No importa si sou un nou inversor o un experimentat que ha estat al voltant del bloc en algunes ocasions. Saber quins factors heu de considerar quan creeu una nova cartera o reequilibreu la que ja teniu és molt important. Al cap i a la fi, les condicions del mercat poden amenaçar el potencial dels vostres rendiments. Però, quines mètriques heu de mirar quan esteu prenent aquestes decisions tan importants?
Els inversors poden utilitzar ràtios i mètriques diferents per prendre decisions sobre quines empreses poden afegir a les seves carteres. Entre ells, hi ha la relació de pagaments de dividends (DPR), que té en compte els dividends pagats en relació amb els ingressos nets totals de l'empresa. Continua llegint per obtenir més informació sobre aquesta mètrica, què significa i com es pot interpretar.
Punts clau
- El percentatge de pagaments de dividends és una comparació del total de dòlars pagats als accionistes en relació amb el benefici net d'una empresa. Aquesta relació és un aspecte important de l'anàlisi fonamental que es pot calcular mitjançant dades fàcilment disponibles en els estats financers d'una empresa. calculat en base a acció dividint els dividends anuals per acció comuna per beneficis per acció.
Què és un percentatge de pagaments de dividends?
El percentatge de pagaments de dividends és una comparació del total dels dòlars pagats als accionistes en relació amb els ingressos nets d'una empresa. És el percentatge de guanys d'una empresa que es fa servir per premiar els seus inversors. El percentatge de pagaments de dividends és un aspecte important de l’anàlisi fonamental que es pot calcular mitjançant dades fàcilment disponibles als estats financers d’una empresa. Aquesta ràtio indica quin percentatge d’ingressos nets dedica una empresa a pagar dividends en efectiu als accionistes.
També es considera el benefici net que una empresa no reinverteix en el negoci, que utilitza per pagar el deute o s’afegeix a les seves reserves d’efectiu. Per tant, el percentatge de pagaments és el contrari del percentatge de retenció, que mostra quina quantitat de guanys té la companyia per reinvertir en les seves operacions.
Pagaments de dividends corporatius i el percentatge de retenció
Com calcular la ràtio de pagament de dividends
El percentatge de pagaments de dividends es pot calcular de manera absoluta dividint l’import total de la liquidació de dividends anuals per ingressos nets. Però es calcula més sovint sobre una base per acció. Aquí teniu la fórmula:
DPR = Dividends anuals per acció comuna ÷ Beneficis per acció
El percentatge de pagaments es pot determinar mitjançant el total del patrimoni net dels accionistes que apareix al balanç de l'empresa. Divideix aquest total pel preu actual de la companyia per obtenir el nombre d'accions pendents. A continuació, calculeu dividends per acció dividint l’import del pagament de dividends mostrat al balanç pel nombre d’accions pendents.
La xifra de resultats per acció (EPS) es troba a la part inferior del compte de resultats de l'empresa.
Interpretació de la relació de pagaments de dividends
El percentatge de pagaments de dividends és una relació de rendibilitat clau que mesura el rendiment de la inversió. Al revelar quin percentatge d’ingressos nets paga o conserva una empresa, també pot servir de mètrica per avaluar les perspectives de futur d’una empresa.
El percentatge de pagaments de dividends pot servir de mètrica per avaluar les perspectives futures de l'empresa.
Els inversors actius no sempre valoren un índex de pagament de dividends elevat. Un percentatge de pagaments de dividend inusualment alt pot indicar que una empresa intenta emmascarar una mala situació empresarial dels inversors en oferir dividends extravagants, o que simplement no pensa utilitzar intensivament el capital circulant.
Els analistes prefereixen veure un equilibri saludable entre els pagaments de dividends i els resultats retinguts. També els agrada veure relacions de pagaments de dividends consistents d’any en any que indiquen que una empresa no està passant per cicles de bonança i rebombori. Els operadors borsaris, per contra dels inversors que compren i mantenen, solen acomiadar els dividends en accions, ja que no tenen intenció de mantenir les seves inversions el temps suficient per aconseguir-los.
En els últims anys, les empreses que creuen el creixement d’un boom empresarial han pagat poc o cap dividend als seus inversors. Durant el boom tecnològic de finals dels anys 90, fins i tot es va veure com un senyal que una empresa madurava a un creixement còmode, però no espectacular.
Consideracions per a RDP
Un dels factors a tenir en compte quan es tracta de la RPD és la maduresa de l’empresa. Les empreses noves poden pagar una DPR baixa o fins i tot cap. Això pot voler dir que una empresa encara és bastant nova i que es concentri en el creixement: investigació i desenvolupament (R + D), noves línies de productes o expansió cap a nous mercats. Una empresa més establerta pot decebre els inversors si no paga dividends en absolut, sobretot si s’ha passat per sobre de les seves etapes d’expansió i creixement.
DPRs i Sostenibilitat de dividends
Els ràtios de pagaments de dividends també poden ajudar a determinar si una empresa és capaç de mantenir el seu dividend. L’interval general d’una DPR saludable es situa entre el 35% i el 55%. Això vol dir que l'empresa retorna prop de la meitat del seu benefici als accionistes i reinverteix la meitat restant per créixer. Aquest tipus de relació de pagaments indica un dividend més sostenible.
Una empresa amb una RDP superior al 100% acostuma a ser insostenible. Vol dir que retorna més diners als seus accionistes del que guanya. És possible que l’empresa hagi de reduir el dividend o, pitjor encara, deixar de pagar-lo. Però aquest escenari no és gaire probable, ja que moltes empreses senten que retallar els seus dividends poden provocar una baixada dels preus de les accions. També pot portar als inversors a perdre la fe en els equips de gestió de les empreses que paguen dividends.
La línia de fons
El percentatge de pagaments de dividends continua essent un factor clau per seleccionar accions, particularment a llarg termini. Els gestors professionals de cartera generalment recomanen que un inversor dediqui part de la cartera a accions que generen ingressos. La part recomanada dedicada a aquestes accions augmenta generalment a mesura que l’inversor s’acosta a la jubilació.
