Amb 6, 28 bilions de dòlars en actius gestionats, BlackRock, Inc. (BLK) és —almenys per aquesta mesura— la companyia de gestió d’inversions més gran del món, cotitzada en borsa o d’una altra manera. Amb una capitalització de mercat de més de 86 mil milions de dòlars, la firma ven fons mutuos, fons intercanviats i fons tancats, a més d'altres vehicles que se centren en objectius que van des dels ingressos per jubilació (fons propis de la marca CoRI) fins a l'estalvi universitari. plans.
Felicitat domèstica
Tot i que BlackRock s'ha ampliat a oficines de 30 països, l'empresa continua guanyant la major part dels seus diners a prop de casa. El 63% d'aquest actiu esglaonat sota el total de l'administració és originari de les Amèriques; El 29% prové d’Europa, Orient Mitjà i Àfrica; i un 8% a Àsia-Pacífic. Si bé BlackRock no gaudeix de res proper a un monopoli, sí que domina el mercat. Les empreses Fortune 100 que no fan negoci amb BlackRock es poden comptar amb les dues mans. La meitat de les dotacions més grans dels Estats Units depenen de BlackRock per gestionar els seus milers de milions i pràcticament tots els plans nord-americans de jubilació de mida decent són també clients.
Les estratègies d'inversió de BlackRock inclouen alfa i beta, argot privilegiat excloent per a l'activitat i l'índex, respectivament. Cap empresa podria arribar a la mida de BlackRock només seguint els índexs a cegues, però és tan cert que cap empresa pot tenir èxit a llarg termini, passant-la sola sense tenir en compte el que fa la resta del mercat.
És difícil determinar un factor en concret, però gran part del crèdit de l’augment actual de BlackRock es destina a la inelasticitat del risc de mercat. A mesura que les economies en creixement (com la Xina i l’Índia) es tornen més volàtils, els inversors recorren als mercats de bons. És molt evident, però el que no és tan evident és que els clients de BlackRock van acabar invertint més diners en deute del que van treure del patrimoni net. Parella que té una forta economia als Estats Units en relació amb la resta del món, juntament amb un entorn de tipus d'interès insignificants, i el resultat és una actuació històricament potent del líder del mercat.
Natural, no millorat
BlackRock va generar un creixement orgànic del 7% durant l'exercici 2017, gran part a través d'ingressos nets a llarg termini, uns 367 mil milions de dòlars. A principis del 2016, BlackRock va veure disminuir els seus ingressos per primera vegada des de la crisi financera. És probable que aquesta sigui la raó per la qual el gestor d’actius va decidir revisar completament el seu negoci de capital gestionat activament, juntament amb la reducció de comissions, i confiar més en els ordinadors per tal d’aconseguir accions per intentar superar el mercat.)
Mestres de la ETF
BlackRock no va inventar fons negociats amb borsa, però la firma els va popularitzar en gran mesura que ningú abans o des de llavors. BlackRock és l'empresa matriu de la família iShares, el major proveïdor d'ETF del món. Diferents fons iShares es concentren en tot, des dels estocs preferents fins a la construcció d'habitatges, la biotecnologia i els mercats emergents. A partir d’aquest escrit, els inversors han situat més d’un bilió de dòlars en més de 800 ETFs iShares diferents. El geni de portar ETFs al mercat és que costen gairebé gens construir BlackRock. Només cal empaquetar diversos títols d'una altra manera, obtingueu un nou nom en el resultat i la signatura gairebé no pot evitar trobar un mercat. Sempre hi ha algun comprador que vulgui aprofitar el creixement de dividends brasilers o els petits límits d’Àsia i el Pacífic abans que la resta del món sàpiga.
Els actius gestionats per BlackRock també han augmentat generalment. Les inversions en actius múltiples segueixen molt per darrere dels seus dos components, accions i valors de renda fixa. Les accions representen el 53, 6% dels AUM de BlackRock, mentre que els bons i els títols relacionats representen el 30%.
Com obtenir les vostres trucades
BlackRock no anul·larà el vostre negoci si sou un individu amb moltes despeses, però l’empresa viu el patrocini dels seus clients institucionals. Els governs, els fons de pensions, els fons de riquesa sobiranista, les dotacions, constitueixen al voltant del 75% del negoci de BlackRock. El gigantisme a aquest nivell és un carrer a dues bandes, ja que BlackRock és el major inversor del món. Es troba entre els tres principals accionistes d'Apple Inc. (AAPL), ExxonMobil Corp. (XOM), els grans quatre bancs dels Estats Units i moltes més enormes empreses.
La línia de fons
BlackRock ha crescut i ha mantingut una clientela àmplia i diversa que va des de les agències governamentals conservadores fins a clients més agressius que busquen creixement primer i després ingressos. BlackRock ha aconseguit ser tot per a tothom, sense precipitar una pèrdua de qualitat ni d’atenció al client (o principal). Potser l’empresa ha trobat un model de negoci realment nou que li permeti aprofitar el creixement existent i dominar encara més la seva indústria. El temps ho dirà.
