Els fons negociats amb borses (ETF) i productes relacionats tenen problemes importants. En els darrers anys, l’àrea s’ha caracteritzat per un creixement inigualable, però ara els reguladors i els agents de la indústria de valors han començat a impulsar els ETF exòtics.
Una de les possibles raons per al canvi? L’espai de criptomoneda i qüestions de regulació relacionades amb les ofertes inicials de monedes (ICOs).
Carta emesa SEC al gener
El 18 de gener, Dalia Blass, la cap de gestió d’inversions de la Securities and Exchange Commission (SEC), va emetre una carta relativa a ETFs vinculats amb bitcoin. Wall Street Journal va revelar una sèrie de preguntes que els reguladors tenen sobre criptomonedes.
Es solen veure com a grans barreres perquè les criptomonedes es classifiquin com a productes del fons. Segons la carta de Blass, es va demanar la retirada de diverses aplicacions per a ETFs bitcoin, segons el Wall Street Journal.
Preguntes davant ETFs exòtics
Es preveu que els ETF exòtics, inclosos els relacionats amb el bitcoin i altres monedes digitals, podran respondre a diverses preguntes plantejades pel SEC. Aquestes preguntes inclouen els mètodes de valoració que haurien de fer servir els ETF per establir els valors nets diaris nets, els tipus de passos que aquests fons podrien dur a terme per aconseguir els rescats diaris i els mètodes de retenció d'aquestes criptomonedes.
Blass va escriure que fins que aquestes qüestions "es puguin abordar satisfactòriament, no creiem que sigui oportú que els patrocinadors inicien el registre de fons que pretenen invertir substancialment en criptocurrencies i productes relacionats, i hem demanat als patrocinadors que presentin declaracions de registre per aquests productes per retirar-los ".
Un temps més fàcil per als ETF tradicionals
Al mateix temps que els ETF exòtics s’enfronten a noves barreres, la SEC pot facilitar el camí cap a la llista per als ETF tradicionals. El president de la SEC, Jay Clayton, ha considerat que s'ha racionalitzat l'oferta i la llista d'aquests fons; la crisi financera del 2008 va revertir aquest camí fa una dècada.
No obstant això, fins i tot els ETF vinculats amb sectors que poden beneficiar-se de la tecnologia blockchain han vist incidents. La SEC va aturar l'ús de "blockchain" per part de quatre sol·licitants al gener del 2018. (Vegeu més: SEC Cracks Down a les empreses que utilitzen el nom de Blockchain).
Alhora, també s'ha dessecat la gana del mercat per als nous productes. Com a resultat dels marges de negociació comprimida, els nous ETF solen acumular la major part del seu finançament d’inversors institucionals més que de les empreses de borsa de comerç i corredoria tradicionals que abans van suposar que la liquiditat no seria cap problema.
