Les accions bàsiques pendents de pagament i les accions totalment diluïdes mesuren la quantitat d’accions emeses per una empresa mitjançant diferents metodologies. Les accions pendents són les accions de l’empresa que han estat autoritzades i emeses, que representen la propietat de l’empresa per part d’inversors o institucions titulars d’aquestes. Les accions completament diluïdes inclouen tots aquells accions més accions addicionals si s’exercitessin tots els valors convertibles d’una empresa.
Què són les accions totalment diluïdes?
Les accions completament diluïdes són el nombre total d’accions que quedarien pendents si s’exerceixin totes les possibles fonts de conversió, com ara bons convertibles i opcions d’accions. Aquest nombre d’accions és important per al càlcul dels resultats per acció (EPS) d’una empresa, ja que l’ús d’accions totalment diluïdes augmenta el nombre d’accions utilitzades en el càlcul, reduint els dòlars guanyats per acció d’accions comunes.
Què és la Guança per Acció (EPS)?
L’EPS és el càlcul de la quantitat en dòlars dels beneficis que una empresa pública genera per acció d’accions comunes. Els analistes consideren que aquesta proporció és un indicador clau del valor de l'empresa, que també ofereix una mètrica important per als accionistes.
Com es calcula el guany per acció
L’EPS es defineix com a (ingressos nets - dividends preferits) / (accions comunes mitjanes ponderades pendents). Els ingressos pagats als accionistes preferents com a dividend en efectiu es resten dels ingressos nets, ja que la relació només s'aplica als accionistes habituals. Les accions comunes mitjanes ponderades són (saldo del període inicial + saldo del període final) / 2. Si una empresa pot generar més beneficis per acció comuna, es considera que l’empresa és més valuosa i el preu de les accions pot augmentar.
Suposem, per exemple, que ABC Corporation genera ingressos nets de 10 milions de dòlars i paga a tots els accionistes preferents un total de 2 milions de dòlars en dividends, de manera que els ingressos nets disponibles per a tots els accionistes comuns són de 8 milions de dòlars. Si les accions comunes mitjanes ponderades de la signatura van restar un milió total, l’EPS és de 8 dòlars per acció. L’EPS de 8 dòlars es considera “EPS bàsic”, ja que el total no s’ajusta per dilució.
Factorització en accions totalment diluïdes
Es poden convertir diversos tipus de valors en accions comunes, incloent-hi bons convertibles, accions preferents convertibles, opcions d’accions, drets i garanties. La dilució completa suposa que es converteixi tota seguretat que es pugui convertir en accions comunes, disminuint els resultats disponibles per acció d’accions comunes.
Per exemple, suposem que ABC emet 100.000 accions en opcions d’accions als executius de la companyia per recompensar-les per assolir un objectiu de benefici. La signatura també té una obligació convertible que permet als titulars de convertir-se en un total de 200.000 accions en accions comunes, i ABC té accions preferents convertibles en circulació, i es poden convertir en accions en 200.000 accions.
La dilució completa suposa que s’emeten 500.000 accions comuns addicionals, que augmenten les accions pendents fins a 1, 5 milions. Utilitzant els guanys de 8 milions de dòlars en l'exemple anterior, l'EPS totalment diluït és (8 milions de dòlars / 1, 5 milions d'accions), o 5, 33 dòlars per acció, que és inferior a l'EPS bàsic de 8 dòlars per acció.
