Quin és l'efecte internacional de pescadors?
L’efecte internacional de pesca (IFE) és una teoria econòmica que afirma que la disparitat prevista entre el tipus de canvi de dues monedes és aproximadament igual a la diferència entre els tipus d’interès nominals dels seus països.
Punts clau
- L’efecte Fisher International (IFE) afirma que les diferències en els tipus d’interès nominals entre països es poden utilitzar per predir canvis en els tipus de canvi. Segons l’IFE, els països amb taxes d’interès nominals més altes experimenten taxes d’inflació més elevades, cosa que comportarà una depreciació de la moneda en contra. altres monedes. A la pràctica, les evidències de l’IFE són mixtes i en els darrers anys és més freqüent que l’estimació directa dels moviments de canvi de divises de la inflació esperada.
Enteniment de l'efecte internacional de pesca (IFE)
L’IFE es basa en l’anàlisi dels tipus d’interès associats a inversions presents i futures sense risc, com ara Tresoreria, i s’utilitza per ajudar a predir els moviments de divises. Això contrasta amb altres mètodes que utilitzen únicament els tipus d’inflació en la predicció dels canvis de tipus de canvi, en lloc de funcionar com a visió combinada relacionant la inflació i els tipus d’interès amb l’apreciació o la depreciació d’una moneda.
La teoria parteix del concepte que els tipus d'interès reals són independents d'altres variables monetàries, com ara els canvis en la política monetària d'un país, i proporcionen una millor indicació de la salut d'una determinada moneda dins d'un mercat global. L'IFE preveu que els països amb tipus d'interès més baixos també experimentaran nivells inflacions més baixos, cosa que pot donar lloc a un augment del valor real de la moneda associada en comparació amb altres nacions. Per contra, les nacions amb taxes d'interès més altes experimentaran una depreciació del valor de la seva moneda.
Aquesta teoria va rebre el nom de l’economista nord-americà Irving Fisher.
Càlcul de l'efecte Fisher internacional
IFE es calcula com:
E = 1 + i2 i1 −i2 ≈ i1 −i2 on: E = el canvi percentual del tipus de canvi = 1 el tipus d'interès del país A
Per exemple, si el tipus d’interès del país A és del 10% i el tipus d’interès del país B del 5%, la moneda del país B hauria d’apreciar aproximadament un 5% en comparació amb la moneda del país A. La justificació de l’IFE és que un país amb un tipus d’interès més elevat també tindrà una taxa d’inflació més elevada. Aquesta quantitat d’inflació augmentada hauria de fer que la moneda del país amb un tipus d’interès més alt es deprecia envers un país amb tipus d’interès més baixos.
L’efecte Fisher i l’efecte Fisher internacional
L’efecte Fisher i l’IFE són models relacionats, però no són intercanviables. L’efecte Fisher afirma que la combinació de la taxa d’inflació prevista i la taxa de rendibilitat real es representen en els tipus d’interès nominals. L’IFE s’expandeix en l’efecte Fisher, cosa que suggereix que, a causa que els tipus d’interès nominals reflecteixen els tipus d’inflació previstos i els canvis de tipus de canvi de divisió són impulsats per les taxes d’inflació, els canvis de moneda són proporcionals a la diferència entre els tipus d’interès nominal de les dues nacions.
Aplicació de l'efecte Fisher Internacional
Les proves d’investigació empírica de l’IFE han mostrat resultats diversos, i és probable que altres factors també influeixin en els moviments dels tipus de canvi de moneda. Històricament, en èpoques en què els tipus d’interès s’ajustaven per magnituds més significatives, l’IFE va mantenir més vigència. Tanmateix, en els darrers anys les expectatives d’inflació i els tipus d’interès nominals a tot el món són generalment baixes, i la dimensió dels canvis de tipus d’interès és relativament petita. Les indicacions directes dels tipus d’inflació, com els índexs de preus al consum (IPC), s’utilitzen més sovint per calcular els canvis esperats en els tipus de canvi de moneda.
