La dotació del mercat a l’agost, destacada per l’enorme plomatge d’avui a mesura que s’augmenta la guerra comercial EUA-Xina, probablement serà l’inici de més turbulències en els propers mesos, segons va explicar Sam Stovall, estratega de l’ARCRA en un nou informe. Els inversors borsaris haurien de frenar-se durant un període que històricament ha vist que els rendiments totals de moltes classes d’actius s’evaporaran o es plou a l’agost i al setembre, segons Stovall. De fet, la debilitació dels ingressos empresarials, la desacceleració de l'economia i el conflicte comercial creixent i intensament dels Estats Units a la Xina podrien empitjorar aquest declivi històric.
"El mercat ha entrat en un període de dos mesos tradicionalment desafiant en què diverses classes d'actius han registrat els seus avenços més febles o descensos directes, de mitjana", va escriure Stovall. "La història ens recorda que hauríem de preocupar-nos per rendiments potencialment decebedors aquest mes, no només per al S&P 500, sinó també per a diverses classes d'actius".
Què significa per als inversors
Des de 1970, agost i setembre han estat entre els pitjors mesos per a una sèrie d'índexs de mercat. S&P 500 ha registrat, de mitjana, un baixat total del 0, 1% del mes d'agost i del -0, 6% per al setembre. En el mateix període, el Nasdaq Composite ha registrat un 0, 3% i -0, 5% en els dos mesos respectivament, i l'índex MSCI-EM, -1, 8% i -0, 3%, respectivament.
Perfeccionant la tendència, l’Índex S&P GSCI, un índex de futurs de mercaderies i l’índex de bons agregats de Barclay, han demostrat forts guanys durant el mes d’agost des de 1970. En ambdós índexs, l’agost ha estat el mes en què generalment han inclòs entre els seus guanys mensuals més forts., segons Stovall.
Tot i que la història generalment no és del mercat, la debilitat actual va començar després que la Reserva Federal anunciés la seva decisió de reduir els tipus d’interès en 25 punts bàsics dimecres passat. Tot i que es preveia que la reducció de tipus fos favorable a la concentració del mercat, els comentaris de la Fed sobre la política monetària futura es van percebre com a poc exigents.
El mercat ha rebut un altre cop més important per l’anunci de l’administració de Trump d’imposar aranzels a les importacions restants de 300 milions de dòlars restants de la Xina i la posterior devaluació del Iuan per a compensar l’impacte d’aquests aranzels.
El S&P 1500, un índex de mercat ampli que inclou accions grans, mitjanes i petites, es va reduir durant els dos primers dies d’agost, i va caure nou dels onze sectors. L’energia, les finances i les indústries van liderar la immersió. A més, fins al 83% de les 146 sub-indústries de la S&P 1500 van disminuir els preus, dirigits per la venda al detall informàtica i electrònica, productes químics diversificats i perforació de petroli i gas. La venda massiva de dilluns augmentarà les caigudes del mes.
Mirant endavant
Per assegurar-se, Stovall recorda als seus clients que "no es perd tot, ja que sempre hi ha un mercat de bous en algun lloc". Assenyala que hi ha nou sub-indústries a la S&P 1500 que compleixen cinc dels seus criteris de selecció, cosa que suposa més guanys. endavant. Aquest optimisme pot resultar de poc confort per als inversors si el mercat continua la principal davallada que es fa fins ara a l'agost.
