Quan es tracta d’estratègies beta intel·ligents, pocs són tan antics o tan populars com el mateix pes. Com el terme implica, igual pes significa assignar els mateixos pesos a cada component en un índex particular. Per exemple, un hipotètic fons borsat que canvià igualment les seves 100 participacions assignaria un pes de l’1% a cadascuna en el moment que es reequilibri el fons.
En l'actualitat, hi ha desenes d'ETFs de pes igual que comercialitzen als EUA, fent un seguiment d'índexs de capital més amplis, així com de sectors i altres actius. Amb una suma d'actius gestionats a 14, 95 milions de dòlars, l'ETF de Guggenheim S&P 500 Equal Weight Equival (RSP) segueix sent un dels ETF més grans. La RSP, que segueix l’índex de pes igual S&P 500, compleix 15 anys a l’abril.
"La inversió en igualtat de pes és una estratègia beta intel·ligent que fa exactament el que el seu nom implica; igualment pesa totes les accions de l'estratègia independentment de la seva capitalització de mercat", va dir S&P Dow Jones Indices. "En contrast amb els enfocaments tradicionals ponderats per límits de capitalització, on cada acció es pondera en funció de la seva mida (o capitalització de mercat), que pot resultar en un augment del risc de concentració, la inversió en un mateix pes crea una exposició imparcial a totes les accions. altres."
Els crítics dels ETF beta intel·ligents asseguren que qualsevol rendiment superior a aquests fons se sol atribuir al valor de valor o al factor mida, aquest últim dels quals seria la crítica rellevant dels fons amb un pes igual a causa de la importància augmentada de les accions més petites. Potser la crítica del factor talla té algun mèrit, però no vol dir que la RSP sigui més volàtil que els seus rivals. L'RSP té una desviació estàndard del 10, 2%, aproximadament la mateixa que la versió ponderada per càlcul del S&P 500. (Per a més informació, vegeu: Inside Some Benefits of ETFs Equal-Weight .)
La superació que ofereix RSP (l’ETF ha tornat prop del 391% des de la seva creació a l’abril del 2003, en comparació amb el “just” 303, 2% del S&P 500) amb un màxim de càlcul, podria atribuir-se a un reequilibri efectiu, cosa que permet que RSP faci allò que s’ensenya a molts inversors. fer: comprar baix i vendre alt "El reequilibri disciplinari també pot contribuir a la superació per a estratègies de pes igual, ja que les assignacions de pes iguals es reequilibren regularment al seu estat de pes igual", segons S&P Dow Jones. "Aquest enfocament dinàmic elimina el lligam emocional a les existències que experimenten pujades de preus i ofereix una perspectiva contrària a través d'una compra de baixa disciplina i venda alta".
Per descomptat, les estratègies amb un pes igualitari ajuden a reduir la dependència dels inversors d'un nombre reduït d'accions, el que significa que aquests inversors són realment diversificats. Penseu en això: a finals del 2017, 50 accions van combinar el 49% del S&P 500 ponderat al plafó, però 238 accions es van combinar per al mateix percentatge de l’índex subjacent de RSP. (Per a lectura addicional, consulteu: ETF de pes igual a un preu més baix .)
