Què és el transport negatiu?
El report negatiu és una condició en què el cost de la celebració d'una inversió o de la seguretat excedeixi els ingressos obtinguts mentre la tenia. Sovint no és desitjable un operador negatiu de transport o una inversió per als gestors professionals de cartera, ja que significa que la inversió perd diners mentre el valor principal de la inversió segueix sent el mateix (o cau). Tanmateix, molts inversors i professionals entren regularment en aquestes condicions en què preveuen que un benefici significatiu es mantingui amb la inversió al llarg del temps.
Punts clau
- La inversió negativa és la condició en què les inversions costen més del que suposen en un termini de temps curt. Hi pot haver moltes raons per mantenir la inversió, però totes inclouen la noció de guanys de capital previstos. d’inversions.
Com funciona el transport negatiu
Qualsevol inversió que costi més de retenir que la que retorna en els pagaments pot donar lloc a una negociació. Una inversió negativa per aportar pot ser una posició de valors (com ara bons, accions, futurs o posicions de divises), béns immobles (com una propietat de lloguer) o fins i tot una empresa. Fins i tot els bancs poden experimentar resultats negatius si els ingressos obtinguts per un préstec són inferiors al cost dels fons del banc. Això també s’anomena cost negatiu de la càrrega.
Aquesta mesura no inclou cap plusvàlua que es pugui produir quan l’actiu es ven o s’adapta. Aquests guanys previstos són sovint la principal raó per la qual s’inicien i es mantenen inversions negatives de tipus negatiu.
Per exemple, tenir una casa és una inversió negativa per a la majoria dels propietaris que viuen a la llar com a residència principal. Els costos dels interessos sobre una hipoteca típica de cada mes són superiors a la quantitat que s'aconseguirà per al principal durant la primera meitat del termini de la hipoteca. A més, els costos de manteniment de la casa també són una càrrega financera. Tanmateix, com que els preus de l’habitatge han tendit a augmentar al llarg dels anys, molts propietaris experimenten almenys una quantitat de guany de capital posseint la casa durant almenys uns quants anys.
Al món de les inversions professionals, un inversor pot demanar prestats diners amb un interès del 6% per invertir en una obligació pagant un rendiment del 4%. En aquest cas, l'inversor té un benefici negatiu del 2% i realment està gastant diners per posseir l'obligació. L’únic motiu per fer-ho seria que el bo es comprés amb un descompte en comparació amb els preus futurs previstos. Si l'obligació es va comprar al mateix temps o per sobre i es va mantenir fins al venciment, l'inversor tindrà un rendiment negatiu. Tanmateix, si el preu de l'obligació augmenta (que es produeix quan cauen els tipus d'interès), les plusvàlues de l'inversor podrien superar la pèrdua de la seva negativa.
Un altre motiu per adquirir una inversió negativa de diners pot ser aprofitar beneficis fiscals. Per exemple, suposem que un inversor va comprar un condomini i el va llogar després d’afegir totes les despeses a la renda del lloguer que era de 50 dòlars menys que les despeses mensuals. Tanmateix, com que el pagament d’interessos era deduïble d’impostos, l’inversor va estalviar 150 dòlars al mes en impostos. Això permet que l’inversor mantingui el condiment durant el temps suficient per anticipar-se a les plusvàlues. Atès que les lleis fiscals varien entre si, aquests beneficis no seran uniformes a tot arreu i, quan les lleis fiscals canvien, el cost del transport pot ser més gran.
Si bé el préstec per invertir és el motiu típic de la negociació (on el cost de la inversió és l’interès), la venda a curt termini també pot generar una situació negativa. Un exemple seria una estratègia neutra en el mercat en què una posició curta en una seguretat s’ajusta a una posició llarga en una altra.
Els inversors als mercats de divises també poden tenir un comerç de cotització negatiu, anomenat parell de negatius. El fet d’emprendre diners en una moneda amb alts tipus d’interès i després invertir en actius denominats en una moneda de tipus d’interès més baix generarà la conseqüència negativa. Tanmateix, si el valor de la moneda amb un rendiment més baix disminueix en relació amb la moneda de menor rendiment, el canvi favorable dels tipus de canvi pot generar beneficis que compensen més que la negativa.
