Capitalització de mercat vs. capital: una visió general
Dues de les formes més habituals de valorar el valor d’una empresa són la capitalització de mercat i el patrimoni (també conegut com a capital accionista). Cada terme descriu una manera diferent de mirar el valor d’una empresa. És útil tenir en compte tots dos per obtenir la imatge més precisa del valor d'una empresa.
Capitalizació del mercat
La capitalització de mercat és el valor total en dòlars de totes les accions pendents d’una empresa. Es calcula multiplicant el preu d’acció actual pel nombre d’accions pendents. Els analistes de mercat utilitzen habitualment aquesta xifra per designar la mida d’una empresa, ja que molts índexs borsaris estan ponderats per la capitalització de mercat. Com que la capitalització de mercat depèn del preu de les accions, pot variar molt de mes en mes, o fins i tot del dia a dia.
La capitalització de mercat no mesura el valor patrimonial d’una empresa. Només es pot fer una anàlisi detallada dels fonaments de l'empresa. Les accions sovint són sobrevalorades o infravalorades pel mercat, cosa que significa que el preu del mercat només determina quant està disposat a pagar per les seves accions.
Tot i que mesura el cost de la compra de totes les accions d’una empresa, el límit de mercat no determina l’import que l’empresa hauria d’adquirir en una transacció de fusió. Un millor mètode per calcular el preu d'adquisició d'una empresa és el valor empresarial.
Equitat
El patrimoni dels accionistes es considera una estimació més exacta del valor net real de l'empresa. El patrimoni és una declaració simple dels actius d’una empresa menys els seus passius; també es pot considerar com el benefici net que es mantindria si l'empresa es vengués o liquidaria al seu valor raonable. A diferència de la capitalització de mercat, el capital no varia dia a dia en funció del preu de la borsa.
El capital representa el veritable valor de la participació en una inversió. Els inversors que participen en una empresa, per exemple, solen estar interessats en el patrimoni personal de la companyia, representat per les seves accions. No obstant això, aquest tipus de patrimoni personal està directament relacionat amb el patrimoni total de la companyia, per la qual cosa un accionista també tindrà una preocupació pels resultats de la companyia. La propietat d’accions en una empresa al llarg del temps donarà ideals guanys de capital per a l’accionista i potencialment dividends. L'accionista també pot obtenir el dret de vot a les eleccions del consell d'administració. Aquests beneficis afavoreixen encara més l’interès continuat d’un accionista per l’empresa.
Les diferències claus
El valor de la capitalització de mercat és gairebé sempre superior al valor patrimonial, ja que els inversors tenen en compte factors com els ingressos futurs previstos per a una empresa per creixement i expansió. Pot ser útil fer una comparació històrica entre el valor de capitalització de mercat i el valor de capital per veure si hi ha una tendència d’una manera o d’una altra.
Si la capitalització de mercat ha crescut constantment més alta i per sobre del valor del capital, això indica una confiança més gran dels inversors.
Tant la capitalització de mercat com el patrimoni net es poden consultar consultant l'informe anual de l'empresa. L’informe mostra el nombre d’accions pendents en el moment de l’informe, que es poden multiplicar pel preu actual de les accions per obtenir la xifra de capitalització de mercat. El patrimoni net apareix al balanç de l'empresa.
Punts clau
- La capitalització de mercat és el valor total en dòlars de totes les accions pendents d’una empresa. El patrimoni net és una declaració simple dels actius d’una empresa menys els seus passius. És útil considerar tant el capital com la capitalització de mercat per obtenir la imatge més precisa del valor d’una empresa.
