Què és un ofertant indirecte
Un licitador indirecte és una entitat que compra títols del Tresor en subhasta a través d’un intermediari, com ara un distribuïdor o un banc. Els licitadors indirectes inclouen les institucions financeres, inclosos els bancs centrals estrangers. El licitador indirecte també pot ser un gestor de diners nacional que fa ofertes a través de concessionaris primaris.
DESCÀRREGAMENT Licitació indirecta
El Departament del Tresor permet licitar indirectament de forma competitiva i sense competició. L’oferta no competitiva no requereix que l’oferent indiqui el rendiment o el retorn desitjats. El Tresor accepta aquestes ofertes primer i, a continuació, emplena les ofertes competitives a partir de la presentació sol·licitant el rendiment més baix. En una oferta competitiva, el licitador directe ha d’especificar la devolució desitjada, amb l’import en dòlar de valors.
Al final de la subhasta, el Departament del Tresor anuncia la quantitat en dòlars dels valors comprats per concessionaris primaris, licitadors directes i per part de licitadors indirectes. Als anys 2000, el Departament va fer un esforç per ser més proper i honest amb on sortien totes les ofertes de la subhasta. En altres paraules, qui estava comprant el deute dels Estats Units. Aquesta aclariment també ajuda a revelar com el tipus de propostes fetes afecta les variacions de les compres, especialment les inversions estrangeres.
Les compres de notes del tresor per part de licitadors indirectes constitueixen un representant de les inversions realitzades per inversors estrangers. Ajuden al Departament de Tresoreria a avaluar la voluntat dels bancs estrangers de continuar comprant títols del Tresor. Les entitats estrangeres constitueixen una part important dels propietaris de valors pendents del Tresor. La voluntat d’aquestes organitzacions per continuar comprant valors té un impacte important en la capacitat del Tresor per recaptar fons.
Inversors estrangers Ús de licitació indirecta
La compra exterior de títols del Tresor utilitza ofertes indirectes perquè condueix a una situació en què molts inversors liciten de manera indirecta junts. Les ofertes indirectes són bones per a les compres a l'exterior de notes del Tresor (notes T). Les notes T són valors amb venciment superior a un any, però no més de deu anys. D'altra banda, les ofertes indirectes no són útils per a les factures del Tresor (factures T). Les factures de taules tenen venciments originals d’un any o menys.
Per exemple, el 2016, les ofertes indirectes de governs estrangers van passar del 56, 6 per cent al gener al 65, 5% del març a la subhasta de títols protegits amb inflació del Tresor (TIPS). Els licitadors indirectes esperaven que la inflació augmentés i esperaven que la compra dels TIPS ajudés a protegir-los en un mercat d’inflació més elevat.
Els inversors estrangers i els licitadors indirectes han estat invertint en deute dels EUA durant molts anys. Segons una anàlisi del 2007 del Banc de la Reserva Federal de Nova York, els licitadors indirectes representen aproximadament el vint-i-un per cent de les accions de compra de títols del Tresor i una mica més del disset per cent de les factures del Tresor.
