Què és una opció de no equitat?
Una opció no participativa és un contracte derivat pel qual els actius subjacents són instruments diferents dels recursos propis. Normalment, això significa un índex borsari, un producte físic o un contracte de futurs, però gairebé qualsevol actiu és opcional al mercat de venda lliure. Aquests actius subjacents inclouen valors de renda fixa, béns immobles o monedes.
Com en altres opcions, les opcions no patrimonials donen al titular el dret, però no l’obligació, de transaccionar l’actiu subjacent a un preu especificat abans o abans d’una data especificada.
Comprensió d'una opció de no equitat
Les opcions, similars a totes les derivades, permeten als inversors especular o cobrir contra moviments dels actius subjacents. Les opcions que no siguin de capital els permetran fer-ho en instruments que no siguin accions borsades en borsa.
Totes les estratègies disponibles per a opcions negociades amb borsa també estan disponibles per a opcions que no siguin de capital. Aquests inclouen trucades i trucades senzilles, així com combinacions i spreads, que són estratègies que utilitzen dues o més opcions. Entre els exemples destacats de combinacions i difusions es troben els propòsits verticals, els escorcolls i les papallones de ferro.
Per a opcions de capital no cotitzades en borsa, com ara opcions d'or o opcions de moneda, el propi intercanvi estableix preus de vaga, dates de caducitat i mides de contracte. Per a les versions de venda lliure, el comprador i el venedor estableixen tots els termes i es converteixen en contrapartides del comerç.
Opcions Contractes
Els termes d’un contracte d’opció especifiquen la seguretat subjacent, el preu al qual es pot transaccionar la seguretat subjacent, anomenat preu de vaga i la data de caducitat del contracte. Una opció de capital borsat en borsa cobreix 100 accions per contracte d’opció, però una opció no patrimonial podria incloure 10 unces de pal·ladi, 100.000 dòlars de valor parcial en una obligació corporativa o, si les contraparts ho acorden, un valor nominal de 17.000 dòlars en bons. Tot és possible al mercat de venda lliure, sempre que dues parts estiguin disposades a comerciar.
En una transacció d’opcions de trucada, l’obertura d’una posició passa quan es ven un contracte o contractes al venedor. El venedor també es diu escriptor. Al comerç, el comprador paga al venedor una prima. El venedor té l’obligació de vendre accions al preu de vaga si l’opció s’exerceix pel comprador. Si el venedor manté l’actiu subjacent i ven una trucada, la posició s’anomena trucada coberta. Això implica que si es truca al venedor, tindran les accions subjacents a lliurar al propietari de la trucada llarga.
El principal problema de les opcions de no-capital sense recepció és que la liquiditat és limitada perquè no hi ha cap manera garantida de tancar la posició de l’opció abans de la seva caducitat. Per compensar una posició, una de les parts ha de trobar una altra part amb qui crear un contracte d’opció contrària. Si això no és possible, l’inversor podria comprar o vendre una altra opció en una àrea relacionada per compensar parcialment els moviments de l’actiu subjacent original.
Per a les opcions cotitzades en borsa, el procés és molt més senzill, ja que tot el que l'inversor ha de fer és compensar la posició de l'intercanvi.
