Què és un puntal cobert?
Una via de cobertura és una estratègia d’opció que pretén aprofitar-se dels moviments de preus alcista mitjançant escriptures i sol·licitud d’accions que també sigui propietat de l’inversor. En un carrer cobert, l'inversor és curt en un nombre igual d'opcions de trucada i venda que tenen el mateix preu de vaga i caducitat.
Com funcionen les pistes cobertes
Una via coberta és una estratègia que es pot utilitzar per beneficiar potencialment les expectatives de preus alcistes amb una seguretat subjacent. Els carrers coberts normalment es poden construir fàcilment en existències comercials amb un volum elevat. Un passeig cobert també inclou opcions de trucada i posada estàndard per al comerç en intercanvis del mercat públic i funciona mitjançant la venda d’una trucada i una cotització en la mateixa vaga mentre posseeix l’actiu subjacent. En efecte, és un camí de curta durada mentre és el fons subjacent.
De forma similar a una trucada coberta, quan un inversor ven trucades a l’altura mentre posseeix l’actiu subjacent, a l’interès cobert, l’inversor vendrà simultàniament un nombre igual de vendes a la mateixa vaga. Tanmateix, la circulació coberta, ja que té un termini reduït, no està totalment coberta i pot perdre diners importants si el preu de l’actiu subjacent baixa significativament.
Punts clau
- Un carrer cobert és una estratègia d’opcions que inclou un carrer curt (vendre una trucada i posar-se en la mateixa vaga), mentre que és propietari de l’actiu subjacent. Semblant a una trucada coberta, els inversors creuen que el preu subjacent no es mourà gaire. molt abans de la caducitat. L'estratègia de carrer cobert no és una "coberta" completament, ja que només es cobreix la posició de l'opció de trucada.
Exemple de construcció coberta
Com en qualsevol estratègia coberta, l'estratègia de carrer cobert implica la propietat d'una seguretat subjacent per a la qual es comercialitzen opcions. En aquest cas, l'estratègia només està parcialment coberta.
Com que la majoria de contractes d’opcions cotitzen en 100 lots de participacions, l’inversor necessita tenir al menys 100 accions subjacents per començar aquesta estratègia. En alguns casos, ja poden ser propietaris de les accions. Si les accions no són propietat, l’inversor les compra al mercat obert. Els inversors podrien tenir 200 accions per a una estratègia totalment coberta, però no s’espera que els dos contractes tinguin diners al mateix temps.
Primer pas: Posseeixi 100 accions amb un valor nominal de 100 dòlars per acció.
Per tal de construir el camí inversor, l'inversor escriu ambdues trucades i preus a la vaga de diners i la mateixa caducitat. Aquesta estratègia tindrà un crèdit net ja que comporta dues vendes curtes inicials.
Segon segon: venda de trucades de XYZ 100 a 3, 25 dòlars. Venda de XYZ 100 de 3, 15 dòlars
El crèdit net és de 6, 40 dòlars. Si l'acció no varia, el crèdit serà de 6, 40 dòlars. Per cada guany de $ 1 de la vaga, la posició de trucada té una pèrdua de - $ 1 i la posició de venda guanya $ 1, que és igual a 0 $. Així, l'estratègia té un benefici màxim de 6, 40 dòlars.
Aquesta posició té un alt risc de pèrdua si baixa el preu de les accions. Per cada disminució d'1 dòlar, la posició de posicionament i la posició de trucada tenen una pèrdua d'1 $ per una pèrdua total de 2 dòlars. Així, l'estratègia comença a tenir una pèrdua neta quan el preu assoleix els 100 dòlars - (6, 40 $ / 2) = 96, 80 dòlars.
Consideracions cobertes
L'estratègia de carrer cobert no és una "coberta" completament, ja que només es cobreix la posició de l'opció de trucada. La posició de posicionament curt és "nua" o descoberta, cosa que vol dir que, si s'assignava, requeriria que l'autor de l'opció comprés les accions al preu de vaga per completar la transacció. Tot i això, no és probable que s’assignessin les dues posicions.
Si bé els beneficis amb l'estratègia coberta són limitats, es poden produir grans pèrdues si les accions subjacents baixen de nivells molt inferiors al preu de la vaga a caducitat de l'opció. Si les accions no es mouen molt entre la data en què es registren les posicions i la caducitat, l’inversor cobra les primes i obté un petit guany.
Els inversors institucionals i al detall poden construir estratègies de trucada cobertes per obtenir beneficis potencials dels contractes d’opcions. Qualsevol inversor que desitgi comerciar amb derivats haurà de disposar dels permisos necessaris mitjançant una plataforma d'operacions de marges.
