Per a Kidder, Peabody & Co., la dècada de 1980 va acabar amb una nota molt amarga. El seu banquer estrella, Marty Siegel, es trobava al centre de l'escàndol Ivan Boesky que va esclatar el 1987. General Electric Co. (GE) es va convertir en l'empresa matriu de Kidder Peabody quan va adquirir el banc el 1986 i va ser obligada a pagar 26 milions de dòlars. en multes com a part d’un acord amb l’advocat nord-americà Rudy Giuliani. Lentament, Kidder Peabody es va tornar a convertir en la rendibilitat sota la direcció de Si Cathcart i el seu successor Mike Carpenter.
Malauradament per a Kidder Peabody, els problemes interns no es van acabar. Joseph Jett era comerciant de bons a la seu de govern. La seva tasca consistia en treure profit de les diferències de preus de les obligacions governamentals de vainilla i de les obligacions de cupó zero. La feina de Jett consistia a despullar i / o reconstituir bons per aprofitar les oportunitats d’arbitratge. Però Jett havia descobert un glitch al sistema informàtic de Kidder; registrarà diàriament beneficis en una reconstitució endavant, fins i tot si les operacions no serien útils en el moment de la liquidació.
Fer broma a ningú
El sistema de Kidder Peabody va ser dissenyat per ajustar els beneficis alhora que permetia que el comerç s’instal·lés. Avançant les seves operacions endavant, una i altra vegada, Joseph Jett va poder mantenir els beneficis construint al mateix temps que va endarrerir l’operació final que necessàriament provocaria una pèrdua igual als falsos beneficis. Una actualització del sistema pels mateixos motius defectuosos li va permetre introduir més operacions falses, que les mantenien flotant més temps. GE es va adonar que la cartera de Kidder s'està convertint en una forta tasca i una extensa quantitat de bons. GE va dir a Kidder que reduís la seva participació, amb la qual cosa es va revelar la estafa de Jett.
Es van realitzar prop de 350 milions de dòlars en operacions falses i es van pagar a Jett 8 milions de dòlars en bonificacions de rendiment en operacions falses. Les bonificacions de Jett el van convertir en el principal objectiu d'una investigació SEC. Curiosament, Jett va negar el fet de dissimular les operacions i va causar la culpa a la gestió de Kidder Peabody, afirmant que la companyia va involucrar-se en fraus per intentar evitar el control de l'empresa per part de GE. Les seves càrregues més greus van ser anul·lades en apel·lació. Kidder Peabody es va desvincular de GE quan l'empresa matriu va vendre el banc d'inversions a Paine Webber, presumiblement per ràbia d'haver de fer front a dos escàndols comercials d'alt perfil durant el curt temps que va ser propietari d'aquest.
