva capitalització borsària. Aquesta és la suma del preu de les accions de cada acció, el nombre d’accions pendents.
Com que el S&P 500 té una ponderació massiva del mercat, les majors existències es poden ponderar de manera indeguda en l'índex. Una revisió recent de les participacions del SPDR S&P 500 ETF (SPY) que fa un seguiment de l'índex mostra que les deu participacions més importants del fons van representar poc més del 20% de la cartera.
A més, com que S&P 500 només fa el seguiment de les accions segons el seu límit de mercat, si un sector d’empreses se sobrevalora, inclourà una part més gran de l’índex. Per exemple, a mesura que les accions tecnològiques han sobrepassat en els darrers anys, aquestes comprenen cada cop més del S&P 500. En cas que es produeixi una inversió, els inversors es trobaran amb més accions tecnològiques del que de qualsevol altra manera podrien desitjar.
Diversificació i un punt de referència
El S&P 500 podria constituir un bon punt de referència si totes les participacions en inversions tinguin una gran quantitat, les accions nacionals dels Estats Units. Això és essencialment el que rastreja el S&P 500.
Tanmateix, la majoria d’inversors tenen cartera que es diversifica més enllà de les existències nacionals de gran quantitat. Per exemple, la vostra cartera també pot incloure classes d’actius com:
- Accions de capitalitat mitjana Estocs petits tapsEstocs internacionalsBondsCash
I dins d'aquestes classes d'actius, les accions poden incloure-se en categories com ara el creixement, el valor o la barreja de càpsules grans, mitjanes i petites, així com les accions internacionals. Pel costat internacional, els equites també poden rastrejar mercats desenvolupats o mercats emergents. També hi ha moltes classes de subactius per a bons.
La qüestió és que els criteris de referència utilitzats haurien de fer un millor treball de seguiment on realment s’inverteix, així com el percentatge de la vostra cartera que s’inverteix en aquestes àrees.
A tall d’exemple, mirem una cartera que s’inverteix de la següent manera:
Si fem aquest exemple un pas més, mirem alguns resultats hipotètics:
De manera ponderada, la cartera va tenir un retorn del 5, 45% en aquest període hipotètic enfront del rendiment mitjà ponderat per a la referència combinada del 6, 40%. Aquest tipus d’anàlisi s’hauria de fer durant diversos períodes de temps, com ara el trimestre final, l’any, tres anys, cinc anys, deu anys, etc. Per un període de temps més curt, pot ser que la manca d’experimentació no ens ho expliqui gaire, sinó en períodes més llargs. del temps, la subperformació podria indicar una tendència.
Comprensió del rendiment relatiu
El rendiment relatiu indica com la vostra cartera s’aplega respecte a un punt de referència. Cap punt de referència és el final, tot i que pot ser un bon punt de partida. Si la vostra cartera està baix el seu nivell de referència general durant la majoria dels períodes de temps, almenys hauria de plantejar-se algunes qüestions que facin que es faci una ullada més a fons sobre el que feu, o com l’assessor que heu contractat gestiona els vostres diners.
El rendiment relatiu també correspon a participacions individuals, especialment amb fons mutuals i ETF. Per exemple, si voleu invertir en un ETF gestionat activament, té sentit fer un seguiment del seu rendiment al llarg del temps amb un fons mutu passiu o ETF que rastreja un punt de referència de mitja tapa com l’índex S&P 400, l’índex Russell Midcap o el Wilshire Estats Units Midcap. El fons gestionat activament ha superat amb el pas del temps? La despesa addicional que cobra el fons actiu es compensa amb un rendiment superior o un menor risc en el temps?
Una altra manera de mirar el rendiment relatiu d’un fons o ETF és veure on es troba en relació amb els seus companys de la mateixa classe o categoria d’actius. Morningstar classifica fons i ETF dins de la seva categoria adequada, de manera que pot ser fàcil de fer aquesta comparació.
No oblideu el risc
El rendiment no és l’únic referent; el risc també hauria de ser en joc. Tant a nivell de participacions individuals com a nivell de cartera, com s’apleguen les vostres inversions en relació amb un punt de referència? Per exemple, es podria comparar una cartera diversificada amb un únic punt de referència com el S&P 500 en termes del percentatge de rendibilitat de la referència que la cartera capta en comparació amb el seu risc relatiu. Una manera d’examinar això podria ser comparar la beta de la cartera en comparació amb l’S&P 500. Una beta d’1.0 diria que la cartera es mourà de manera autònoma amb l’índex. Una versió beta de 0, 7 diu que probablement la cartera subjacent pujarà o baixarà un 70% més que l'índex.
Si la vostra cartera té un beta de 0, 7, però guanya constantment el 80% del retorn del S&P 500, ho fareu bé a la base del risc ajustat. Les eines de cartera com les que ofereix Morningstar i altres llocs poden ajudar-vos en el tipus de mesurament. Aquesta també és una bona pregunta per fer al vostre assessor financer.
La línia de fons
Utilitzar un punt de referència és una bona manera de determinar el rendiment de les vostres inversions de manera relativa, ja sigui a nivell de cartera o a nivell individual de participació. El rendiment de la inversió brut per compte propi només explica una part de la història.
