Què és la data de venciment?
La data de venciment és la data en què es devia l'import principal d'una nota, esborrany, fiança d'acceptació o un altre instrument de deute. En aquesta data, que generalment s’imprimeix en el certificat de l’instrument en qüestió, la inversió principal es retorna a l’inversor, mentre que els pagaments d’interessos que es pagaven regularment durant la vida de l’obligació, deixen d’invertir-se. també es refereix a la data de finalització (data de venciment) en què s'ha de retornar íntegrament un préstec per quotes.
Data de maduresa
Data de venciment
La data de venciment defineix la vida útil d’un títol, informant als inversors quan rebran el seu retorn principal. La data també defineix el període de temps en què els inversors rebran pagaments d’interessos. Tot i això, és important tenir en compte que alguns instruments de deute, com els títols de renda fixa, poden ser "exigibles", en aquest cas, l'emissor del deute manté el dret a pagar el principal en qualsevol moment. Per tant, els inversors haurien de preguntar, abans de comprar cap valor de renda fixa, per saber si els bons es poden cobrir o no.
Punts clau
- La data de venciment fa referència al moment en què el capital d’un instrument de renda fixa ha de ser retornat a un inversor.
- La data de venciment també es refereix a la data de venciment en què un prestatari ha de pagar un préstec a quotes íntegrament.
- La data de venciment s’utilitza per classificar les obligacions en tres categories principals: a curt termini (d’un a tres anys), a mitjà termini (10 o més anys) i a llarg termini (normalment obligacions del Tresor de 30 anys).
- Un cop arribada la data de venciment, els pagaments d’interessos pagats regularment als inversors deixen de venir.
Classificacions de maduresa
Les dates de venciment s’utilitzen per ordenar bons i altres tipus de títols en una de les tres grans categories següents:
- A curt termini: Obligacions amb venciment entre un i tres anysTerrit mitjà: Obligacions amb venciment en deu o més anysA llarg termini: Aquests bons maduren en períodes de temps més llargs, però un instrument comú d’aquest tipus és un bons del Tresor de 30 anys. En el moment de la seva emissió, aquesta fiança comença a ampliar els pagaments d’interessos, generalment cada sis mesos, fins que el préstec de 30 anys acaba madur.
Aquest sistema de classificació s’utilitza àmpliament a tota la indústria financera i fa una crida a inversors conservadors que aprecien la taula de temps clara, quant a la devolució del seu principal.
Relacions entre la data de venciment, la taxa de cupó i el rendiment fins al venciment
Els bons amb terminis més llargs fins a venciment solen oferir taxes de cupó més altes que els bons de qualitat similars, amb termes més reduïts fins al venciment. Hi ha diverses raons per a aquest fenomen. En primer lloc, augmenta el risc que el govern o la corporació morirà del préstec, més endavant en el futur que projecteu. En segon lloc, la taxa d’inflació s’espera que creixi amb el pas del temps. Aquests factors s'han d'incorporar a les taxes de rendibilitat que reben els inversors.
Per il·lustrar-ho, considereu un escenari en què un inversor que el 1996 va comprar un bons del Tresor de 30 anys, amb data de venciment del 26 de maig de 2016. Utilitzant l’índex de preus al consum (IPC) com a mètrica, l’hipotètic inversor va experimentar un augment en Els preus dels Estats Units, o la taxa d’inflació, van superar el 218% durant el temps que va mantenir la seguretat. Aquest és un exemple fulminant de com la inflació augmenta amb el pas del temps. A més, a mesura que l’obligació s’acosta més a la data de venciment, el seu rendiment fins al venciment i la taxa de cupó comencen a convergir, ja que el preu de l’obligació creix menys volàtil, més s’acosta al venciment.
