Atès que els bons, com qualsevol altra seguretat, experimenten fluctuacions del mercat, és possible vendre curt un títol. La venda a curt termini és una manera de beneficiar-se d’una disminució de la seguretat (com ara un estoc o una obligació) venent-la sense tenir-ne. Els inversors que esperen un mercat de baixos sovint entraran en una posició curta venent una seguretat prestada al preu actual de mercat amb l’esperança de tornar-la a comprar a un preu més baix (moment en què el retornaria al propietari original).
Els venedors curts al mercat de valors se solen preocupar amb les seves expectatives de resultats futurs de l’empresa (el principal factor determinant el preu de les accions), mentre que els venedors curts d’obligacions es preocupen més pels rendiments futurs dels bons, el factor determinant dels preus de les obligacions. Anticipar els preus de les obligacions requereix una atenció acurada a les fluctuacions dels tipus d’interès. Essencialment, a mesura que salten els tipus d’interès, els preus de les obligacions solen caure (i viceversa). Per tant, pot ser que una persona que preveu pujades de tipus d'interès pugui fer una venda curta. (Per obtenir més informació sobre els factors que afecten els preus dels bons, consulteu el tutorial de Fonaments bàsics .)
La venda de curtmetratge pot ser una estratègia fantàstica per guanyar diners en un mercat lent o en declivi. No obstant això, tingueu precaució abans de saltar a bons de venda curta o qualsevol altra seguretat, per aquest cas.
Conseller Insight
Rick Konrad, CFP®, CFA
Roosevelt Investment Group, Inc., Nova York, NY
És cert que és possible vendre un breu de bo, ja que es vendria un estoc curt. Com que vens una fiança que no posseeixis, s’ha de prendre en préstec. Això requereix un compte de marge i, per descomptat, algun capital com a garantia del producte de vendes. També hi ha despeses d'interessos per préstecs. De la mateixa manera que un inversor amb accions curtes ha de pagar al divident qualsevol dividend, un venedor curt d'una fiança ha de pagar al prestador els cupons (interessos) que s'han de pagar.
Penseu en l'ús d'un ETF de vincle invers, dissenyat per realitzar el contrari del seu índex subjacent. Aquests vehicles permeten obligacions breus en funció del venciment o de la qualitat del crèdit. Però els seus percentatges de despeses solen ser superiors als seus "llargs" homòlegs, ja que requereixen un major esforç i un seguiment per part del patrocinador d'ETF.
