REITs hipotecaris i de capital: una visió general
Hi ha diversos tipus diferents de trusts d’inversió immobiliària (REIT), inclosos els REITs patrimonials, els REITs hipotecaris i els REITs híbrids. Un REIT és un tipus de seguretat en què l’empresa posseeix i opera generalment béns immobles o relacionats amb béns immobles. Els REIT són similars a les existències i al comerç en grans borses de mercat.
Els REIT permeten a les empreses comprar immobles o hipoteques utilitzant inversions combinades dels seus inversors. Aquest tipus d’inversió permet als grans i petits inversors tenir una part dels béns immobles.
Un percentatge significatiu dels beneficis de REIT en capital es paga als inversors com a dividends. Els REIT de renda variable acostumen a funcionar millor quan els tipus d’interès són baixos i els preus de la propietat a l’alça. Tanmateix, les complexitats dels diferents mercats coberts per REITs de renda variable significa que gairebé sempre hi ha oportunitats disponibles.
Punts clau
- Els REIT són valors propis de les accions que permeten als inversors grans i petits afegir la propietat immobiliària a les seves carteres. Els REITs financers són els responsables d’adquirir, administrar, construir, renovar i vendre immobles. hipoteques existents o invertir en valors garantits per hipoteques (MBS).
REIT de renda variable
REITs de capital inverteixen en actius immobiliaris durs. Els ingressos de les fiducies per inversions immobiliàries de capital es generen principalment a partir dels ingressos de lloguer de les seves propietats immobiliàries. Els REITs de renda variable solen invertir en propietats d’oficines i industrials, de venda al detall, residencials i d’hotels i resorts.
Un exemple de REIT patrimonial és el Senior Housing Properties Trust (SNH). Els REITs de renda variable generen ingressos de lloguer en propietats, així com comprant propietats infravalorades i venent-les per obtenir beneficis. Alguns REITs patrimonials es diversifiquen i inverteixen en diverses categories de béns immobles diferents, com ara espais comercials i apartaments.
El Kilroy Realty REIT (KRC) és un exemple de REIT diversificat. Altres REIT se centren en segments més estrets del mercat immobiliari, com ara el comerç minorista, com amb CBL & Associates Properties Inc. REIT (CBL), o hotels, com Sotherly Hotels Inc. (SOHO).
REITs Hipotecaris
Els REIT hipotecaris només inverteixen en hipoteques i representen menys del 10% del mercat REIT. Si bé els REITs de capital generalment generen els seus ingressos a partir del lloguer de béns immobles, els REITs hipotecaris generen principalment els seus ingressos a partir dels interessos que obtenien els seus préstecs hipotecaris.
Un exemple de préstec hipotecari és el REIT (AIV) de la Companyia d’Inversions i Gestions d’apartaments. REITs com AIV guanyen diners cobrant interessos sobre els diners prestats als prestataris per finançar les compres d’immobles. També comercien i inverteixen en valors garantits per hipoteca. Hi ha REITs hipotecaris comercials, com el REIT de Capstead Mortgage Corporation (OCM) i REITs hipotecaris residencials, com ara el REIT de Anworth Mortgage Asset Corporation (ANH). Alguns REIT mixtos, com Dynax Capital Inc. REIT (DX) inverteixen en REIT comercials i residencials.
Igual que amb els REITs de capital, la majoria dels beneficis de la hipoteca es paguen als inversors com a dividends. Els REIT hipotecaris solen funcionar millor en moments d’augment dels tipus d’interès. No obstant això, com els REITs de capital, hi ha tants mercats objectiu diferents que els REITs hipotecaris gairebé sempre tenen oportunitats d'inversió.
REITs híbrids
Els REITs híbrids inverteixen tant en propietats com en hipoteques. Hi ha pocs REIT que realment participin en tots dos tipus d’activitat empresarial; El Two Harbors Investment Corp. REIT (TWO) n’és un exemple. Two Harbors inverteix en valors amb garantia hipotecària residencial, préstecs hipotecaris residencials i immobles i béns immobles residencials.
Invertint tant en hipoteques com en actius durs, els REITs híbrids com Two Harbors adopten un enfocament més equilibrat i poden beneficiar-se tant en entorns de tipus d’interès en augment com en baixada, on només poden lluitar els REITs d’equitat tradicional o hipotecaris.
