Moviments importants
Quan una única qüestió o factor fonamental comença a dominar la narració del mercat, pot arribar a ser una mica tediosa, probablement aquesta és la manera en què molts lectors senten el Brexit. Tot i això, aparentment "no seran o no" del Brexit és un gran problema per al mercat i probablement dominaran les notícies durant la resta de la setmana, tant si ens agradi com si no.
Els comerciants es van sorprendre al sentir que la primera ministra britànica, Theresa May, s'ha ofert a deixar de seguir un èxit del Brexit, que probablement sigui un esforç per provocar membres més reticents a donar-los el seu vot. La majoria dels analistes esperen que això vingui a intentar una altra votació al parlament aquest divendres per un "acord" similar al que ha aportat les dues vegades anteriors.
Hi ha rumors que alguns companys durs del Brexit i alguns conservadors moderats estan disposats a donar-li els seus vots a canvi de la seva promesa de dimitir, cosa que significa que és probable un altre vot el divendres. Mentrestant, el Parlament vota el seu propi conjunt de propostes que abasten tot, des d’un Brexit molt suau fins a una relació d’origen noruec amb el mercat comú europeu fins a un nou referèndum.
Els vots del Parlament avui no es convertiran en llei, però podrien contribuir a establir un camí cap a la llei. Si les propostes menys dramàtiques resultessin populars, el mercat podria augmentar el sentiment dels comerciants. Alternativament, la manca de consens o el biaix cap a propostes de Brexit més rígides seria un problema per als mercats.
Segons el comportament del mercat actual, sembla que els inversors estan donant als dos vots del Brexit el benefici del dubte de moment. El gràfic següent és el tipus de canvi entre l'euro (EUR) i la lliura britànica (GBP). Ho mostro d'aquesta manera per minimitzar l'impacte del dòlar i veure si els inversors tenen un preu alcista o baixista del GBP.
El tipus de canvi en declivi significa que el GBP està guanyant en relació amb l'euro, cosa que indica que els inversors són més optimistes respecte als vots. El nivell.8650 del tipus de canvi ha estat un pivot a llarg termini que es manté aquesta setmana i un trencament de.8470 es podria utilitzar com a desencadenant de posicions més alcistes al Regne Unit i altres mercats borsaris occidentals.
S&P 500
El S&P 500 ha tornat a caure aquest matí, però també s’ha començat a recuperar a mesura que s’informava la notícia sobre l’acord de renúncia i brexit de Theresa May. Els inversors veuen això com un signe que la seva posició es debilita malgrat la pressió conservadora? Crec que és un supòsit raonable en aquest moment.
El principal índex encara se situa per sobre dels mínims de dilluns i ha mantingut el seu pivot a curt termini de 2.800, la qual cosa és un bon signe per als toros. Tot i que he estat una mica més prudent aquesta setmana, la caiguda podria convertir-se en un reanudament o un "revés" i confirmació del patró original de les espatlles i les capçaleres.
Avui he fet una cerca buscant els patrons de cap i espatlles invertits fins aquest any que han tornat a testar l'escot per comprovar si hi havia una diferència en comparació amb els que no ho tenien. Les dades eren una mica barrejades. Si es va trigar 11 dies o menys en tornar a l'escot, la probabilitat de mantenir-se a aquest nivell i rebotar més alta va ser del 80%, cosa que és bona. Tanmateix, si es va trigar més d’11 dies, la probabilitat de tornar a augmentar va ser del 60%, cosa sorprenentment pobra per aquest patró.
El S&P 500 va trigar vuit dies a tornar a l'escot en aquesta ocasió, cosa que pot donar al patró un avantatge a favor d'una altra jugada al revés. Aplicar estadístiques com aquesta al mercat sempre serà una mica complicat perquè normalment no es distribueixen les rendibilitats, però com a mínim argumentaria que el rendiment històric d’aquest patró no pot reduir la probabilitat d’una altra ruptura.
:
Què causa una recessió?
3 formes de comerç com un professional
Comerç de divises per a principiants
Indicadors de risc: mercats emergents
Des d’una perspectiva de risc, els índexs de volatilitat es mantenen moderats, i els bons de gran rendiment són estables. Ambdós són positius per al sentiment d’inversor. Els tipus d'interès continuen disminuint, la qual cosa s'està convertint en un gran problema de confiança, però també pot estimular una mica l'activitat del consumidor en el mercat de l'habitatge si només es tracta d'un tema temporal.
Tot i això, els mercats emergents (EM) són més preocupants. Turquia ha tancat els préstecs externs de manera que la lira deixarà de caure abans de les eleccions, la marxa sud-africana continua caient i hi ha debilitat en l'índex borsari de Shanghai Composite. Aquests són tots els signes d’avís que s’han de controlar.
El problema més greu és l'efecte que poden tenir les economies d'emergència en mercats desenvolupats propers. Per exemple, la debilitat a Turquia es pot estendre fàcilment a un dels seus més grans socis comercials, Grècia, que forma part de la UE. Com es pot veure a continuació, les existències gregues representades pel Global X MSCI Grècia ETF (GREK) han estat estables, però una ruptura inferior als 7, 55 dòlars podria ser un senyal que les condicions del mercat es debiliten més del que s’esperava inicialment.
:
Per què caure en Apple un 25% quan el Hollywood Glow s’esvaeix
5 sectors de valors per combatre la corba de rendiment invertit
Dades de l'habitatge i guanys de Lennar Fundacions de Miss Shake Homebuilder
Bottom Line: espera el retorn de la setmana que ve a la normalitat
Espero que aquesta setmana estigui dominada per les notícies del Brexit, que mantindran la volatilitat elevada. Tanmateix, a divendres, sóc optimista que hagi sorgit una imatge més clara sobre si els oponents del Brexit han aconseguit mantenir el Regne Unit a la UE o, si més no, en una relació menys pertorbadora que una pausa dura. La setmana que ve, els inversors haurien d’haver retornat l’atenció sobre els fonaments econòmics i buscaran l’informe d’ocupació dels Estats Units per revertir a la mitjana o sorprendre a l’alça.
