Què és una piscina Jumbo
Una piscina de jumbo és una seguretat amb garantia hipotecària (MBS) de Ginnie Mae II que és garantida per agrupacions amb diversos emissors. Aquestes agrupacions combinen préstecs hipotecaris amb característiques similars i són més massives que les agrupacions d’un sol emissor. Les hipoteques de les piscines jumbo són més diverses de manera geogràfica que les de les agrupacions d’un sol emissor.
BREAKING DOWN Piscina Jumbo
Les agrupacions de Jumbo són grups de préstecs hipotecaris de múltiples prestadors que són titulitzats mitjançant la venda d'accions de les agrupacions al mercat obert a inversors. Els inversors que compren aquests títols reben pagaments de capital i interessos agregats d’un agent pagador central, normalment anualment o cada sis mesos. Les taxes d'interès dels préstecs hipotecaris que es troben en els mossos poden variar dins d'un punt percentual. Aquesta variació limitada d’interès fa que els pagaments principal i d’interessos rebuts pels inversors siguin previsibles i menys volàtils. Com que diversos emissors fan un suport a aquestes agrupacions, se solen considerar com una forma més segura d'inversió de seguretat garantida per hipoteca (MBS).
Risc associat a piscines jumbo
Els possibles riscos per als inversors inclouen el pagament anticipat d’un o més dels préstecs hipotecaris a la piscina jumbo. Els posseïdors d’hipoteca poden pagar pagaments addicionals per pagar anticipadament les seves hipoteques o vendre les seves cases i pagar la totalitat de l’import alhora. Quan cauen els tipus d’interès, els titulars d’hipoteca poden refinançar els seus préstecs a un tipus més baix i pagar tota la hipoteca per fer-ho.
Un altre risc per als inversors en piscines jumbo és la reducció natural del pagament principal, ja que es paguen els préstecs a la piscina. Aquesta reducció de la mida del capital degut disminueix la mida dels pagaments d'interès corresponents. Per exemple, si el principal és de 10.000 dòlars i la taxa del 6%, l’interès serà de 600 $. Si la quantitat de pagament o prepagament del principal de la piscina és de 100 dòlars, el següent pagament d’interessos serà sobre l’import més petit del dòlar (6% de 9.900 $ = 594 dòlars).
Aquests riscos per als inversors de pagament anticipat d’un préstec i disminució del principal no són específics per a les agrupacions jumbo i afecten a tots els inversors en valors garantits per hipoteca.
En general, les piscines generals tenen menys risc que les piscines hipotecàries tradicionals. Si bé tots els títols garantits per hipoteca tenen algun risc, la diversificació de la piscina segons la geografia acostuma a mitigar moltes de les raons per les quals els deutors paguen els seus préstecs. A nivell regional, els titulars d’hipoteca poden deixar de pagar les notes a causa d’un desastre natural a la zona o el tancament d’indústries localitzades. La pèrdua d'ocupació té una probabilitat estadística de qualsevol debedor, però les economies tendeixen a variar regionalment, de manera que els incidents per culpa de la pèrdua d'ocupació segueixen les caigudes econòmiques locals. Per tant, les piscines de riscos tenen menys risc associat a les condicions econòmiques locals que les agrupacions de préstecs hipotecaris d’un mateix prestador.
