Els efectes de les despeses de capital, o CAPEX, sobre la valoració d’una empresa depenen en gran mesura de la categoria de CAPEX que la empresa gasti. CAPEX es pot utilitzar tant per al manteniment de l’empresa com per als propòsits de creixement i productivitat. Una empresa que utilitza la major part del seu CAPEX anual per mantenir la producció i la rendibilitat amb majors costos de manteniment anuals té normalment una valoració menor que una empresa que no té uns costos anuals de manteniment tan elevats.
Una empresa amb menors costos de manteniment anuals pot utilitzar el seu CAPEX per augmentar els ingressos i la productivitat. Independentment de l’ús, encara es registra CAPEX com a despeses en el compte de resultats i es calcula en un percentatge dels ingressos anuals que poden reduir els beneficis de l’exercici i afectar negativament la valoració de l’empresa. Les empreses amb més CAPEX gastats en productivitat poden veure un augment dels ingressos com a resultat de compres que produeixen un augment de la valoració.
Un exemple dels efectes de CAPEX
Per exemple, una impremta requereix un manteniment anual necessari a les seves màquines, cosa que permet que la botiga mantingui la producció però no augmenti els ingressos ni els beneficis. El manteniment es qualifica de CAPEX, però es reporta com una despesa en el compte de resultats, reduint el benefici de l’exercici i, finalment, la seva valoració. Per contra, una botiga de roba al detall requereix molt poc manteniment anual, la majoria dels seus CAPEX es destinen a productivitat i creixement. Si bé la seva CAPEX també es registra com una despesa en el compte de resultats, la despesa produeix un augment d’ingressos i beneficis, augmentant així la valoració de l’empresa.
