Els inversors sàvics que volen mantenir els seus diners solen mantenir-se al marge de les accions de cèntims. Però de tant en tant, una cèntima acció pot afectar el jackpot. Ford Motor Co. (F) i American Airlines Group Inc. (AAL), per exemple, van començar com a cèntims i ara es troben al final del xip blau de l’espectre comercial. Els inversors que estiguin disposats a fer valer el món volàtil i lleugerament regulat de les accions de cèntims poden estudiar relacions financeres clau per mitigar els riscos i possiblement fins i tot fer una bona inversió.
Què són les existències de Penny?
Les accions de Penny, segons la definida per la Securities and Exchange Commission dels Estats Units, són valors, normalment emesos per petites empreses, que comercialitzen a menys de 5 dòlars per acció. Alguns experts opten per adoptar un valor reduït d'1 $ per acció. Aquestes existències cotitzen en mercats de venda lliure (OTC). A diferència de les borses convencionals com la NASDAQ o la Borsa de Nova York, els mercats de venda lliure no mantenen a les empreses requisits estàndards mínims per mantenir-se en borsa. Es poden tractar d’empreses que no tinguin antecedents contrastats, ingressos o guanys imprevisibles, una gestió cutre i molt poca informació sobre les seves operacions. Altres companyies borsàries operen en sectors no acreditats de l'economia o tenen productes o serveis que encara no s'han de provar al mercat.
Les existències de Penny són atractives perquè són barates. Els inversors somien trobar aquest futur Ford Motor o American Airlines i obtenir els beneficis del creixement exponencial. No obstant això, aquests preus baixos de les accions sovint tenen un passiu considerable. Les existències de Penny són altament volàtils i no disposen de liquiditat adequada. Això vol dir que, fins i tot si augmenten els preus de les accions, és possible que els inversors no puguin vendre accions abans que els preus tornin a caure. La naturalesa especulativa de les existències de cèntims requereix la deguda diligència i anàlisi per fer de la inversió en aquests títols una altra cosa que una aposta pura.
Com reduir els riscos de les existències de Penny
Una forma de reduir el risc associat a la inadequació de divulgar les existències de cèntims és escollir de les empreses del nivell OTCQX dels mercats de venda lliure. OTCQX té estàndards financers més estrictes per a les empreses cotitzades. Aquestes empreses han de complir les lleis de valors dels Estats Units i complir amb estàndards d’operacions més alts en comparació amb els altres dos nivells de mercat OTCQB i OTC Pink. Els inversors s'han de preocupar especialment de les empreses que figuren a Pink OTC, ja que no estan obligats a presentar la SEC i, per tant, no estan regulades.
Per descobrir una inversió en borses sòlida, utilitzeu anàlisis fonamentals per identificar factors que afecten l'empresa i valorar la fortalesa de les seves operacions. Tingueu en compte que, però, amb les existències de cèntims, la manca d’informació pública oportuna i pertinent pot dificultar l’anàlisi fonamental.
Ràtios financers
Tenint en compte una informació financera adequada, podem aplicar alguns dels mateixos mètodes analítics que fem servir per a les empreses més grans per determinar si un valor de cèntim val els nostres dòlars d'inversió. Els números forts i una tendència positiva al balanç, al compte de pèrdues i al compte de fluxos de caixa són importants perquè gran part del valor de l'acció centenària es basa en les expectatives de rendiment futures. ( Per a una llista de ràtios financers i els seus càlculs, vegeu Tutorial de proporcions financeres)
Ràtius de liquiditat: les ràtios de liquiditat (com ara la proporció actual, relació ràpida, relació de caixa, relació de fluxos d’efectiu operatiu) són les primeres relacions que un inversor ha de calcular per a les accions de cèntims. Sovint, les accions de cèntims no poden cobrir els seus passius a curt termini en un període de temps determinat. Les relacions de liquiditat inferiors (per exemple, menys de 0, 5) són una bona indicació que la companyia lluita per mantenir-se en el negoci o avançar les seves operacions.
