Taula de continguts
- Què és un ETF apalancat?
- Es van explicar els ETF apalancats
- El Palanca en ETFs Leveraged
- Els costos de l'aprofitament
- Jocs de curta durada
- Exemple del món real
Què és un ETF apalancat?
Un fons borsat amb borsa (ETF) és una seguretat comercialitzable que utilitza derivats financers i deute per amplificar els rendiments d’un índex subjacent. Si bé un fons de borsa tradicional borsat normalment fa el seguiment dels valors del seu índex subjacent de forma individual, un ETF palanquejat pot tenir com a resultat una proporció de 2: 1 o 3: 1.
Els ETF amb palanques estan disponibles per a la majoria d'índexs, com el Nasdaq 100 i el Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Punts clau
- Un fons borsat amb borsa (ETF) utilitza derivats financers i deutes per amplificar els rendiments d’un índex subjacent, mentre que una ETF tradicional normalment fa un seguiment dels títols del seu índex subjacent, de forma individualitzada, un ETF palanquejat pot tenir com a objectiu una proporció 2: 1 o 3: 1. El palanquejament és una espasa de doble tall que significa que pot comportar guanys importants, però també pot comportar pèrdues importants.
ETF apalancada
Es van explicar els ETF apalancats
Els ETF són fons que contenen una cistella de valors que provenen de l’índex que rastregen. Per exemple, els ETF que fan el seguiment del S&P 500 contindran les 500 accions del S&P. Normalment, si el S&P es mou un 1%, l’ETF també es desplaçarà un 1%.
Una ETF apalancada que fa el seguiment del S&P pot utilitzar productes financers i deutes que augmenten cada 1% de guanys de S&P amb un benefici del 2% o 3%. L'ampliació del benefici depèn de la quantitat de palanquejament utilitzada a la ETF. Apalancar és una estratègia d'inversió que utilitza fons prestats per comprar opcions i futurs per augmentar l'impacte dels moviments de preus.
No obstant això, el palanquejament també pot funcionar en la direcció contrària i comportar pèrdues per als inversors. Si l'índex subjacent descendeix l'1%, la pèrdua es veu augmentada per l'efecte palanquejat. El palanqueig és una espasa de doble tall que significa que pot comportar guanys importants, però també pot comportar pèrdues importants. Els inversors haurien de ser conscients dels riscos per als ETF palanquejats, ja que el risc de pèrdues és molt superior als d'inversions tradicionals.
Les comissions de gestió i els costos de transacció associats amb ETF apalancats poden disminuir la rendibilitat del fons.
El Palanca en ETFs Leveraged
Un ETF apalancat podria utilitzar derivats com ara contractes d’opcions per augmentar l’exposició a un índex determinat. No amplifica els rendiments anuals d’un índex, sinó que fa un seguiment dels canvis diaris. Els contractes d’opcions atorguen a un inversor la capacitat de comerciar un actiu subjacent sense l’obligació que hagi de comprar o vendre el títol. Els contractes d’opcions tenen una data de caducitat en què s’ha de finalitzar qualsevol acció.
Les opcions tenen comissions anticipades (conegudes com a primes) associades a elles i permeten als inversors comprar un gran nombre d'accions d'un títol. Com a resultat, les opcions en una inversió com ara accions poden afegir els beneficis de la inversió en accions. D’aquesta manera, els ETF apalancats utilitzen opcions per afegir els avantatges dels ETF tradicionals. Els gestors de carteres també poden agafar en préstec per comprar accions addicionals de valors, afegint a les seves posicions, però també augmentant el potencial de guanys.
Una ETF apalancada inversa utilitza el palanquejament per guanyar diners quan l’índex subjacent descendeix de valor. És a dir, augmenta un ETF invers mentre la caiguda de l’índex subjacent permet als inversors beneficiar-se d’un mercat baixista o un mercat baixista.
Els costos de l'aprofitament
Al costat de les despeses de gestió i transacció, hi pot haver un altre cost relacionat amb els fons bescanviats borsats. Els ETF apalancats tenen taxes més elevades que els ETF no palanquejats, ja que cal pagar les primes per comprar els contractes d’opcions, així com el cost del préstec o el marge. Molts ETF amb palanques tenen relacions de despesa d’un 1% o més.
Malgrat les elevades relacions de despesa associades a ETF palanquejat, aquests fons solen ser menys costosos que altres formes de marge. La negociació en el marge implica un corredor que presta diners a un client perquè el prestatari pugui adquirir accions o altres valors amb els títols titulars com a garantia del préstec. El corredor també cobra un tipus d’interès pel préstec al marge.
Per exemple, la venda a curt termini, que consisteix a agafar en préstec accions d’un agent per apostar per un canvi a la baixa, pot comportar comissions del 3% o més sobre la quantitat prestada. L’ús del marge per comprar accions pot resultar costós de la mateixa manera i pot provocar trucades de marge en cas que la posició comenci a perdre diners. Una trucada de marge es produeix quan un corredor demana més diners per cobrar el compte si els títols col·laterals perden valor.
ETF apalancats com a inversions a curt termini
Els ETF privilegiats són normalment utilitzats per comerciants que desitgin especular sobre un índex o aprofitar l'impuls a curt termini de l'índex. A causa de l’estructura de risc elevat i d’alt cost dels ETF palanquejats, poques vegades s’utilitzen com a inversions a llarg termini.
Per exemple, els contractes d’opcions tenen dates de caducitat i se solen negociar a curt termini. És difícil mantenir inversions a llarg termini en ETF palanquejat perquè els derivats utilitzats per crear el palanquejament no són inversions a llarg termini. Com a resultat, els comerciants sovint mantenen posicions en ETF apalancats durant uns dies o menys. Si es mantenen ETF palanquejats durant llargs períodes, els rendiments poden ser molt diferents de l’índex subjacent.
Pros
-
Els ETF privilegiats ofereixen potencials guanys importants que superen l’índex subjacent.
-
Els inversors tenen una àmplia varietat de títols per comerciar mitjançant ETF apalancats.
-
Els inversors poden guanyar diners quan el mercat està disminuint mitjançant ETF palanquejat inversament.
Contres
-
Els ETF mobilitzats poden provocar pèrdues importants que superen l’índex subjacent.
-
Els ETF apalancats tenen taxes i despeses més elevades en comparació amb els ETF tradicionals.
-
Els ETF apalancats no són inversions a llarg termini.
Exemple del món real d'una ETF amb avantatge
L’ETF de Direxion Daily Financial Bull 3x Shared (FAS) deté accions de grans empreses financeres nord-americanes fent el seguiment de l’índex Russell 1000 Financial Services. Té una ràtio de despeses de l'1% i més de 1.500 milions de dòlars en actius gestionats. L’ETF té l’objectiu de proporcionar als inversors 3x el retorn de les accions financeres que rastreja.
Si un inversor, per exemple, va invertir 10.000 dòlars en ETF i les accions traçades des de l'índex augmentessin un 1%, la FET tornaria el 3% en aquest període. Tanmateix, si l'índex subjacent descendeix un 2%, el FAS tindria una pèrdua del 6% durant aquest període.
Com s'ha dit anteriorment, els ETF palanquejats s'utilitzen per a moviments a curt termini al mercat i poden produir grans guanys o pèrdues molt ràpidament per als inversors.
