Què és Stalwart
Stalwart és un terme popularitzat pel llegendari botista d’accions Peter Lynch per descriure una gran empresa ben establerta que encara ofereix un potencial de creixement a llarg termini. Lynch va utilitzar diversos criteris per identificar papes que inclouria a la seva cartera al costat d’empreses que va designar com a cultivadors lents, cultivadors ràpids, cíclics i torns. En situacions de caiguda va buscar un balanç fort, poca o cap deute, un flux de caixa sòlid, dividends creixents i un creixement de guanys d’entre el 10% i el 12% anual.
DESENVOLUPAMENT DE LA BAIXA Stalwart
Els paràmetres són el tipus d'inversions que no s'espera que generin rendiments interanuals (YOY). Més aviat haurien de generar rendiments previsibles i constants que puguin assolir un guany del 50% en un període de quatre o cinc anys.
Categories de selecció d'estoc de Lynch
Al seu llibre, "One Up on Wall Street", Peter Lynch va parlar del seu enfocament a la selecció d’accions, que va començar a mirar empreses que tenien una història al darrere. Va ser la base del seu mantra “compra el que saps” que va constituir el fonament de la seva selecció d’accions. Per a Lynch, la història comença amb el tipus d’empresa i on s’ajusta en el context d’una cartera diversificada. Lynch va crear sis categories per a la col·locació d’accions que considerava: cultivadors lents, paradistes, conreus ràpids, cícliques, torns i oportunitats d’actius.
Trobar empreses estancades
Les postes de pas són ex-productors ràpids que han madurat en grans empreses amb un creixement més lent, però més fiable. Les empreses estancades produeixen béns necessaris i sempre en demanda, cosa que garanteix un flux de caixa fort i constant. Tot i que no s'espera que siguin els millors rendiments del mercat, si es compren a un bon preu, els paradistes ofereixen un augment al voltant del 50% al cap d'uns anys. A causa del seu gran flux de caixa, els paradistes generalment paguen un dividend. Alguns exemples de paradetes són Coca-Cola, Colgate-Palmolive i Procter & Gamble. Lynch va mantenir els seus paradistes durant molts anys per adonar-se del seu potencial d’apreciació.
A més d’un fort balanç, una de les mesures clau de Lynch per a una empresa obsoleta és el percentatge de creixement P / E (PEG), que es calcula dividint la relació preu-beneficis (PE) de la companyia per la seva taxa de creixement de resultats. Lynch va determinar que els PEG inferiors a 1, 0 eren una indicació d’un estoc de baix preu en relació amb la seva taxa de creixement. Va considerar que les accions amb PEG per sota de 0, 5 eren una autèntica ganga. Per a les empreses que pagaven dividends, va tenir en compte que el rendiment de dividends va arribar a un percentatge PEG ajustat al rendiment. Wal-Mart es cita sovint com un exemple de la metodologia desconsolada de Lynch. Una dècada després de la seva oferta pública inicial (IPO), el PE de Wal-Mart encara estava per sobre dels 20, que es considerava alt. Tot i això, Lynch va determinar que la companyia continuava creixent a un ritme del 25% al 30%, amb molt marge per a l'expansió. Wal-Mart va continuar aquesta taxa de creixement durant les dues dècades següents.
