Taula de continguts
- Augment de les vendes
- Millora dels marges
- La Guia
- Programes de compravenda d’accions
- Nous productes
- Les subtileses del llenguatge
- Indicadors tècnics
- La visió de 10.000 peus
- La línia de fons
Sovint, un corredor necessita prendre una decisió ràpida per comprar, vendre o mantenir un estoc. No hi ha temps per consultar els analistes de borses, la gestió d’entrevistes ni llegir llargs informes de recerca. Però una ullada ràpida a alguna informació clau pot conduir a una bona decisió presionada.
Diu que una empresa acaba de publicar un comunicat sobre el seu informe trimestral. Passeu per sobre del farcit i busqueu alguns d’aquests fets clau.
Augment de les vendes
Comproveu si l'empresa creix les vendes i, si és així, si el creixement de vendes és sostenible o està relacionat amb un esdeveniment únic.
A més de comprovar els números de vendes, haureu de saltar tota la nota de premsa per veure què ha dit la gestió sobre el trimestre. Les xifres més els comentaris poden indicar-vos si la companyia ha experimentat un creixement o ha tingut alguna ventada.
En general, les empreses més petites, les que abasten el rang de vendes de 100 a 1.000 milions de dòlars, haurien de créixer més del 10% anual. Les empreses més grans haurien de créixer un mínim del 3% a l'any per ser d'interès.
Per últim, compareu el creixement de les vendes d’una empresa no només de l’any passat, sinó de l’últim trimestre. Si les vendes trimestrals van mostrar una tendència a l'alça, sol ser un altre bon signe.
Consells sobre quan comprar, vendre o retenir
Millora dels marges
Generalment, els marges d'una empresa milloren o es deterioren en funció de la seva gestió. Si la línia de vendes augmenta però els costos augmenten més ràpidament, hi passa alguna cosa.
No és necessàriament una mala notícia. Podria ser que l’empresa estigui iniciant un nou negoci, llançant un nou producte o ampliant la seva petjada. Amazon, per exemple, va enfuriar inversors durant anys invertint fortament en magatzems costa a costa. Finalment, la despesa en infraestructures va començar a donar els seus fruits.
D'altra banda, podria significar que l'empresa només està fent una mala feina per gestionar les seves despeses.
La discussió de la direcció sobre els resultats trimestrals us ajudarà a determinar de què es tracta.
La Guia
Moltes empreses ofereixen a Wall Street algun tipus d’orientació sobre els guanys futurs, i gairebé sempre és important. La reacció de "The Street" a les notícies és igualment important.
És a dir, l’orientació de la companyia per al proper trimestre pot ser millor o pitjor del que esperen els analistes de Wall Street. I aquestes expectatives mouran el preu de les accions cap amunt o cap avall, almenys a curt termini.
Aprofundint una mica més en la psicologia de l'orientació dels resultats, si una empresa planteja la seva orientació per al trimestre actual, però disminueix les expectatives més enllà, probablement el seu estoc es vendrà. Si una empresa redueix les seves estimacions per al trimestre actual, però augmenta l'estimació durant tot l'any, l'acció serà probable que es desenganxi.
Com a regla general, vigileu a llarg termini. La majoria de les vegades, Wall Street passarà per alt una obstrucció a curt termini si està convençut que hi ha un catalitzador a l’horitzó.
Programes de compravenda d’accions
Quan una empresa utilitza els seus diners en efectiu per tornar a comprar el seu propi estoc, sol ser un bon senyal que la direcció creu que les accions estan infravalorades. Els programes de compra es mencionaran probablement al comunicat de l'empresa.
Dit això, la direcció pot tenir altres motius. És possible que vulgueu reduir el nombre total d’accions en el domini públic per tal de millorar els índexs financers o augmentar els guanys, fent així l’empresa més atractiva per a la comunitat d’analistes. Pot ser un pla de relacions públiques que permeti als inversors pensar que el valor val més.
Els programes de recompra de participacions haurien de ser un signe que els temps passin a l’hora de l’empresa.
En general, voleu veure que el nombre total d’accions pendents es manté igual o baixa, potser a conseqüència d’un programa de recompra. Això significa que els guanys futurs es reparteixen en menys accions i fan que el guany per acció sigui més elevat. A mesura que augmenten les accions pendents, els guanys es divideixen en un conjunt més gran d’inversors i es dilueixen, disminuint el potencial de benefici.
