Dimarts 6 de febrer, el president de la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC), Jay Clayton, i el president de la Comissió de Comerç de Futurs (CFTC), J. Christopher Giancarlo, van declarar davant la comissió de Banca, Habitatge i Afers Urbans del Senat. L’audiència generalment va suposar un alleujament als mercats de criptomoneda: el bitcoin, que es va reduir per sota dels 6.000 dòlars al voltant de les 12.00 hores del dimarts EST, s’ha acumulat a 8.200 dòlars en el moment d’escriure (el 8 de febrer a les 11:30 EST).
Si bé el missatge dels reguladors era d’alguna manera acollidor, però, van manifestar un profund escepticisme respecte a les ofertes inicials de monedes (ICOs): "A aquesta nova generació li devem respectar el seu entusiasme per les monedes virtuals amb una resposta reflexiva i equilibrada, no pas un descart. una ", va dir Giancarlo, " i tot i així, hem de desfer-nos forts de les persones que intenten abusar del seu entusiasme amb fraus i manipulació ".
Cada ICO és una seguretat
Clayton va deixar clar qui seria al final de la recepció d'aquesta crisi: "Crec que cada ICO que he vist és una seguretat", va dir. Atès que la majoria de les empreses titulars de ICO procedeixen com si la legislació federal de valors no existís, aquesta declaració només assegura que l’agència permetrà obrir el pas del mercat. Ja s'ha publicat una ordre de cessament i desistiment a la "plataforma de revisió / qualificació descentralitzada d'aliments basada en Blockchain" Munchee. (Vegeu també, ICO: Principi del final? )
Sembla que s'està distingint una distinció. Les criptocurrencies descentralitzades, com ara el bitcoin i l’etereum, són relativament segures dels requisits de registre de títols, tal com va implicar Clayton en una entrevista al Wall Street Journal del novembre: "Quan us aparteu del bitcoin o de l’ethereum i us endinseu en les fitxes, els distintius es converteixen en bastant clar. " (Vegeu també Reglament de la indústria de valors .)
Què passa amb Ethereum?
L’únic problema és que aquesta distinció no té sentit. "No ens resulta gens clar com 'tots els ICO són valors' i Ethereum no", va escriure Matthew Gertler, analista i assessor principal de Digital Asset Research, en una nota del client que analitzava el testimoni de Clayton al Senat. Ethereum, després de tot, "va realitzar una venda de testimonis el 2014".
Parlant a la cimera de tots els mercats de Yahoo Finance: la conferència Crypto a Nova York el 7 de febrer, el soci de Tetras Capital, Alex Sunnarborg, va plantejar-se la mateixa pregunta: si tots els ICO són valors, què significa això per a l'etereum? (Vegeu també " Bitcoin és l'Alfa i l'Omega": Director de Recerca de CoinDesk. )
La nota de Gertler fa pensar que l'aparent contradicció de les declaracions de Clayton podria sorgir d'una comprensió limitada de les criptomonedes ", davant una pregunta que Clayton no estava disposat a respondre directament a:" Teniu els tecnòlegs, experts en informàtica que puguin començar a entendre com aquestes Les monedes virtuals funcionen? "" La resposta de Clayton, diu la nota, "es va centrar en els forts economistes de l'agència".
No l'anomenis ICO
Per cert, hi ha certa lògica a la distinció legal que Clayton fa entre ICOs i bitcoin. Tot el bitcoin existent es va reduir, tal com va assenyalar Gertler en una entrevista anterior, de manera que mai no hi va haver una inversió inicial de diners, un element clau de la prova de Howey que els reguladors federals utilitzen per determinar si un determinat instrument està dins de la regulació de valors. Tota la negociació de bitcoin es produeix al mercat secundari.
En qualsevol cas, com podria ser una acció d'aplicació de la seguretat contra bitcoin? Emetrien una carta de cessament i desistiment als miners? A Satoshi?
El cas d’Ethereum és diferent: la venda de multitud inicial es va dur a terme de juliol a setembre de 2014, aconseguint un valor de bitcoin estimat en 18, 4 milions de dòlars. Ningú l’anomenava ICO encara, però, en retrospectiva, és el que sembla ser. A jutjar pels comentaris anteriors, Clayton no vol introduir ethereum amb les fitxes de Munchee, però el seu recent testimoni va plantejar més preguntes de les que va respondre.
