Els especuladors aconsegueixen un mal rap, sobretot quan el preu del petroli augmenta o el valor de la moneda es trenca. Això es deu al fet que els mitjans de comunicació confonen sovint la línia entre especulació i manipulació. La manipulació provoca danys econòmics generals, mentre que les especulacions compleixen diverses funcions importants que mantenen la nostra economia sana., analitzarem la funció dels especuladors al mercat.
Què és un especulador?
Abans d’aprofundir-nos, hem de distingir entre un especulador i el vostre intermediari típic. Es pot pensar en un intermediari com el mitjà amb què es dispersen els productes. Seria un món molt diferent si només tinguéssim accés als productes que necessitem o volem que es produïssin a prop. Més sovint, tots els productes de casa vostra tenen almenys un component que requeria un viatge internacional per arribar-hi. La valoració del intermediari sol coincidir amb els materials i els costos generals que s’utilitzen per enviar, ordenar, empaquetar i mostrar aquests productes en una botiga propera, a més d’obtenir una mica de benefici per mantenir el centre amb aquesta funció. D’aquesta manera s’arriba al xarop d’arbres a Hawaii, ordinadors portàtils coreans a Nova York i altres productes a destinacions on es pot obtenir un benefici més elevat.
Per contra, l’especulador guanya els seus diners mitjançant contractes que li permeten controlar les mercaderies sense mai gestionar-les directament. En general, els especuladors no disposen de l’enviament i l’emmagatzematge de les mercaderies que controlen. Aquest enfocament positiu ha donat als especuladors la imatge errònia dels finançadors independents que salten als mercats dels quals no els importa per obtenir beneficis dels productors, els tipus de sal de la terra que els legisladors sempre reclamen defensar.
Evitar mancances
La funció més evident que passen per alt les persones quan critiquen els especuladors és la seva capacitat per evitar les penúries. L’escassetat és perillosa perquè comporta augment de preus o racionament de recursos. Si una sequera mata la meitat del rendiment de fenc en un any determinat, és natural esperar que el preu del fenc es dobli a la tardor. No obstant això, a les economies d’escala més àmplies, aquestes penúries no són tan fàcils de detectar. És per això que els especuladors de matèries ajuden a estar atent a la producció global, a reconèixer les mancances i traslladar el producte a llocs de necessitat (i, per tant, a majors beneficis) a través d’intermediaris: els intermediaris que utilitzen contractes futurs per controlar els seus costos. En aquest sentit, els especuladors actuen com a financers per permetre al intermediari mantenir l'oferta que flueix arreu del món.
Més que simplement finançar intermediaris, els especuladors influeixen en els preus de les mercaderies, monedes i altres béns mitjançant l'ús de futurs per fomentar la recaptació davant l'escassetat. El fet que volem petroli o màniga barata no vol dir que hem de culpar als especuladors quan pugen els preus. Més sovint, altres factors, com l’OPEC i els huracans tropicals, han augmentat el risc d’un preu més volàtil en el futur, de manera que els especuladors augmenten els preus ara per suavitzar el preu futur potencialment més gran. Un preu més elevat disminueix la demanda actual, disminuint el consum i impulsant més recursos —més persones per assumir el mango creixent o més fons per a l’exploració de petroli— per entrar a les acumulacions creixents. Aquesta reducció de preus significa que, encara que no us agradi més pagar el gas o el mango, sempre en podreu trobar.
Prevenir la manipulació
Si bé la gent pot reconèixer la importància dels especuladors per prevenir l'escassetat i suavitzar els preus, molt pocs associen l'especulació amb la protecció contra la manipulació. En mercats amb especulacions saludables, que hi participen molts especuladors diferents, és molt més difícil eliminar una manipulació a gran escala i molt més costós intentar-la (i fins i tot costosa en fallar). Tant el senyor Copper com el dijous de plata són exemples de manipulacions en curs que finalment es van esfondrar quan més especuladors del mercat van entrar a comerços oposats. Per evitar la manipulació als mercats, necessitem més especulació, no menys.
Als mercats poc cotitzats, els preus són necessàriament més volàtils i s’incrementen les possibilitats de manipulació perquè alguns especuladors poden tenir un impacte molt més gran. En mercats sense especuladors, el poder de manipular els preus oscil·la anualment entre productors i intermediaris / compradors segons la salut de la collita o el rendiment d'una mercaderia. Aquests mini-monopolis i monopòties generen una major volatilitat als consumidors en forma de preus diferents.
Conseqüències i moneda
Fins i tot quan deixem el nivell de mercaderies i ens endinsem en un dels mercats més grans del món, forex, podem veure com els especuladors són essencials per evitar la manipulació. Els governs són alguns dels manipuladors més flagrants. Els governs volen més diners per finançar els programes alhora que volen una moneda robusta per al comerç internacional. Aquests conflictes d'interessos animen els governs a enganxar les seves monedes alhora que influeixen el valor real per pagar la despesa domèstica. Es tracta d’especuladors de divises, per mitjà d’escurça i altres mitjans, que mantenen els governs honestos accelerant les conseqüències de les polítiques inflacionistes.
Ensenya'm els diners
Els especuladors poden guanyar molts diners quan tinguin raó i això puguin enutjar productors i consumidors. Però aquests beneficis reduïts s’equilibren amb els riscos dels quals protegeixen els mateixos consumidors i productors. Per a tots els especuladors que guanyen milions en un sol contracte, hi ha almenys un nombre igual que la pèrdua de milions en el comerç, o un dòlar per a cada milió d'operacions més petites. En mercats molt volàtils, com els posteriors a un desastre natural o un esdeveniment del cigne negre, els especuladors sovint perden diners en general, mantenint els preus estables fent la diferència de les butxaques profundes.
Abraça un especulador
En forma acumulada, les especulacions ens ajuden molt més del que ens podria ferir mai movent el risc cap a aquells que ho puguin fer front econòmicament. Malgrat la incomprensió i la negativa que han d’afrontar els especuladors, el potencial de beneficis reduïts continuarà atreure gent, sempre que els governs no les regulin en l’oblit.
Amb tota la negativitat dirigida als venedors curts i als especuladors, és fàcil que ens oblidem que les seves activitats mantenen preus, impedeixen l’escassetat i augmenten el risc de risc. No vull convertir-me en un especulador, però és important que preservem la inversió especulativa per a les persones que ho fan, més que important, és una necessitat per a un mercat saludable i una economia vibrant. No heu de convertir-vos en un especulador, ni tan sols abraçar el següent que veieu, només recordeu que la propera vegada que pagueu molt més un galó de gas, és així, encara ens queda alguna cosa per a la setmana que ve, dècada i segle. (Per obtenir més informació, vegeu Obtenir un benefici del cost del gas .)
