Tots necessitem parar i descansar. Però no ho digueu als parisencs. Si bé Nova York és la ciutat que mai dorm, París és la ciutat que no s’atura mai. La ciutat té un únic signe; és al 16è Arrondissement. A la resta de la ciutat, els conductors només cedeixen al trànsit a l'esquerra i al semàfor.
Però, de vegades, necessitem un cartell d’aturada, especialment per al mercat. Per exemple, seria fantàstic saber quan el mercat està a punt de sobreescalfar-se. Igual que un cotxe, seríem capaços de fer retrocedir el motor (el nostre risc) abans que es produís un sobreescalfament i es produeixi un desglaç (una correcció).
Per sort, el mercat té molts signes d’aturada: només es tracta de si els veiem o no. La conseqüència de triar no veure signes al món real pot ser forta. El mateix es pot dir per ignorar els signes d’avís del mercat.
Un dels signes en què confio és el sobrecalentador de grans compres i vendes. Miro més de 5.000 existències diàries. A continuació, busco quines probablement tinguin compres i vendes inusuals. Els senyals de compra i venda s’incrementen i es representen en una proporció. Podeu veure a continuació.
Quan la ràtio entra en verd, el mercat és desconvertit. Podem esperar una reunió al mercat poc després. Quan entra en vermell, el mercat es compra massa i, a partir d'aquí, podem esperar un rebut. A continuació, veieu que les condicions de reemborsament són molt fiables. Les indicacions de sobrecompra són una mica menys, però segueixen sent clarament alguna cosa que cal tenir en compte. Tingueu en compte que el percentatge de està en el rang de taronja sobreescalfat:
www.mapsignals.com
Aquesta relació molt propera a la sobrecompra era un signe d'advertència. Va ser una oportunitat per obtenir beneficis i reduir el risc en algunes carteres per a comerciants agressius. Observeu què va passar amb el mercat i la majoria de sectors tan aviat com es va escalfar el mercat: vam retirar:
FactSet
Els semiconductors eren el sol lloc. Això es pot reflectir en els senyals. La tecnologia de la informació va veure alguns senyals de compra: 27 de les 180 existències possibles. Mireu també els materials: el sector va ser un dels dos que van ser positius durant la setmana. Observeu a continuació que els senyals de compra eren 22 de 79. També podeu veure la potència de la negociació de grans diners en energia, ja que el sector baixava un 2, 7%, mentre que el 35% de les accions d’energia es registraven en venda de senyals.
www.mapsignals.com
Els senyals són allà per veure, només cal saber què buscar. Imagineu-vos conduir un cotxe en un país que tingui senyals de trànsit i lleis completament diferents. No sabries què buscar. El mercat és similar. Hi ha moltes maneres diferents de navegar pel mercat. La compra i venda de grans diners és una manera molt eficaç que he descobert durant anys treballant en centres de comerç institucionals.
Però ara que tenim els nostres senyals mostrant-nos un mercat sobreescalfat, què fem realment amb aquesta informació? Un mercat sobreescalfat significa que ens dirigim al desastre? La resposta entra en la subcorrència… Vegem la imatge general:
- El mercat es sobreescalfa, no es compra massa. Una retirada de la sobreescalfació cap a un territori neutre significa que els mercats poden reiniciar i reprendre una tendència a l’alça. La tendència general ha estat una de grans compres de diners. Europa, Àsia i les accions llatinoamericanes ofereixen incertesa en el millor dels casos. Les vendes i guanys dels EUA continuen la seva forta marxa endavant. A mesura que les accions augmenten, els seus rendiments de dividends cauen. Però, fins i tot amb existències altes rècord, els rendiments obligats dels Estats Units simplement no són iguals per invertir en accions. Mireu la taula següent i veureu que (per a inversors adinerats) només comprar S&P 500 i guanyar el seu rendiment de dividend de l’1, 87% us proporciona un 18% més de diners a la butxaca que comprar Tresoreria al 2, 05%:
FactSet
Un mercat sobreescalfat no significa sortir-ne ; només vol estar atent. Estic aprofitant aquesta oportunitat per aconseguir diners en operacions rendibles que no tinc la intenció de ser-hi a llarg termini. No toco les participacions bàsiques ni les posicions a llarg termini. Això és degut a que la història ha demostrat que el mercat probablement reprendrà la seva marxa més amunt després de qualsevol restabliment.
Per a mi, això suposa retallar el risc i augmentar una mica d’efectiu per tenir-ne alguns quan el mercat ens ofereix descomptes en grans accions. Per tant, quan i si la relació de compra i venda baixa, jo aconsello tenir llestos en pols secs i comprar. Significa que estic pendent d'una possible oportunitat de compra en les properes setmanes. Agost aporta notablement volatilitat. Les meves dades es fan ressò d'aquesta configuració.
Mercats de fluir i fluir. A mesura que intento navegar per ells, miro el que guanyen els grans diners. Ara mateix, em diu que comprar és fer una pausa. Però aquesta pausa portarà oportunitat. Les accions dels Estats Units són el millor lloc per guanyar diners, però pot haver-hi cops de muntanya a mesura que avanci l’estiu. Utilitzar la senyalització del mercat ens pot indicar quan agilitar i quan s’ha de retardar. Però el més important és que no ens aturem.
Les accions dels Estats Units continuen sent el millor lloc a llarg termini. Segons un directiu de 2.000 milions de dòlars em va dir: "On més anireu? Voleu taxes negatives la resta de la vostra vida?"
Potser els planificadors urbanístics de París van consultar a Confuci: "No importa la lentitud que passeu sempre que no us atureu".
La línia de fons
Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcista a la llargària de les accions dels Estats Units a llarg termini, i veiem qualsevol retret com una oportunitat de compra. Els mercats sobreescalfats poden oferir vendes sobre accions si un inversor té paciència.
