Moviments importants
Amb la resta del món, he llegit els titulars d’avui sobre atacs a petrolers japonesos i noruecs d’operació conjunta a prop d’Hormuz amb certa preocupació. Es tracta d’una escalada de tensions amb l’Iran i altres estats de la regió? O un altre pas cap a la participació militar dels Estats Units?
Tot i que pot ser difícil separar-nos de les qüestions de seguretat política i humana relacionades amb esdeveniments com aquest, els mercats encara ens poden ajudar a comprendre com està sent el tendència del sentiment i si la preocupació de les grans institucions financeres. Tot i que no són infal·libles, el sentiment als mercats financers ens pot ajudar a mesurar la confiança en general.
En aquest cas, el preu del petroli i productes bàsics relacionats va augmentar després dels atacs. El cru i la gasolina van augmentar el 2% en un moment actual, cosa que ha suposat un canvi de ritme per a un sector que es troba en una tendència a la baixa des de fa diverses setmanes.
Una reacció a curt termini com aquesta al mercat energètic és típica després de males notícies d’aquesta regió del món. Tanmateix, si els participants del mercat estiguessin realment preocupats, hauríem vist una reacció més gran en actius de refugi segur com els bons del Tresor a llarg termini, el dòlar nord-americà, el franc suís i el ien japonès.
Per exemple, els actius dels refugis segurs es van reunir durant les protestes de la primavera àrab a finals del 2010 i els disturbis civils durant la crisi financera grega el 2011. Tanmateix, com es pot veure en el gràfic següent, juntament amb una reacció molt suau en actius de refugi segur., els inversors van permetre que els preus de l’energia baixessin fins a la data d’obertura d’ahir. Arribats a aquest punt, sembla que els comerciants prenen una actitud esperada davant el risc d'una escalada militar al golf Pèrsic.
S&P 500
Com he esmentat al Chart Adviser d’ahir, els inversors se centren en l’anunci de la Fed la setmana vinent abans de comprometre’s molt més al mercat. El mercat de futurs està fixant un preu mínim del 0, 25% de reducció quan es publica el dimecres la declaració FOMC de la Fed. Això ha generat el risc de perdre les expectatives, però, segons la meva experiència, la Fed rarament troba a faltar l'acció prevista pels futurs dels fons federats, per la qual cosa no crec que els inversors estiguin massa preocupats.
El S&P 500 va romandre aproximadament on es va obrir la setmana el dilluns sense gaires notícies addicionals per impulsar els preus. De manera estranya, les existències sensibles a les taxes d’interès, com ara els consums bàsics i els serveis públics, es van retirar tot i la caiguda dels tipus a llarg termini. El moviment d'un sol dia no es qualifica com a tendència, però aquest comportament podria ser causat pels inversors que es preparen a comprar més agressivament si la declaració de la Fed compleix les expectatives de la setmana que ve.
:
Índex d’ansietat Investopedia
Invertir mercaderies 101
La crisi del deute dels orígens de Grècia
Indicadors de risc: el detall encara supera el rendiment
A la carta d’assessora d’ahir, esmentava que la caiguda dels preus de la gasolina podria ser un benefici per a les existències de consum i la volatilitat actual del mercat energètic no era prou significativa per justificar els ajustaments d’aquestes perspectives. A més, em va estimular la superació en els béns i serveis de consum en general, malgrat un dia altrament lent.
Com es pot veure en el gràfic següent, l'ETF Consumer Discrecionari ETF (XLY) ha augmentat molt més que el S&P 500 actual, que continua la seva superació des de principis de juny. Com la majoria d'índexs i ETF que fan un seguiment de les existències discrecionals dels consumidors, XLY té un pes desproporcionat de Amazon.com, Inc. (AMZN), que pot distorsionar el seu rendiment, però segueix sent que és un signe positiu vàlid per al mercat a curt termini..
El que aportaria pes a les perspectives positives del consum seria un millor rendiment de les existències de transport. Aquest és un bon moment per parar atenció a l'enviament, ja que FedEx Corporation (FDX) reporta els seus resultats el 25 de juny abans que la temporada de guanys comenci al juliol. Si les empreses de transport i transport marítim comencen a millorar (excepte el que l'enviament d'energia és una resistència), les perspectives del mercat haurien de ser més positives que les actuals.
:
Per què de vegades els analistes donen una recomanació de sobrepès en estoc?
La major divergència del mercat en 15 anys marca un 10-20% de guany per registrar
Les accions de Twitter es descomponen després dels comentaris dels analistes
Bottom Line - En espera del FOMC
Com he comentat anteriorment, els pocs dies abans d’un gran anunci de FOMC solen tenir un objectiu sense que els inversors esperen per comprovar si la Fed complirà les expectatives. Els problemes externs, com ara les tarifes comercials, i ara el potencial de conflicte militar al golf Pèrsic, són possibles spoilers, però els indicadors de sentiment continuen en calma.