Nous productes
És pràcticament impossible predir si un nou producte serà guanyador o no. Però és un gran error passar per alt les existències de les empreses que les fabriquen.
Els nous productes solen obtenir la major atenció dels consumidors i dels inversors. Això sovint ajuda a augmentar el preu de les accions a curt termini. Probablement, la companyia ha gastat una gran quantitat de diners en R + D i promocions, ja que es posiciona per guanyar molts diners.
Penseu, per exemple, en l’alliberament d’Apple de l’iPod el 2001. Inicialment, alguns inversors i analistes eren escèptics que l’empresa pogués obtenir ingressos significatius del dispositiu. Segons el seu resultat, aquest dispositiu va impulsar el creixement d'Apple al llarg de la dècada.
Per descomptat, els nous productes no sempre resulten ser vaques en efectiu per a les empreses que els produeixen, però si s’introdueix de bon temps abans, hi ha un potencial de benefici dramàtic.
Les subtileses del llenguatge
En llegir la nota de premsa, considereu la vostra impressió sobre el que va passar al trimestre. La direcció hauria pogut parlar de les moltes "oportunitats" de la companyia i ha agradat el seu creixement passat. O, potser, hauria exposat els nombrosos "reptes" que té la companyia. La direcció pot identificar catalitzadors potencials per al negoci, com ara nous productes o candidats a l'adquisició.
En qualsevol cas, aquest idioma pot ser tan important com els números d’orientació dels ingressos.
El llenguatge utilitzat en aquests comunicats de premsa és molt deliberat. És revisat per molts ulls als departaments de relacions públiques i legals. Un informe excel·lent és un signe especialment bo, mentre que un informe que contenia un llenguatge silenciat hauria de ser vist amb sospita.
Els informes massa optimistes han de ser vistos amb precaució també. Si una empresa no lliura el que ha promès anteriorment o no compleix les seves expectatives futures, és probable que es faci un estoc en cap cas que digui la direcció.
Indicadors tècnics
Finalment, mireu el gràfic de valors de l’últim any i els darrers cinc anys.
Hi ha variacions estacionals en el preu de les accions? És possible que trobeu que, habitualment, les operacions rutinàries són més o menys baixes en determinades temporades.
Determineu la tendència que es comercialitza en les existències: La borsa comercial és superior o inferior a les seves mitjanes mòbils de 50 dies i 200 dies? Es tracta d’una acció poc cotitzada o comercialitza milions d’accions al dia? Ha augmentat o disminuït recentment el volum? Una disminució del volum podria ser un signe de menys interès en les accions, cosa que podria provocar una disminució del preu de les accions. Els augments són generalment favorables si els fonaments fonamentals són sòlids, cosa que significa que l'empresa té oportunitats de creixement sòlides i està ben capitalitzada.
La visió de 10.000 peus
Més enllà del comunicat de premsa, tingueu en compte les tendències macro que poden afectar les accions. L’augment dels tipus d’interès, els impostos més alts o el comportament del consumidor poden tenir un impacte en les accions. Altres factors externs, com ara la caiguda de tota la indústria, poden afectar l'empresa. Aquestes consideracions poden ser tan importants com els fonaments i els indicadors tècnics.
Per exemple, considerem Continental Airlines el 2006. L’empresa estava en una forma força bona, però els costos de combustible més elevats i diverses fallides de la indústria de les companyies aèries semblen retenir les existències. Continental esperava créixer els seus beneficis superiors al 50% durant el proper any, però les perspectives del sector semblaven penoses. Continental es va fusionar amb United Airlines el 2010.
Tenir una visió de l'empresa de 10.000 peus permet tenir en compte els factors externs que podrien evitar que el balanç prosperi.
La línia de fons
Per necessitat, els inversors i els seus corredors sovint han d’analitzar les empreses sobre la marxa i prendre decisions ràpides per comprar, vendre o retenir. Incloar-hi la informació clau els ajuda a evitar una decisió erupcional.
Per descomptat, per comerciar o invertir, necessitaria un agent. Si encara no en teniu i esteu considerant quin agent corregiu, feu una investigació per tal de trobar un agent que s’adapti a les vostres necessitats.
