Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) és una companyia de conglomerats que és més coneguda pel seu icònic conseller delegat, Warren Buffett. En cas contrari conegut com "L'Oracle of Omaha", Buffett ha estat construint l'empresa durant més de cinc dècades i és una de les persones més riques del món amb un valor net de més de 87 mil milions de dòlars el 2018, segons la llista anual de Forbes de els individus més rics.
Berkshire Hathaway va començar com a empresa de fabricació tèxtil en què Buffett va començar a adquirir accions des de la seva carrera professional. El 1965, ja havia pres el control de l'empresa de forma directa. Ben aviat va començar a abandonar el negoci de la fàbrica tèxtil i a afegir empreses d'altres indústries, incloses les assegurances, el comerç minorista i els mitjans de comunicació, a la cartera general de Berkshire. Berkshire ha continuat adquirint participacions en serveis financers, serveis públics i fabricació. La seva empresa tenia una capitalització borsària de poc menys de 5.30 mil milions de dòlars al novembre de 2019.
Al llarg del camí, Buffett s'ha convertit en la reputació com un dels majors inversors de la història, cosa que fa que les accions de Berkshire Hathaway siguin cobejades per altres inversors.
El portafoli Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway no és una empresa tradicional. És un conglomerat de moltes empreses diferents i només existeix com a col·lecció d’interessos en empreses de comerç públic. Els canvis realitzats per Buffett a la cartera de Berkshire solen moure els preus de les accions de les empreses comercialitzades i obtenir una cobertura important de mitjans.
Les quatre principals participacions de la cartera el 2018 van incloure Apple, Bank of America, Coca-Cola i Wells Fargo. La gran participació d'Apple va tenir un interès especial per als observadors de Buffett, ja que ha notòriament avers a invertir en accions tecnològiques. A més, el 2018 va incloure American Express, Kraft-Heinz i Bancorp dels Estats Units. Les cinc principals participacions de Berkshire Hathaway representen gairebé el 65% de la seva cartera.
Estil de gestió de Warren Buffett
Buffett és un inversor de compra llarg i llarg termini centrat en el valor. És conegut durant molt de temps per centrar les seves inversions en empreses que coneix. Com a tal, acostuma a evitar noms d’impuls de risc més alts. La seva preferència és per negocis ben establerts i de creixement lent. Buffett sol realitzar inversions amb plans per mantenir-les almenys durant deu anys. Una de les seves citacions més populars és "És molt millor comprar una empresa meravellosa a un preu just que una empresa justa a un preu meravellós."
Una de les seves transaccions més recents, la compra de Precision Castparts per 235 dòlars per acció en efectiu el 2015, va diferir lleugerament de l’estil d’inversió tradicional de Buffett. L’empresa és típica del tipus d’empreses que acostuma a afavorir Buffett. Tanmateix, Berkshire va pagar una prima del 21% per acció per comprar-la, apartant-se de la preferència de Buffett per la seva bona relació qualitat-preu en els seus comerços.
Actuació de Berkshire Hathaway
L’estil d’inversió i les opcions de Buffett permeten una cartera conservadora en general, amb una volatilitat inferior a la mitjana. El principi de risc i rendibilitat suggereix que les accions amb nivells de risc més baixos també proporcionen un potencial de rendibilitat més baix.
Mentre que Berkshire Hathaway va coincidir fonamentalment amb el rendiment del S&P 500 durant el període de cinc anys que va acabar el 21 de novembre del 2019, Berkshire va superar significativament l'índex de referència en els horitzons de deu i 20 anys. Aquest rendiment demostra que Buffett ha estat capaç d’obtenir rendiments per sobre de la mitjana a un risc inferior a la mitjana a llarg termini.
Els inversors d'ingressos probablement troben la manca de rendiment de dividends com un dels únics inconvenients de la inversió en accions de Berkshire Hathaway. Berkshire només ha pagat un dividend una vegada el 1967 i no n'ha pagat cap. Per als que consideren Berkshire Hathaway com a compte individual de jubilació (IRA), això és menys preocupant, ja que generalment no es permet la retirada dels comptes de l'IRA fins que la persona compleixi els 59 anys.
Les dues classes de preus compartits
Una de les característiques més inusuals de les accions de Berkshire Hathaway és el preu de les seves accions. Mai es divideix. El 21 de novembre de 2019, les accions de classe A de Berkshire Hathaway (BRK.A) van tancar-se a 325.502 dòlars per acció. Això fa que fins i tot una sola compra de participacions estigui a l’abast de molts inversors. Buffett ha deixat clar que prefereix atraure inversors a llarg termini enfront dels comerciants.
El 1996, Buffett concedí parcialment, emetent un bloc d'accions de classe B per fer la seva empresa més accessible. Aquestes accions van dividir les accions de 50 per 1 el gener de 2010 i van negociar a 216, 84 dòlars per acció el 21 de novembre de 2019. No hi ha una diferència essencialment fora del preu de les accions. La flexibilitat comercial és l’avantatge principal de les accions de la classe B de Berkshire Hathaway.
Berkshire Hathaway s’incorpora a un compte d’IRA?
La composició de la cartera d’empreses madures ben establertes que poden operar amb èxit a la majoria d’entorns del mercat fa de Berkshire Hathaway una inversió adequada per a la majoria de comptes d’IRA. L’estil d’inversió de Buffett a llarg termini s’alinea bé amb la naturalesa dels comptes d’IRA a llarg termini.
Els inversors més joves poden utilitzar les accions com a principal explotació a llarg termini de les carteres en creixement. Els jubilats mantindran probablement una assignació de capital inferior a la seva cartera en general, sent la principal consideració la conservació de capital. No obstant això, encara es necessiten accions en aquestes carteres per ajudar a mantenir-se al davant de la inflació i Berkshire Hathaway pot ser una elecció ideal per omplir aquesta part de la cartera.
La línia de fons
Per a la majoria dels inversors, les accions de classe B són l’única opció quan es vol afegir Berkshire Hathaway a un IRA. La contribució anual màxima a un IRA és de 6.000 dòlars anuals per al 2019 i el 2020, tot i que les persones de més de 50 anys poden aportar 1.000 dòlars addicionals. Això significa que les accions de classe A i el seu preu superior a 325.000 dòlars no són una opció tret que l'inversor hagi creat una cartera important. Les accions de classe B estan a l’abast de tots els inversors.
Els fons mutuos i els fons borsats amb borses (ETF) que contenen carteres àmpliament diversificades de noms ben consolidats i de gran capítol se solen recomanar com a cartera de fons de jubilació principal. Comprar accions de Berkshire Hathaway s’assembla a comprar accions d’un fons mutualista de gran valor. Per tant, les accions de classe B constitueixen una participació ideal en carteres de jubilació.
