Una de les claus per gestionar amb èxit la vostra cartera d’inversions és utilitzar qualsevol nombre d’estratègies d’anàlisi d’inversions. L’anàlisi d’inversions és una manera d’avaluar diferents tipus d’actius i valors, indústries, tendències i sectors per ajudar-vos a determinar el rendiment futur d’un actiu. Si ho feu, us ajudareu a comprendre com s’ajustaran bé als vostres objectius d’inversió. Dues d’aquestes estratègies s’anomenen inversió de dalt a baix i de baix a dalt. Són dues maneres molt diferents d’analitzar i invertir en accions. Invertir de cap avall implica examinar els factors econòmics més importants per prendre decisions d’inversió, mentre que la inversió de baix a dalt es basa en fonaments específics de l’empresa com les finances, l’oferta i la demanda i els tipus de béns i serveis que ofereix una empresa. Si bé hi ha avantatges per ambdues metodologies, ambdós enfocaments tenen el mateix objectiu: Identificar grans existències. Aquí es fa un repàs de les característiques d’ambdós mètodes.
Punts clau
- L'enfocament de cap amunt és més fàcil per als inversors amb menys experiència i per a aquells que no tinguin el temps d'analitzar els financers d'una empresa. La inversió a la baixa pot ajudar als inversors a obtenir accions de qualitat que superin el mercat fins i tot en períodes de caiguda. cap mètode adequat o equivocat d’anàlisi d’inversions: el que escolliu depèn dels vostres objectius, risc i nivell de confort individuals.
De dalt a baix
L'enfocament de cap amunt de la inversió se centra en la visió general, o en com l'economia global i els factors macroeconòmics impulsen els mercats i, en definitiva, els preus de les accions. També miraran el rendiment de sectors o indústries. Aquests inversors creuen que, si el sector va bé, és probable que les accions d'aquestes indústries també vagin bé.
L’anàlisi d’inversions de baixada inclou:
- Creixement econòmic o producte interior brut (PIB) tant als Estats Units com a tot el món. Política monetària del Banc de la Reserva Federal, incloent la baixada o augment de les taxes d'interès
Accions i taxes d'interès bancàries
Mireu el gràfic següent. Mostra un enfocament de dalt a baix amb la correlació del rendiment del Tresor a deu anys amb el sector de selecte financer SPDR ETF (XLF) dels darrers dos anys.
Un inversor de dalt a baix pot mirar de pujar els tipus d’interès i els rendiments d’obligacions com una oportunitat per invertir en accions bancàries. Típicament, no sempre, quan els rendiments a llarg termini augmenten i l’economia funciona bé, els bancs solen obtenir més ingressos ja que poden cobrar taxes més elevades dels seus préstecs. Tot i això, la correlació dels tipus amb les accions bancàries no sempre és positiva. És important que l’economia global tingui un bon rendiment mentre augmenten els rendiments.
Constructors d'habitatges i tipus d'interès
Per contra, suposem que creu que es reduirà el tipus d’interès. Mitjançant l’enfocament de cap avall, podeu determinar que la indústria d’habitatges es beneficiarà al màxim de les taxes més baixes, ja que les taxes més baixes podrien provocar un augment de les compres de cases noves. Com a resultat, podríeu comprar existències d’empreses del sector de la construcció d’habitatges.
Productes i existències
Si el preu d’una mercaderia com el petroli augmenta, l’anàlisi de dalt a baix es podria centrar en la compra d’accions d’empreses petrolieres com Exxon Mobil (XOM). Per contra, per a les empreses que utilitzin grans quantitats de petroli per fabricar el seu producte, un inversor de dalt a baix podria considerar com l'augment del preu del petroli pot perjudicar els beneficis de la companyia. Al principi, l’enfocament de dalt a baix comença a estudiar la macroeconomia i, a continuació, s’explica cap a un determinat sector i les existències d’aquest sector.
