El servei d’inversors de Moody's va millorar la qualificació de Netflix Inc. (NFLX) el dimecres després d’haver predit que la base creixent de subscriptors i l'augment progressiu de preus del gegant en streaming ajudarà a convertir-se en positiu en aproximadament cinc anys.
L’agència de Nova York va elevar la seva qualificació a Netflix de B1 a BA3, remarcant que els deutes de deute de la companyia encara són especulatius, però que ara són lleugerament menys en risc d’impagament que abans. Moody's va fer la trucada després de preveure que el creixement continuat dels subscriptors assegurarà que el percentatge de palanquejament de Netflix es farà més manejable durant els pròxims dos anys, fins i tot a mesura que el gegant en streaming continuï invertint grans quantitats en contingut original.
A l’informe, l’analista de Moody's, Neil Begley, estimava que la ràtio de deute amb Ebitda de Netflix pot baixar del seu nivell “alt” actual de 7, 3 vegades a “còmodament per sota de cinc vegades el 2020”, si creix uns ingressos superiors al 20% en cadascun. dels propers tres anys, com era d’esperar. Begley va expressar la seva confiança en què Netflix pugui arribar a més de 200 milions de subscriptors a finals de 2021. Les dades de FactSet, informades per Barron's, estimen que la base d'usuaris de la companyia es situaria en 123 milions a finals de març.
Begley, ha afegit Begley, hauria d'eixamplar el marge de benefici de Netflix, aconseguint que la companyia de grans despeses esdevingui "positiva el flux de caixa en aproximadament cinc anys".
"Esperem que el creixement constant dels subscriptors, juntament amb l'augment progressiu dels preus, compensin la inversió creixent en contingut i la despesa en capital obtingut a l’alçada en programacions autoproduïdes i de propietat, produint una millora constant dels marges", va dir. "Creiem que aquests marges hauran de créixer entre el 7% i el rang mínim fins a mig 20% per generar fluxos d'efectiu positius".
Begley va afegir en el seu informe que la perspectiva de Moody de tornar a actualitzar la qualificació de Netflix és limitada perquè és probable que la companyia continuï sumant-se a la pila de deutes per finançar la seva expansió. Ell preveu que Netflix afegirà "fins a 15.000 milions de dòlars" en els pròxims anys.
L'analista també va advertir que la companyia de Scotts Valley, amb seu a Califòrnia, es podria rebaixar si no millora els seus marges de benefici i registra un descens dels números de subscripció.
