Els tipus d’interès influeixen principalment en l’estructura de capital d’una empresa afectant el cost del capital del deute. Les empreses financen operacions amb deute o capital de capital. El capital de capital es refereix als diners recaptats pels inversors, normalment els accionistes. El capital de deutes es refereix als diners que es presten a un prestador. Els tipus comuns de capital de deutes inclouen préstecs bancaris, préstecs personals, deutes amb targeta de crèdit i bons.
S’ha de pagar un cert preu pel privilegi d’accedir a fons quan s’utilitzi deute o capital; a això s’anomena cost del capital. Per al capital de capital, aquest cost es determina calculant el ritme de rendiment dels inversors que esperen els accionistes en funció del rendiment del mercat més ampli i de la volatilitat de les accions de la companyia. El cost del capital del deute, d’altra banda, és el que cobren els prestadors de tipus d’interès sobre els fons prestats.
Tenint en compte l’elecció entre un préstec empresarial amb un tipus d’interès del 6% i una targeta de crèdit que cobra un 4%, la majoria de les empreses opten per aquesta darrera opció, ja que el cost del capital és menor, suposant que l’import total dels fons prestats és equivalent. Tot i això, molts prestadors fan publicitat de productes d’interès baix només per divulgar que la taxa és realment variable segons el criteri de l’emissor. Una estructura de capital que inclou un compte de crèdit amb un tipus d’interès del 4% pot necessitar ser revisada significativament si l’emissor decideix superar la taxa fins al 12%.
Un dels avantatges del capital de deute és que els pagaments d’interessos solen ser deduïbles d’impostos. Tot i que augmenten els tipus d’interès, el cost es compensa parcialment amb la reducció dels ingressos imposables.
Com que els pagaments de deutes es requereixen independentment dels ingressos comercials, el risc per als prestadors és molt inferior al que és per als accionistes. Els accionistes només paguen dividends si l’empresa obté beneficis, de manera que hi ha la possibilitat que la inversió no produeixi rendiments adequats. A causa d'aquest risc d'impagament disminuït, la majoria de les opcions de finançament del deute segueixen comportant un cost de capital inferior al finançament del capital, tret que els tipus d'interès siguin especialment abrupte.
Per tant, si els tipus d’interès són prou baixos o ofereixen prou una deducció tributària per fer el capital del deute més atractiu per a una empresa que el capital patrimonial, l’estructura de capital de l’empresa pot canviar per afavorir la primera respecte a aquesta última. Si augmenten els tipus d’interès, augmentant el capital del deute, també es pot produir el contrari. (Per a informació relacionada, vegeu "Finançament del deute versus el finançament del patrimoni net: quin és més barat?")
