Assessor d’inversions davant agent: una visió general
Tot i que el seu treball pot semblar similar a un foraster, els assessors i corredors d’inversions exerceixen funcions molt diferents en els serveis financers. A continuació, destaquem les similituds i diferències entre l’assessor d’inversions (també anomenat assessor financer) i el corredor.
Punts clau
- Als assessors d’inversió se’ls paga una tarifa plana o percentatge d’AUM per assessorar els clients sobre valors i / o administrar carteres. Els gestors són comissions de pagament per executar operacions o comprar i vendre actius per a clients. Els consellers i inversors estan regulats per diferents òrgans i requereixen qualificacions diferents. per a pràctiques (per exemple, FINRA regula els intermediaris i la SEC regula els assessors d’inversió). Als professionals, legalment se’ls prohibeix donar assessorament que entri en conflicte amb les necessitats dels seus clients.
Corredors
Abans del comerç en línia, accedir a un agent intermediari era tradicionalment un luxe reservat per als rics. Els inversors individuals tenien molt poc o cap accés directe al mercat i havien de fer les seves comandes a través d’un corredor amb llicència (normalment per telèfon). A canvi, els corredors cobraven comissions molt elevades. Tanmateix, l’arribada de corredors de descompte basats en la web ha canviat la feina del corredor.
Ara, les persones que vulguin negociar a la borsa ja no requereixen que un corredor estigui en espera per executar les seves comandes de compra i venda i poden tenir accés directe per a tan sols uns centaus en comissions. Tot i que els corredors encara executen comandes, molts han ampliat els seus serveis a la gestió personalitzada d’inversions per justificar el cobrament de comissions més elevades.
Actualment, no és estrany veure corredors de doble registre com a assessors d’inversions. Els corredors també poden estar involucrats fortament com a part d’un equip de vendes en ubicacions privades, ofertes públiques inicials (IPO) o emissions secundàries. Treballant al costat dels departaments de finances corporatives de la seva empresa, els corredors poden treballar per vendre els seus clients en una emissió nova o en un acord privat per ajudar a una empresa a recaptar capital. A canvi, el corredor pot rebre una comissió, accions o warrants en l'empresa emissora.
Assessors d’inversions
Els assessors d’inversió, d’altra banda, treballen en un sistema basat en comissions d’elaboració d’assessorament d’inversions atès a les necessitats del client i, a vegades, gestionen els comptes d’inversió. Per exemple, un assessor d’inversions pot treballar amb un client per crear un marc complet de gestió de riquesa, inclòs l’assistència als clients mitjançant la planificació tributària, immobiliària i hipotecària. Per no confondre’s amb un assessor financer, els assessors d’inversió estan registrats i regulats per la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) i un organisme regulador estatal. Els assessors d’inversions també són coneguts com a gestors d’actius, gestors d’inversions i gestors de riquesa.
Diferències clau en la normativa
Els assessors d'inversió també tenen un nivell legal més elevat que els corredors. Als Estats Units, els assessors d’inversió s’han de complir amb la Investment Advisers Act de 1940, que fa una crida als assessors perquè facin tasques de confiança pel que fa als comptes dels seus clients. El deure familiar, que és legalment exigible en virtut de la secció 206 (1) / (2) de la Llei dels assessors, prohibeix als assessors "emprar qualsevol dispositiu, esquema o artifici per defraudar a qualsevol client o client potencial."
La norma també imposa a l'assessor el "deure afirmatiu de" màxima bona fe "i la divulgació plena i justa de fets materials" com a part del deure del conseller d'exercir lleialtat i cura. Això inclou "l'obligació de no subordinar els interessos dels clients". Degut a la importància d'aquesta conducta fiduciària, la majoria dels assessors d'inversió poden prendre decisions d'inversió per als seus clients sense obtenir prèviament el permís del client.
Abans del 2011, tots els assessors d’inversions amb 30 milions de dòlars o més d’actius sota gestió (AUM) havien de registrar-se a la Comissió de Valors i Intercanvi de Valors (SEC) dels Estats Units, mentre que els consellers amb menys de 25 milions de dòlars només necessitaven registrar-se al seu organisme regulador estatal. El 2011, la Llei de Dodd-Frank va augmentar els actius mínims sota gestió per registrar la SEC a 110 milions de dòlars.
Els corredors, definits generalment per la SEC com "qualsevol persona que tingui part en el negoci de realitzar transaccions en valors per compte d'altres" (que també poden incloure assessors d'inversió), han de registrar-se a la SEC i una organització d'autoregulació. L’organització d’autoregulació d’agents més coneguda és l’autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA).
Diferències claus en la prova i la concessió de llicències
Els assessors i corredors d’inversions també tenen diferents requisits de formació i llicències. Els corredors han de passar la Sèrie 7, coneguda també com a examen general de representació de valors; La Sèrie 7 també actua com a precursor de més exàmens en la indústria de valors. D’altra banda, els futurs assessors d’inversió han de passar l’examen de la Sèrie 65, que és un requisit abans que puguin dispensar assessorament financer per una taxa.
Una distinció addicional entre la Sèrie 7 i la Sèrie 65 és que només la Sèrie 7 requereix que una empresa sigui patrocinada per una empresa abans d’inscriure’s a la prova. La Sèrie 65 també s'utilitza sovint per comptadors públics certificats (CPA) per entrar en el negoci d'assessorament d'inversions. A diferència dels analistes financers agregats (CFAs) i dels planificadors financers certificats (CFP), la designació de CPA no compleix els requisits previ per exonerar l'examen de la Sèrie 65.