Ràtios de palanqueig: Un altre subconjunt important de ràtios són els índexs de palanquejament. Són similars a les proporcions de liquiditat, ja que se centren en la capacitat de l’empresa per cobrir el deute. En aquest cas, ens interessa el deute a llarg termini. Dos índexs de palanquejament importants són la relació de deute i la taxa de cobertura d’interessos.
Ràtio de deute = Total Actiu Passiu total
Aquí busquem tendències com si la càrrega del deute es redueixi o s’estengui. Si s’està expandint, només hauria de ser per una raó de suport a futures oportunitats de creixement i desenvolupament de negocis.
Es calcula la relació de cobertura d’interès per determinar si la càrrega del deute és manejable i si l’empresa genera un nivell de guanys adequat per donar servei al seu deute pendent.
Ràtio de cobertura d’interessos = Despeses d’interessos abans d’interessos i impostos
Són millors els números de relació de cobertura d’interès més elevats. Res menys que dos indiquiran problemes en el servei de deute a llarg termini en el futur.
Ràtios de rendiment: les proporcions de rendiment (com ara el marge de benefici brut, el marge de benefici operatiu, el marge de benefici net, la rendibilitat dels actius i la rendibilitat del patrimoni net) ajuden a quantificar els diners obtinguts a cada nivell del compte de resultats de l’empresa. El repte és que els marges de benefici de les accions de cèntims sovint són molt reduïts en les primeres etapes de creixement. El creixement saludable i constant del resultat operatiu és més crític en el context de les accions de cèntims.
Valoracions: finalment, els índexs de valoració ens ajuden a mesurar l'atractiu de l'acció al seu preu actual. Les accions de Penny es poden sobrevalorar greument. El valor de mesura de relació més freqüent és la relació preu / guanys (P / E).
Ràtio preu entre resultats = Guanys per acció Preu actual de l'acció
En termes generals, una proporció P / E més baixa significa un millor valor per dòlar dels ingressos. Aquesta ràtio, tanmateix, no té sentit si els resultats de la companyia són inexistents o negatius, que sol ser el cas de les accions de cèntims. Una millor mesura del valor de la borsa de cèntims és la relació preu-beneficis-creixement (PEG), que incorpora la taxa de creixement dels resultats anuals de la companyia a l'equació anterior. Es deriva dividint la proporció P / E per la taxa de creixement anual prevista en benefici per acció (EPS). Sempre que l’estimació de la taxa de creixement sigui fiable, la relació PEG és una mesura útil del valor de les accions de cèntims, ja que gran part del seu valor es basa en el creixement previst previst dels ingressos de l’empresa.
Com s'ha esmentat anteriorment, les proporcions P / E i PEG són inútils quan els ingressos de l'empresa són nuls o negatius. En aquest escenari, podem utilitzar les relacions preu-venda i fluix de caixa, que són molt més efectives pel que fa a les existències de cèntims.
Relació entre preus i vendes = preu de vendes per acció
Generalment es considera un bon valor de participació una relació preu-venda de dos o menys.
Ràtio de flux de preu entre efectiu = Flux de caixa total per acció Preu actual de l'acció
La relació preu-efectiu és una variació del preu entre les vendes. És especialment útil calcular si es qüestiona la qualitat dels guanys.
Una vegada calculats aquests ràtios financers, els podem comparar amb els mateixos ràtios dels períodes d’informe anteriors o dels índexs de previsió al futur. També podem comparar aquestes relacions amb les de competidors directes i el mercat en general per obtenir una visió útil del rendiment i el valor de l'empresa.
La línia de fons
Les accions de Penny augmenten i disminueixen en funció de la demanda de negociació i sovint només estan relacionades amb els fonaments bàsics de l'empresa i el balanç. Sovint no és possible calcular el valor intrínsec correcte d'una borsa de cèntim. Els seus preus són molt imprevisibles i reflecteixen el potencial percebut sobre el valor real. El nivell de divulgació de les empreses és, com a molt mediocre i sovint inexistent. La negociació de les existències a OTCQX requereix una divulgació periòdica i precisa dels fonaments de l'empresa. Els inversors que vulguin negociar accions de cèntims s’han d’adherir al mercat OTCQX i utilitzar l’anàlisi de les proporcions financeres per mitigar els riscos.
