Nota de tresoreria a deu anys
Què és una nota de tresoreria a deu anys?
La nota del Tresor de deu anys és una obligació de deute emesa pel govern dels Estats Units amb un venciment de deu anys després de l'emissió inicial. Una nota de tresoreria de deu anys paga els interessos a un tipus fix una vegada cada sis mesos i paga el valor nominal al titular al venciment. El govern dels Estats Units es finança parcialment emetent notes de tres anys al Tresor.
El govern dels Estats Units emet tres tipus diferents de títols de deute a inversors definits per la durada del venciment, per tal de finançar les seves obligacions: factures de tresoreria, notes de tresoreria i bons del Tresor. Les factures del Tresor (factures T) tenen el venciment més curt, amb una durada de fins a un any. El Tresor ofereix factures de T amb venciments de quatre, vuit, 13, 26 i 52 setmanes. El que fa que les factures T siguin úniques en comparació amb les notes del Tresor o les obligacions del Tresor és que s’emeten amb descomptes a la par i no paguen cap cupó. Els inversors només paguen el valor nominal de les factures T a venciment, convertint-los efectivament en bons de cupó zero.
Les notes del Tresor (notes T) s’ofereixen fins a deu anys, la qual cosa fa que la nota de T de deu anys sigui la que té més venciment. Altres períodes de maduresa per a notes T són dos, tres, cinc i set anys. Les notes T de deu anys i les notes de menor venciment paguen cupons semestrals i no són instruments de deute de cupó zero. La nota T de deu anys és l’instrument de deute del govern amb més seguiment en finances i el seu rendiment s’utilitza sovint com a referència d’altres tipus d’interès, com els tipus d’hipoteca. Les obligacions del Tresor (obligacions T), com les notes T, paguen cupons semestrals, però s’emeten en termes de 30 anys.
A continuació, es mostra un gràfic del rendiment del Tresor dels deu anys al llarg del 2018. El rendiment va augmentar durant bona part de l’any amb les expectatives creixents d’augment dels tipus d’interès de la Reserva Federal. No obstant això, a mesura que aquestes expectatives van disminuir cap al final de l'any, el rendiment va disminuir en resposta.
Quins avantatges és invertir en notes de tresoreria?
Un avantatge d’invertir en bitllets del Tresor dels deu anys i altres títols del govern federal és que els pagaments d’interessos estan exempts d’impostos sobre la renda estatals i locals. No obstant això, continuen imposant-se a nivell federal. El Tresor dels Estats Units ven notes de T de deu anys i notes de venciments més baixos, així com factures i bons T, directament a través del lloc web de TreasuryDirect mitjançant licitació competitiva o no competitiva, amb una compra mínima de 100 dòlars i en increments de 100 dòlars. També es poden comprar de forma indirecta a través d’un banc o un corredor.
Els inversors poden triar tenir notes de tresoreria fins al venciment o vendre-les abans del mercat secundari. No hi ha un termini mínim de propietat. Tot i que el Tresor emet nous bitllets de T de venciments més baixos cada mes, les noves notes de deu anys s’emeten només al febrer, maig, agost i novembre (els mesos d’origen), amb les obertures obertes en els mesos restants de la. curs. Les obertures de reobertura són notes de T de deu anys emeses amb les mateixes dates de venciment i tipus d’interès que els valors corresponents als mesos d’origen. Totes les notes de T s’emeten de forma electrònica, cosa que significa que els inversors no disposen de paper real que reflecteixi els valors, similars a les accions.
