El 18 de setembre de 2019, la Reserva Federal va retallar un 0, 25% l'interval objectiu del seu tipus d'interès de referència. Va ser la segona vegada que la Fed va retallar les taxes el 2019 per intentar evitar que l’expansió econòmica s’alentís, enmig de molts signes que la desacceleració està en marxa. La teoria és que reduint els costos, els costos dels préstecs disminueixen, cosa que fa que les empreses contractin préstecs per contractar més persones i ampliar la producció.
Les taxes d’interès més baixes també afecten el mercat dels bons, ja que els rendiments de tot, des del Tresor dels Estats Units fins a les obligacions corporatives tendeixen a caure, cosa que els fa menys atractius per als nous inversors. Això sol conduir a mobilitzacions borsàries a mesura que els inversors treuen diners dels bons i el posen en accions.
Quan augmenten els tipus d’interès, hi ha efectes del món real sobre les formes en què els consumidors i les empreses poden accedir al crèdit per fer les compres necessàries i planificar les seves finances. Fins i tot afecta alguna assegurança de vida. Aquest article explora com els consumidors pagaran més el capital necessari per fer compres i per què les empreses hauran d’afrontar costos més elevats lligats a ampliar les seves operacions i finançar les nòmines quan la Reserva Federal augmenti el tipus objectiu. Tot i això, les entitats anteriors no són les úniques que pateixen per costos més elevats, tal com explica aquest article.
La tarifa primera
Una pujada del tipus de la Fed va impulsar immediatament un salt de la taxa principal (denominada la Fed com a taxa de préstec bancari principal), que representa la taxa de crèdit que els bancs estenen als seus clients més dignes de crèdit. Aquesta taxa és la que es basa en altres formes de crèdit al consum, ja que una taxa prima més elevada significa que els bancs augmentaran els costos d’endeutament fixos i de tipus variable quan valoren el risc per a empreses i consumidors menys dignes de crèdit.
Tarifes de la targeta de crèdit
Si es calcula el tipus principal, els bancs determinaran la forma en què es basen les persones físiques en funció del seu perfil de risc. Les tarifes es veuran afectades per a les targetes de crèdit i altres préstecs, ja que ambdós requereixen una amplia profilació de risc dels consumidors que busquen crèdit per fer compres. Els préstecs a curt termini tindran taxes més elevades que els considerats a llarg termini.
Estalvis
El preu del mercat monetari i el certificat de dipòsit (CD) augmenten a causa del increment de la taxa principal. En teoria, això hauria d’incrementar l’estalvi entre els consumidors i les empreses, ja que poden generar un major rendiment dels seus estalvis. D'altra banda, l'efecte pot ser que qualsevol persona amb una càrrega de deute busqui en compte pagar les seves obligacions financeres per compensar les taxes variables més elevades relacionades amb les targetes de crèdit, els préstecs per a la llar o altres instruments de deute.
Deute nacional dels Estats Units
Una pujada dels tipus d’interès augmenta els costos del deute del govern dels Estats Units, impulsant un augment del deute nacional. Un informe del 2015 de l'Oficina de Pressupostos del Congrés i Dean Baker, director del Centre d'Investigació Econòmica i Política de Washington, estimava que el govern dels Estats Units podria acabar pagant 2, 9 bilions de dòlars més durant la propera dècada a causa dels augments del tipus d'interès, del que tindria si les taxes s’haguessin mantingut prop de zero.
Tipus de préstec automàtic
Les empreses d'automòbils s'han beneficiat immensament de la política de tipus d'interès zero de la Fed, però l'augment dels tipus de referència tindrà un impacte incremental. Sorprenentment, els préstecs d'automòbils no han canviat gaire des de l'anunci de la Reserva Federal perquè són préstecs a llarg termini.
Tipus hipotecaris
El senyal d'una pujada de tipus pot enviar els prestataris que s'afanyin a tancar un acord per a un tipus de préstec fix en una casa nova. No obstant això, les taxes hipotecàries tradicionalment fluctuen més en paral·lel amb el rendiment de les notes del Tresor nacionals de deu anys, que es veuen afectades en gran mesura per les taxes d’inflació.
Beneficis comercials
Quan els tipus d’interès augmenten, les seves bones notícies solen obtenir beneficis del sector bancari. Però, per a la resta del sector empresarial mundial, una pujada de tipus augmenta en la rendibilitat. Això passa perquè el cost del capital necessari per ampliar-se augmenta. Aquesta pot ser una notícia terrible per a un mercat que es troba actualment en una recessió de resultats.
Vendes d’habitatges
Uns tipus d'interès més elevats i una inflació més elevada solen refredar la demanda del sector de l'habitatge. Amb un préstec de 30 anys en un 4, 65%, els compradors d’habitatges poden anticipar com a mínim el 60% en pagaments d’interessos durant la durada de la seva inversió. Qualsevol punt fort és, certament, un element dissuasiu per adquirir l'exversió a llarg termini de l'expresident George W. Bush, un cop descrita com a central del somni americà.
Despesa del consumidor
Un augment dels costos d’endeutament depèn tradicionalment de la despesa dels consumidors. Tant les taxes més elevades de targetes de crèdit com les taxes d’estalvi més elevades a causa de les millors taxes bancàries proporcionen un combustible en una caiguda de la compra d’impulsos dels consumidors.
Forces per darrere de les taxes d'interès
Existències més bones quan augmenten les taxes d'interès
Tot i que la rendibilitat a una escala més àmplia pot disminuir quan augmenten els tipus d’interès, un punt normal és bo per a les empreses que desenvolupen la major part del seu negoci als Estats Units. Això és degut a que els productes locals es tornen més atractius a causa del dòlar americà més fort. Aquest augment del dòlar té un efecte negatiu sobre les empreses que desenvolupen una quantitat important de negocis en els mercats internacionals. A mesura que el dòlar nord-americà augmenta, reforçat per les taxes d’interès més elevades, enfront de les monedes estrangeres, les empreses a l’estranger veuen disminució de les vendes en termes reals. Empreses com Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar i Johnson & Johnson han advertit, en un cert moment, de l’impacte del creixent dòlar en la seva rendibilitat.
Les pujades de tipus són especialment positives per al sector financer. Les accions bancàries solen comportar-se favorablement en moments de pujada.
La Reserva Federal va iniciar per primera vegada el seu procés de normalització de la política monetària el desembre de 2015 i va augmentar el tipus de fons federal. L'augment dels preus de desembre va ser el novè des de llavors.