Països i regions
Els inversors de tendència baixa també poden optar per invertir en un país o regió si la seva economia va bé. Per exemple, si l’economia europea va bé, un inversor podria invertir en fons europeus borsaris (ETF), fons mutus o accions.
L'enfocament de dalt a baix examina diversos factors econòmics per veure com aquests factors poden afectar el mercat global, determinades indústries i, en definitiva, les existències individuals d'aquestes indústries.
Posada a punt
Un gestor de diners examinarà els fonaments d’una acció independentment de les tendències del mercat quan utilitzi el plantejament d’inversió de fons. Es centraran menys en les condicions del mercat, els indicadors macroeconòmics i els fonaments de la indústria. En canvi, l'enfocament de baix a dalt se centra en el comportament d'una empresa individual d'un sector en comparació amb empreses específiques del sector.
El focus d'anàlisi de fons inclou:
- Ràties financeres, incloent el preu / beneficis (P / E), la proporció actual, el rendiment del patrimoni net i el marge de benefici net Creixement dels resultats incloent els ingressos previstos futursResultat d’ingressos i vendes Anàlisi financera dels estats financers d’una empresa inclosos el balanç, el compte de resultats i el cash flow. statementCash flow i cash flow lliure demostrar el bé que una empresa genera efectiu i és capaç de finançar les seves operacions sense afegir més deute. El lideratge i el rendiment de l’equip directiu de la companyia. Els productes de l’empresa, la dominància del mercat i quota de mercat
L'enfocament de cap amunt inverteix en accions on els factors anteriors són positius per a l'empresa, independentment de com estigui comportant el mercat global.
Superiors a les existències
Els inversors a fons també creuen que si una empresa d’un sector ho fa bé, això no vol dir que totes les empreses d’aquest sector també segueixin el mateix. Aquests inversors intenten trobar empreses concretes en un sector que superi les altres . És per això que els inversors de fons a la casa passen tant temps analitzant una empresa.
Els inversors de fons solen revisar els informes de recerca que els analistes presenten a una empresa, ja que els analistes sovint tenen coneixement íntim de les empreses que cobreixen. La idea d'aquest mètode és que les existències individuals d'un sector poden comportar un bon rendiment, independentment del mal rendiment de la indústria o dels factors macroeconòmics.
Tanmateix, el que constitueix una bona perspectiva és una qüestió d’opinió. Un inversor de fons ascendent compararà les empreses i invertirà en elles segons els seus fonaments. El cicle empresarial o les condicions més àmplies del sector són poc preocupants.
Quin és el més adequat per a vostè?
Igual que qualsevol altre tipus d’estratègia d’anàlisi d’inversions, no hi ha cap resposta correcta a aquesta pregunta. L’elecció de la vostra opció depèn principalment dels vostres objectius d’inversió, de la vostra tolerància al risc, així com del mètode d’anàlisi que preferiu utilitzar. Podeu optar per utilitzar-ne un, o podeu considerar anar amb un híbrid, és a dir, introduir elements tant per construir com per mantenir el vostre portafoli. Podeu utilitzar un enfocament de dalt a baix per començar, però després canviar a un estil d'inversió de fons a dalt si voleu reorganitzar la vostra cartera. Realment no hi ha cap manera correcta o equivocada de fer-ho. Com s'ha esmentat anteriorment, es tracta de tot el que et sembla adequat.
La línia de fons
Un enfocament de dalt a baix comença amb una economia més àmplia, analitza els factors macroeconòmics i orienta a indústries específiques que funcionen bé en el context econòmic. A partir d’aquí, l’inversor de cap avall selecciona empreses de la indústria. D'altra banda, un enfocament de baix a dalt, considera les mètriques fonamentals i qualitatives de diverses empreses i tria l'empresa amb les millors perspectives de futur, els factors més microeconòmics. Els dos enfocaments són vàlids i s’han de tenir en compte a l’hora de dissenyar una cartera d’inversions equilibrada.
