Què és Equity Junior?
El capital social es troba en accions emeses per una empresa que es troba al final de l'escala prioritària en termes de l'estructura de propietat. Sovint s'anomena accions comuns com a renda variable, ja que està subordinada a les accions preferents.
Punts clau
- El capital social és accions emeses per una empresa que es troba a la part inferior de l'escala prioritària pel que fa a l'estructura de propietat. espereu a cobrar primer els titulars de bons, els accionistes preferents i altres deutes per cobrar. Els titulars del capital social també juguen el segon joc als propietaris d'accions preferits quan es tracta de dividends de la companyia.
Com funciona Equity Junior
El patrimoni net, que també es coneix com a valor net, representa la quantitat de diners que es retornaria als accionistes si es liquidessin tots els actius de la companyia i es paguessin els deutes. No tots els accionistes no tenen igualtat de drets. Hi ha una ordre de pecking que determina qui pot reclamar els actius de la companyia en primer lloc i els propietaris del capital subordinat se situen al final d'aquesta.
Això vol dir que, en cas de fallida, els titulars de renda variable poden obtenir res a canvi. Els accionistes comuns tenen drets sobre els actius de la companyia només després que els titulars de bons, els accionistes preferents i altres deutes es paguin íntegrament.
L’estructura de pagament d’una empresa en fallida es regeix per la Regla de prioritat absoluta, que estableix que en la liquidació s’han de satisfer íntegrament alguns creditors abans que cap altre creditor rebi cap pagament.
El patrimoni júnior també té un lloc posterior a les accions preferents quan es tracta de distribució d’ingressos. Els accionistes preferents reben un acord dividends a intervals regulars, fent-los semblants als bons. En canvi, el consell d’administració d’una empresa (B de D) pot no pagar un dividend als accionistes habituals si no genera prou benefici. En definitiva, compensar els accionistes preferents té prioritat per als executius de la companyia.
Exemple d’equitat juvenil
Larry's Lemonade necessita diners per comprar més llimones per complir una comanda de compra important. La Direcció decideix emetre bons com a part d’un programa de deute, alhora que rep una afluència d’efectiu d’un banc d’inversions (IB), en forma d’un préstec d’interès elevat.
Aleshores, la negociació de Larry's Lemonade pren un gir en el pitjor, obligant-lo a tancar el seu funcionament i a declarar en fallida. Tothom que té una participació a l’empresa té ganes de recaptar diners que queden. La prioritat primer és per als titulars dels bons, els que van prestar capital Larry Lemonade a comprar més llimones, seguida de la institució creditora que li va concedir un préstec d’interès elevat.
Només un cop pagats aquests dos grups, els titulars d’accions de capital menors tenen l’oportunitat d’absorbir els actius restants. En aquella etapa, es queda molt poc recaptació per deixar-los amb les butxaques buides.
Avantatges de l'equitat juvenil
Afortunadament, hi ha alguns avantatges de posseir un patrimoni júnior. La majoria de les accions que emeten les empreses són accions comunes i, al llarg dels anys, aquest tipus de propietat de capital ha sobrepassat els bons i les accions preferides. Quan una empresa prospera, el patrimoni júnior és generalment el millor tipus d’accions per mantenir.
A diferència de les accions preferents, la propietat d’accions comuns també proporciona als accionistes dret de vot, cosa que significa que poden tenir una veu, tot i que molt tranquil·la, en el funcionament del negoci.
Consideracions especials
Els inversors sempre han de considerar els riscos esmentats anteriorment abans de comprar capital més jove. És important exercir prudència, especialment quan es tracta d’empreses que presten excessivament i operen en sectors en decadència estructural, com ara el comerç al detall.
