És curiós: quan et tracten com a escombraries, vols tornar a obtenir més coses, és naturalesa humana. És com l’atracció que tenen les noies bones als nois dolents. Això és especialment cert per a coses "de luxe". De fet, un estudi del 2014 va trobar que, per a les marques de luxe de gamma alta, el personal de vendes autèntic snob i maleducat va donar lloc a vendes més elevades. Consulteu l'estudi aquí.
Per ser sincer, això em recorda a CNBC i als mitjans financers. Com més impactants i preocupants són els titulars, més gent sintonitza. És un model en el qual prosperen i confien.
Això em va pensar: Donald Trump ha de ser fantàstic per a les existències de mitjans. Vaig incloure les dades sobre 5.500 accions i vaig buscar el creixement mitjà de vendes a tres anys dels mitjans de comunicació. Vaig mirar al voltant de 100 anys més o menys i vaig trobar que el nombre era del 27, 3% anual. Així, des que va començar la seva campanya i es va concretar la seva presidència, Trump va ser realment bo per a les accions de mitjans. Pot ser que els agradi esclafar-los en una piulada, i poden actuar ferits, però secretament l'estimen.
Les empreses mediàtiques venen publicitat i no ho fan venent històries de gossos cadells i raigs de lluna. Ells necessiten espantar-te. I quan ho fan, sintonitzeu més!
I ara, els mitjans de comunicació són tots negatius, els febles del mercat, hi ha por de la recessió i les guerres comercials, etc. Però això ho hem vist abans. El més recent és que Trump bufetarà una tarifa del 5% sobre les mercaderies procedents de Mèxic. Aleshores, el farà anar cada mes fins que el problema del migrant es "resolgui". No vaig a minimitzar les tarifes de la Xina i ara a Mèxic, que són reals. Però els mitjans de comunicació bufen els efectes de manera proporcional.
Una vegada més, les dades dels EUA són fortes. El creixement de vendes del primer trimestre del S&P 500 va ser del 5, 3%. I el primer any de tarifes a la Xina va comportar una disminució dels preus durant els primers 12 mesos. Encara crec que la Xina i els Estats Units es necessiten mútuament com a socis comercials i que això dura molt. Crec que obtindrem una resolució.
La venda d’accions ha estat guanyant des de fa setmanes i la nostra ràtio de compres de la gran compra versus la venda ha caigut en línia recta.
www.mapsignals.com
I ara, què? Dijous, vam enviar una actualització dient que la nostra proporció baixava per sota del 45, 6%. I en diverses ocasions que s'ha fet en el passat, em porta a pensar que podríem veure, potser, una caiguda de preus més del 5% al mercat borsari.
FactSet
Les següents taules desglossen els nostres inusuals signes de compra i venda de institucions (UI) segons el sector i el grup de la indústria.
www.mapsignals.com
Veient més amunt, sembla que el consum discrecional és el sector preocupant, però resulta que la venda va ser ordenada i fins i tot a tot aquest sector. És l'energia que ens hem de preocupar. Els preus del cru van baixar un 10% la setmana passada. La major part de l’energia que es ven és a les existències de petroli i gas.
Un cop vist el que va passar amb l’energia el 2014, sospito que, amb un moviment a la baixa tan intens en la mercaderia física, continuarem veient la pressió de venda a les existències de petroli i gas. Com més baix sigui el preu del petroli, més s’evaporaran els marges.
I si les empreses han estat fortament perdudes, estigueu atents! De fet, de les 246 existències relacionades amb el petroli i el gas, el percentatge total del deute amb el patrimoni comú és del 183% i 75 empreses de petroli i gas tenien una proporció de deute / capital superior al 100%. Això provoca dolor a les empreses fortament perdudes. Quan els marges s’evaporeixen, les empreses no només s’han de preocupar per la rendibilitat, sinó que ara s’han de preocupar pel servei de deute.
Això vol dir que crec que s’està produint un accident? Absolutament no. Això vol dir que crec que la correcció oferirà grans oportunitats per recollir grans existències? Busqueu l’oportunitat. Estem preparant la nostra llista de compres.
Típicament, quan veiem accions guanyadores amb un gran creixement de vendes i guanys, deute baix i tots aquells fonaments que busco –i participacions institucionals– són els que reboten el més alt, el més ràpid i el més llunyà.
Espero més volatilitat. Però també espero un altre rebot. Ara és el moment per anar a comprar grans accions que podrien sortir a la venda. Això és exactament el que faré.
Ens trobem al bell mig d'un rar despreniment de titulars desagradables. Voltaire va dir: "La història no es repeteix mai. L'home sempre ho fa". Els humans cometrem els mateixos errors una i altra vegada. L’acció del preu és normal. Els que pànic perden a la llarga. Les correccions fan que els mercats siguin saludables. Si els preus continuen pujant, mai no acabarà bé. El comportament correcte dels preus és important per als mercats de bous a llarg termini. Simplement relaxa't.
La línia de fons
Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcista a la llargària de les accions dels Estats Units a llarg termini, i veiem qualsevol retret com una oportunitat de compra. Esperem que les vendes inusuals tinguin un ritme lent en les properes setmanes, creant així una oportunitat de compra.
