Què és el finançament entreplanta?
El finançament entre entresol és un híbrid de finançament de deute i capital que proporciona al prestador el dret a convertir-se en un interès de capital de l'empresa en cas de morir, generalment, després que es paguin empreses de capital risc i altres prestamistes majors.
El deute entresòl incorpora instruments patrimonials incorporats, sovint coneguts com a garanties, que augmenten el valor del deute subordinat i permeten una major flexibilitat quan es tracta de posseïdors de bons. El finançament entresòl s’associa freqüentment a adquisicions i compravenda, per la qual cosa es pot utilitzar per prioritzar els nous propietaris per davant dels propietaris existents en cas de fallida.
Punts clau
- El finançament entre entresol és una manera per a les empreses de recaptar fons per a projectes específics o ajudar a una adquisició mitjançant un híbrid de finançament de deutes i renda variable. Aquest tipus de finançament pot proporcionar rendiments més generosos en comparació amb el deute corporatiu típic, sovint pagant entre el 12% i el 20. % a l'any Els préstecs mezanins són més utilitzats en l'expansió de les empreses establertes en lloc de finançament inicial o inicial.
Com funciona el finançament entreplanta
El finançament entreplanta combina la bretxa entre el finançament del deute i el patrimoni net i és una de les formes de deute amb més risc. Està subordinada a l'equitat pura, però superior al deute pur. Tot i això, això vol dir que també ofereix alguns dels rendiments més alts en comparació amb altres tipus de deutes, ja que sovint rep taxes entre el 12% i el 20% anual i, de vegades, fins al 30%.
Les empreses recorreran al finançament entre entresols per finançar projectes de creixement o ajudar a adquisicions amb horitzons de termini a curt o mig termini. Sovint, aquests préstecs els proporcionaran inversors a llarg termini i finançadors existents del capital de l’empresa. Algunes altres característiques són habituals en l'estructuració de préstecs entresòls, com ara:
- Els préstecs entresolats estan subordinats al deute sènior, però tenen prioritat tant sobre les accions preferides com les comunes; Tenen rendiments superiors al deute ordinari; sovint són deutes no garantits; no hi ha amortització del principal del préstec; i Es pot estructurar com a part fixa i part d'interès variable.
Els avantatges i els contres del finançament entreplanta
El finançament entre entresol pot donar lloc a que els prestamistes obtinguessin capital en una empresa o mandessin per adquirir capital en una data posterior. Això pot augmentar significativament la taxa de rendibilitat d’un inversor (ROR). A més, els proveïdors de finançament entresòl reben pagaments d’interessos obligats contractualment mensualment, trimestralment o anualment.
Els prestataris prefereixen el deute entresòl perquè els interessos són deduïbles d’impostos. A més, el finançament entre entresols és més manejable que altres estructures de deute perquè els prestataris poden tenir interès pel saldo del préstec. Si un prestatari no pot fer un pagament programat d’interessos, es podrà diferir una part o la totalitat dels interessos. Aquesta opció normalment no està disponible per a altres tipus de deute. A més, les empreses en expansió ràpida creixen en valor i reestructuren el finançament entre entresol a un préstec sènior a un tipus d’interès inferior, estalviant els costos d’interès a llarg termini.
No obstant això, en aconseguir un finançament entresòl, els propietaris sacrificen el control i el potencial positiu a causa de la pèrdua del patrimoni net. Els propietaris també paguen més els interessos, mentre hi hagi més finançament entre entresol.
Un exemple de finançament entreplanta
Per exemple, Bank XYZ proporciona a Companyia ABC, fabricant de dispositius quirúrgics, amb 15 milions de dòlars en finançament entre entresol. El finançament va substituir una línia de crèdit d’interessos més alta de 10 milions de dòlars amb termes més favorables. L’empresa ABC va obtenir més capital de treball per ajudar a la introducció de productes addicionals al mercat i va pagar un deute d’interès més elevat. Bank XYZ cobrarà un 10% anual en pagaments d’interessos i es podrà convertir a una participació en el capital si la companyia morirà.
