Els ingressos d'explotació i el benefici brut mostren els ingressos obtinguts per una empresa. No obstant això, les dues mètriques tenen diferents crèdits i deduccions en els seus càlculs, però totes dues són essencials per analitzar el benestar financer d'una empresa.
Benefici brut
El benefici brut són els ingressos obtinguts per una empresa després de deduir els costos directes de la producció dels seus productes. Per exemple, si vengueu ginys per valor de 100 dòlars i costéssiu 75 dòlars per produir-los a la vostra fàbrica, el vostre benefici brut seria de 25 dòlars. El benefici brut es calcula per:
Resultat brut = Ingressos: cost de les mercaderies venudes
Els ingressos són l’import total dels ingressos obtinguts per les vendes en un període. Els ingressos també s’anomenen vendes netes perquè es poden deduir descomptes i deduccions de mercaderies retornades. Sovint, escolteu que els analistes es refereixen als ingressos com a primera línia d’una empresa i és perquè es troba a la part superior del compte de resultats. A mesura que es redueix el compte de pèrdues i guanys, els costos es resten dels ingressos per, finalment, calcular els ingressos nets o la línia de fons.
El cost de les mercaderies venudes o COGS són els costos directes associats a la producció de mercaderies. COGS inclou tant els costos directes de mà d’obra, com els costos dels materials utilitzats per produir o fabricar productes d’una empresa.
El benefici brut mesura el bé que una empresa genera beneficis de la seva mà d’obra directa i materials directes. El benefici brut no inclou els costos de no producció, com els costos administratius de l'oficina corporativa. En el càlcul només s’inclouen els beneficis i els costos associats a la instal·lació de producció. Alguns dels costos inclouen:
- Materials directesProducció directaCostos d’equips implicats en la produccióUtilitats de les instal·lacions de produccióCostos d’enviament
Els ingressos d'explotació
Els ingressos d’explotació són els beneficis d’una empresa després de restar despeses d’explotació o els costos d’execució del negoci diari. Els ingressos d'explotació ajuden els inversors a separar els ingressos pel rendiment operatiu de la companyia excloent els interessos i els impostos.
Les despeses de funcionament inclouen despeses de venda, generals i administratives (SG&A), depreciació i amortització i altres despeses de funcionament. Els ingressos d'explotació no inclouen els diners obtinguts per inversions en altres empreses o ingressos no operatius, impostos i despeses d'interessos. A més, no s'inclouen articles no gravables com, per exemple, diners en efectiu pagats per un acord de demanda. Els ingressos d'explotació també es poden calcular deduint les despeses d'explotació del benefici brut, de manera que el benefici brut és els ingressos totals menys el cost de les mercaderies venudes.
Exemple de Penny JC
Per il·lustrar la diferència entre el benefici operatiu i el benefici brut, analitzarem el compte de resultats de JC Penney per a l'exercici que finalitza el 2017, tal com es recull a la declaració anual de 10K:
- Ingressos o vendes netes totals = 12.50 mil milions de dòlars. Com que JC Penney és minorista i té rendiments, les vendes netes són la seva primera línia. Resultat brut = 4.33 mil milions de dòlars (ingressos totals de 12.50 mil milions de dòlars, 8 milions de dòlars de 8, 17 milions de dòlars). Ingressos operatius = 116 milions de dòlars (destacats en blau a continuació). Les despeses que es van deduir més enllà del càlcul del benefici brut se situen per sota de COGS. Tanmateix, en el càlcul dels ingressos operatius, es van deduir despeses i despeses de les vendes netes, incloent el cost de les mercaderies venudes de 8.100 milions de dòlars, i els SG&A de 3.400 milions de dòlars (o els costos no vinculats directament a la producció), per un total de 12.39 mil milions de dòlars (destacats en vermell a continuació). Ingressos nets = - 116 milions de dòlars (una pèrdua) que incloïa interessos sobre deutes pendents de 325 milions de dòlars, posant l’empresa en vermell.
La línia de fons
JC Penney va obtenir ingressos operatius de 116 milions de dòlars i va obtenir 4.33 milions de dòlars en benefici brut. Tot i que els ingressos d'explotació van ser positius, després de cobrar el cost del servei de deutes, la companyia va tenir una pèrdua durant l'exercici. Les diferències entre els números mostren per què l’anàlisi dels estats financers és tan crítica per als inversors abans de comprar una acció.
Cada inversor podria arribar a una conclusió diferent sobre el rendiment financer de JC Penney, però l'exemple anterior mostra la importància d'utilitzar múltiples mètriques per analitzar la rendibilitat d'una empresa.
