La venda a curt termini és la venda d’una fiança que el venedor no posseeix i es pren en préstec. Els venedors curts creuen que el preu d’una falla disminuirà en un futur proper i es pot tornar a comprar a un preu inferior per obtenir beneficis.
Com va començar la venda curta a la Xina
El mercat borsari xinès té una història molt limitada de vendes curtes. A partir del 2007, el govern xinès, en un esforç per augmentar els tipus d’instruments financers disponibles per als participants del mercat, va considerar la introducció de vendes curtes al mercat.
Al 2008, la Comissió Reguladora de Valors de la Xina (CSRC) va anunciar que introduiria el comerç de marges i la venda a curt termini a prova, cosa que es va retardar breument a causa dels preparatius per als Jocs Olímpics d'estiu de 2008. Després de la conclusió dels Jocs Olímpics, un grup d’11 firmes de corredoria més importants a la Xina, incloses CITIC i Haitong Securities, van rebre l’autorització d’iniciar el programa de vendes curtes de prova.
Al març de 2010, la CSRC va començar a permetre que un nombre limitat d’accions es vengués o es comprés al marge. Va començar amb menys de 100 existències, però durant els propers anys va ascendir a gairebé 700.
El CSRC va emetre directrius que afirmaven que es podia permetre tant la venda a curt com la compra de marges per a accions de "xip blau" elegibles amb un bon rendiment de guanys i una mínima volatilitat. Les empreses han de revelar diàriament informació de negociació de venda a curt termini abans de les 9:00 del dia següent de negociació.
Normativa Després del xoc de borses
A mitjan 2015, moltes empreses comercials xineses voluntàriament - amb la pressió del govern - van detenir totes les activitats de reducció d’accions durant la caiguda del mercat borsari del país. El CSRC va començar a produir-se una repressió als “venedors curts maliciosos”, les pràctiques comercials d’alta freqüència que es creien que eren similars a la manipulació del mercat. A l'agost del mateix any, els reguladors van suspendre la pràctica de liquidació de transaccions del mateix dia per a venedors curts.
Els reguladors asseguren que buscaven eliminar una pràctica en què un comerciant envia una comanda, però la retira ràpidament abans que es finalitzi el comerç, coneguda com "spoofing".
Al març del 2016, la venda a curt termini s'havia reprès en diverses operacions. Al maig de 2017, es va anunciar un conjunt de normes revisades dissenyades per enfortir i estabilitzar els mercats xinesos. Una de les claus es va incloure la regulació de les vendes dels principals accionistes de les empreses cotitzades.
(Per obtenir més informació, consulteu la nostra guia sobre venda breu.)
