Els bancs d’inversió estan dissenyats per finançar o facilitar el comerç i la inversió a gran escala. Però això és una visió simplista de com guanyen diners els bancs d’inversió. Hi ha molt més pel que realment fan. Quan funcionen correctament, aquests serveis fan que els mercats siguin més líquids, redueixin la incertesa i esborrin ineficiències suavitzant els propòsits.
Serveis de corretatge i subscripció
Igual que els intermediaris tradicionals, els bancs d’inversió connecten compradors i venedors en diferents mercats. Per a aquest servei, cobren una comissió sobre operacions amb èxit. Les operacions van des de megadeals fins a operacions senzilles.
Els bancs d’inversió també realitzen serveis de subscripcions per a la pujada de capital. Per exemple, un banc pot comprar accions en una oferta pública inicial (IPO), comercialitzar les accions als inversors i després vendre les accions amb ànim de lucre. Això funciona com una oportunitat d’arbitratge. Hi ha el risc que el banc no pugui vendre les accions per un preu més alt, de manera que el banc d’inversions podria perdre diners en el comerç. Per combatre aquest risc, alguns bancs d’inversió cobren una tarifa fixa pel procés de subscripció.
Fusions i adquisicions
Els bancs d’inversió cobren taxes per actuar com a assessors d’esdeveniments i fusions i adquisicions (M&A). En una empresa derivada, l'empresa objectiu ven una part de la seva operació per millorar l'eficiència o injectar flux de caixa. Les adquisicions es produeixen sempre que una empresa compra una altra empresa. Les fusions tenen lloc quan dues empreses es combinen per formar una mateixa entitat. Sovint es tracten d’acords extremadament complicats i requereixen molta ajuda jurídica i financera, especialment per a empreses que no coneixen el procés.
Creació de productes col·lateralitzats
Els bancs d’inversió podrien prendre molts préstecs més petits, com ara les hipoteques i, després, empaquetar-los en una garantia negociable. El concepte és similar a un fons mutualista de bons, excepte que l'instrument és una col·lecció d'obligacions de deute més petites que no pas de bons corporatius i governamentals. Els bancs d’inversió han de comprar els préstecs per empaquetar-los i vendre’ls, de manera que es beneficien comprant barat i venent a preus més alts del mercat.
Comerç propietari
En el procés de negociació propietari, el banc d’inversions desplega el seu propi capital als mercats financers. Els operadors de la companyia busquen oportunitats d’arbitratge o altres inversions fortes i a curt termini. Els comerciants que encertin correctament poden guanyar molts diners molt ràpidament. Alternativament, els comerciants pobres acostumen a perdre diners i es arrisquen a perdre la feina. La negociació propietària ha estat molt menys freqüent des de la crisi financera del 2008 i el 2009.
Piscines fosques
Suposem que un inversor institucional vol vendre milions d’accions, un valor prou gran com per impactar immediatament en els mercats. Tanmateix, el mercat pot veure que es van produir grans comandes. Això deixa l’oportunitat per a un comerciant agressiu amb tecnologia d’alta velocitat de fer front a la venda per intentar treure profit del proper moviment.
Els bancs d’inversió van establir agrupacions fosques per atraure venedors institucionals a un mercat secret i anònim per evitar el funcionament frontal. El banc cobra una quota pel servei. Les piscines fosques són molt controvertides i es van examinar després que Michael Lewis va escriure "Flash Boys", que va donar llum a l'ombrívola activitat de la piscina fosca.
Swaps
Els banquers d'inversió de vegades guanyen diners mitjançant bescanvis. Les swaps creen oportunitats de benefici mitjançant una complicada forma d’arbitratge, on els corredors de bancs d’inversió tenen un acord entre dues parts que cotitzen els seus respectius fluxos de caixa. Els intercanvis més habituals es produeixen sempre que dues parts s’adonen que poden beneficiar-se mútuament d’un canvi en un punt de referència, com ara els tipus d’interès o els tipus de canvi.
Confecció del mercat
El funcionament del mercat funciona millor quan el banc disposa d’un gran inventari d’accions amb alta freqüència comercial. El banc pot cotitzar un preu de compra i vendre un preu i guanyar la petita diferència entre els dos preus, també coneguda com el spread de l'oferta.
Investigació en inversions
Els grans bancs d’inversió també poden vendre investigacions directes a especialistes financers. Els gestors de diners solen adquirir investigació a grans institucions, com JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) i Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), per prendre millors decisions sobre inversions.
Gestió d'Actius
En altres casos, els bancs d’inversió serveixen directament de gestors d’actius a grans clients. El banc podria tenir departaments de fons interns, inclosos els fons de cobertura interns, que sovint tenen estructures de quotes atractives. La gestió d'actius pot resultar força lucrativa perquè les carteres de clients són grans.
Els bancs d’inversió també s’associen o creen fons de capital de risc o fons de capital privat per recaptar diners i invertir en actius privats. Aquests són els experts en solucions fixes en el món de la governança empresarial. La idea és comprar una empresa objectiu prometedora, sovint amb molt d’avantatge i, després, revendre o fer pública l’empresa després que sigui més valuosa.
