DEFINICIÓ de l'efecte empresarial descuidat
L’efecte ferm descuidat és una teoria que explica la tendència de certes empreses menys conegudes a superar les empreses més conegudes. L’efecte ferma descuidat suggereix que les existències d’empreses menys conegudes són capaces de generar rendiments més alts, perquè són menys propensos a analitzar i examinar els analistes de mercat. Les empreses més petites també podrien tenir un millor rendiment, a causa del major risc / potencial de recompensa d’accions petites, menys conegudes, amb un percentatge de creixement relatiu més elevat.
BAIXAR AMB L’Efecte de la firma descuidada
Les empreses més petites no estan sotmeses al mateix escrutini i anàlisi que les empreses més grans, com ara les empreses de xip blau, empreses generalment grans, ben establertes i financerament sòlides que han operat des de fa molts anys. Els analistes tenen a la seva disposició una gran quantitat d'informació sobre la qual formar opinions i fer recomanacions. La informació sobre les empreses més petites es pot limitar a vegades als registres que la legislació exigeix. Com a tal, aquestes empreses són "descuidades" pels analistes, perquè hi ha poca informació per examinar-la o avaluar-la.
Debat sobre efectes ferms descuidats
En un estudi de 1983 sobre el rendiment de 510 empreses durant una dècada (1971-80), tres professors de la Universitat de Cornell van comprovar que les accions de les empreses que no eren ignorades per les institucions superaven les accions de les empreses que eren àmpliament de les institucions. L'experimentació superior va persistir per sobre de qualsevol "efecte ferm" petit; és a dir, tant les empreses desempreses petites i mitjanes empreses van tenir un rendiment superior. L'estudi va trobar que invertir en aquestes empreses pot comportar estratègies d'inversió potencialment per a individus i institucions. En un altre estudi, les empreses de l’Index Standard & Poor’s 500 que van ser deixades de banda pels analistes de seguretat van superar les accions molt seguides de 1970-1979. Durant aquest període de nou anys, els títols més descuidats del S&P 500 van tornar un 16, 4% cada any de mitjana (inclosos dividends), en comparació amb la rendibilitat mitjana mitjana del 9, 4% del grup molt seguit.
No obstant això, en un estudi de 1997 sobre el rendiment de 7.117 empreses de borsa que es van cotitzar en borsa des del gener del 1982 fins al desembre del 1995, Craig G. Beard i Richard W. Sias no van trobar cap suport a l'efecte ferm descuidat després de controlar la correlació entre abandó i capitalització. Els autors van suggerir que l'efecte ferma descuidat podria haver desaparegut amb el pas del temps perquè els inversors el van explotar, els inversors institucionals poden haver augmentat la seva inversió en accions de capitalització més petita (i normalment més descuidades) al llarg dels anys i els estudis que van trobar un efecte borsari descuidat en el És possible que la dècada de 1970 tingui una mostra específica.
